Eastman Chemical Co (EMN) Price

Cổ phiếu Owens Corning (OC) giảm sau báo cáo thu nhập quý 3 không đạt kỳ vọng và khoản phí suy giảm giá trị

## Owens Corning (OC) Báo cáo Kết quả Q3 2025 Dưới Kỳ vọng, Nêu Rõ Khoản Phí Suy Giảm Giá Trị và Thị Trường Nhà Ở Yếu Đi Nhà sản xuất vật liệu xây dựng Hoa Kỳ **Owens Corning Inc. (OC)** đã trải qua một đợt giảm giá cổ phiếu đáng kể trước giờ mở cửa vào thứ Tư sau khi công bố kết quả tài chính quý 3 năm 2025, không đạt được ước tính đồng thuận của các nhà phân tích về cả lợi nhuận và doanh số. Công ty báo cáo một khoản lỗ ròng đáng kể, do khoản phí suy giảm giá trị lợi thế thương mại phi tiền mặt, cùng với nhu cầu suy yếu trong các lĩnh vực xây dựng nhà ở chính. ## Chi tiết sự kiện Trong quý 3 năm 2025, **Owens Corning (OC)** báo cáo lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là **3.67 USD**, thấp hơn dự báo của các nhà phân tích là **3.72 USD**. Doanh thu trong quý giảm **3%** so với cùng kỳ năm trước, đạt **2.68 tỷ USD**, thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận là **2.7 tỷ USD**. Thu nhập ròng của công ty chuyển sang lỗ **495 triệu USD**, tương đương **(5.93 USD)** mỗi cổ phiếu, một sự thay đổi đáng kể so với lợi nhuận ròng **287 triệu USD**, tương đương **3.26 USD** mỗi cổ phiếu, trong cùng kỳ năm ngoái. Khoản lỗ đáng kể này chủ yếu là do **khoản phí suy giảm giá trị phi tiền mặt 780 triệu USD** liên quan đến mảng kinh doanh Cửa của công ty. EBITDA điều chỉnh (lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và trả nợ) đạt tổng cộng **638 triệu USD**, đại diện cho biên lợi nhuận **24%**. Con số này so với **705 triệu USD** và biên lợi nhuận **26%** trong quý trước đó. Sự sụt giảm EBITDA phản ánh khối lượng thấp hơn trong cả các dòng sản phẩm sửa chữa và cải tạo cũng như xây dựng mới, bắt nguồn từ nhu cầu nhà ở yếu hơn. Sau thông báo, cổ phiếu của **Owens Corning (OC)** đã giảm **8.6%** trong giao dịch trước giờ mở cửa. ## Phân tích phản ứng thị trường Phản ứng tiêu cực của thị trường đối với kết quả quý 3 của **Owens Corning (OC)** chủ yếu có thể được quy cho khoản **phí suy giảm giá trị lợi thế thương mại phi tiền mặt 780 triệu USD** bất ngờ liên quan đến mảng kinh doanh Cửa, cùng với bức tranh rộng hơn về điều kiện thị trường nhà ở yếu đi. Khoản phí suy giảm giá trị này đã tác động đáng kể đến thu nhập ròng của công ty, biến lợi nhuận dự kiến thành một khoản lỗ đáng kể. **Giám đốc điều hành Brian Chambers** đã thừa nhận "điều kiện thị trường đầy thách thức" nhưng nhấn mạnh khả năng của công ty "hoạt động ở mức độ cao", viện dẫn những cải thiện về hiệu quả và kiểm soát chi phí. Tuy nhiên, trọng tâm của thị trường dường như là môi trường nhu cầu ngày càng xấu đi. Một mùa bão yên tĩnh đặc biệt, không có cơn bão nào được đặt tên đổ bộ vào Hoa Kỳ trong quý 3 năm 2025 lần đầu tiên trong một thập kỷ, đã làm giảm hơn nữa nhu cầu đối với các sản phẩm lợp mái của công ty. Tình hình này càng trở nên trầm trọng hơn do số lượng nhà khởi công chậm hơn ảnh hưởng đến mảng kinh doanh Cách nhiệt nhà ở và giảm chi tiêu tùy ý ảnh hưởng đến mảng kinh doanh Cửa. Những yếu tố này, cùng với áp lực lạm phát liên tục — với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đạt mức tăng hàng năm **3.0%** vào tháng 1 năm 2025 và lạm phát cơ bản ở mức **3.3%** — cho thấy một môi trường hoạt động đầy thách thức đối với các công ty trong lĩnh vực vật liệu xây dựng. Nhận định của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào tháng 2 năm 2025 cho thấy rằng mặc dù đã có tiến bộ về lạm phát, "chúng ta vẫn chưa hoàn toàn đạt được mục tiêu," báo hiệu những trở ngại kinh tế tiếp tục. ## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa Mặc dù đối mặt với những thách thức ngắn hạn, **Owens Corning (OC)** đã nhấn mạnh khả năng phục hồi chiến lược và tầm nhìn dài hạn của mình. Công ty báo cáo đã tạo ra **918 triệu USD** dòng tiền hoạt động và **752 triệu USD** dòng tiền tự do trong quý. Hơn nữa, **Owens Corning (OC)** đã trả lại **278 triệu USD** cho các cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu trong quý 3, đóng góp vào tổng số hơn **700 triệu USD** đã được trả lại từ đầu năm 2025. Cam kết này đối với giá trị cổ đông, cùng với những cải tiến về cấu trúc đã tăng biên lợi nhuận hơn **500 điểm cơ bản** trong cả mảng kinh doanh lợp mái và cách nhiệt so với các điều kiện thị trường tương tự trong thập kỷ qua, cho thấy một cách tiếp cận quản lý chủ động. Công ty cũng đang đầu tư vào tăng trưởng trong tương lai, với kế hoạch xây dựng một nhà máy mới ở Alabama cho ngói laminate và một dây chuyền sợi thủy tinh mới ở Kansas City, được thiết kế để nâng cao năng lực sản xuất và tiếp cận thị trường cho cả khách hàng dân cư và phi dân cư. Khoản đầu tư chiến lược này phù hợp với các mục tiêu dài hạn của công ty, bao gồm biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh hàng năm ở mức trung bình **20%** và dòng tiền tự do lũy kế **5 tỷ USD** vào năm 2028. Tuy nhiên, thị trường vật liệu xây dựng rộng lớn hơn tiếp tục đối mặt với những trở ngại. Các công ty như **Interfor**, một nhà sản xuất gỗ xẻ, cũng đã công bố cắt giảm sản lượng do "điều kiện thị trường yếu kéo dài và sự không chắc chắn kinh tế đang diễn ra," nhấn mạnh một thách thức trên toàn ngành. Các yếu tố kinh tế ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của **Owens Corning (OC)**, chẳng hạn như hoạt động sửa chữa nhà ở, hoạt động cải tạo, khởi công xây dựng nhà ở Hoa Kỳ và xây dựng thương mại, phần lớn đang chịu áp lực. ## Nhìn về phía trước **Owens Corning (OC)** dự đoán rằng thị trường nhà ở yếu kém và nhu cầu lợp mái liên quan đến bão giảm sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến kết quả quý 4 năm 2025 của công ty. Công ty dự kiến doanh thu quý 4 sẽ giảm xuống còn từ **2.1 tỷ USD** đến **2.2 tỷ USD**, với biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh được dự báo trong khoảng **16%** đến **18%**. Ban lãnh đạo dự đoán động lực giá/chi phí tiêu cực sẽ tiếp tục trong quý 4 năm 2025 do lạm phát đang diễn ra, có khả năng ảnh hưởng đến biên lợi nhuận trên tất cả các mảng kinh doanh của công ty. Để quản lý mức tồn kho, dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm sản lượng trong quý 4 năm 2025, điều này có thể dẫn đến tồn kho chi phí cao hơn ảnh hưởng đến biên lợi nhuận trong tương lai. Mặc dù có những trở ngại ngắn hạn này, **Owens Corning (OC)** đã tái khẳng định các mục tiêu dài hạn của mình, cho thấy sự tự tin vào khả năng vượt qua môi trường hiện tại và tận dụng sự phục hồi của thị trường trong tương lai. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của công ty trong việc giảm thiểu tác động của nhu cầu suy yếu và quản lý chi phí hiệu quả trong các quý tới.