ABD Hisse Senetleri, Fed Faiz İndirimi Beklentileri ve Oracle'ın Yapay Zeka Odaklı Yükselişiyle Rekor Seviyelere Ulaştı
ABD hisse senedi piyasaları, ılımlı enflasyon verileri ve zayıflayan işgücü piyasasının ardından Federal Rezerv'in faiz indirimi beklentileriyle yeni rekor seviyelere yükseldi. Teknoloji devi Oracle, büyük yapay zeka ve bulut altyapısı sözleşmeleri kazanmasıyla önemli bir yükseliş yaşarken, Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı sektörü karışık bir performans sergiledi.
ABD hisse senedi piyasaları, S&P 500'ün yeni rekor seviyelere ulaşmasıyla güçlü bir haftayı kapattı; bu, yatırımcıların beklenen para politikası ayarlamalarına olan güçlü güvenini gösteriyor. Endeks, 12 Eylül 2025'te sona eren işlem haftasında yaklaşık %1,6 yükseldi ve Salı'dan Perşembe'ye kadar art arda birkaç rekor kapanış gerçekleştirdi. Bu piyasa momentumu büyük ölçüde, Federal Rezerv'in faiz indirimlerine başlayacağına dair artan beklentilere ve teknoloji sektöründeki önemli şirket performanslarına bağlanıyor.
Haftanın Piyasa Sürücüleri: Enflasyon, İstihdam ve Federal Rezerv
Bu haftaki yükseliş eğiliminin ana katalizörü, Federal Rezerv'in parasal gevşemeye yönelmesi için ek ivme sağlayan son enflasyon verileriydi. Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) düşerken, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) hafifçe yükselse de Haziran 2024'ten bu yana belirlenen aralığında kaldı. Özellikle, tüketici fiyat enflasyonunun ana sürücüleri mal tabanlı olmaktan ziyade hizmet tabanlıydı; bu detay, Fed'in daha geniş enflasyonist ortama bakış açısını etkiledi. Bu veriler, yavaşlayan iş büyümesi ve artan işsizlikle karakterize edilen zayıflayan ABD işgücü piyasası belirtileriyle birleştiğinde, faiz indirimi beklentilerini pekiştirdi.
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC)'nin, 2025 Eylül toplantısında yılın ilk faiz indirimini uygulaması yaygın olarak bekleniyor; 25 baz puanlık bir indirimin federal fon oranını %4,0 ila %4,25 aralığına getirmesi bekleniyor. Bu çeyrek puanlık indirim için piyasa olasılığı %93 ila %96 arasında seyrediyor ve güçlü bir fikir birliğini vurguluyor. Fed'in Eylül 2025 tarihli Ekonomik Tahmin Özeti (SEP), enflasyonun hala %2 hedefini aşmasına rağmen, yılın geri kalanı ve 2026'ya kadar para politikasında mütevazı bir gevşemeye işaret etti.
Oracle Liderliğindeki Teknoloji Sektörü Üstün Performansı
Teknoloji Sektörü, Oracle Corporation (ORCL) hisselerindeki dramatik yükselişle önemli bir üstün performans gösterdi. Şirketin hissesi %40'tan fazla sıçrayarak piyasa değerini trilyon dolara yaklaştırdı; bu, önemli Yapay Zeka ve bulut altyapısı sözleşme kazanımlarının açıklanmasının ardından gerçekleşti. Oracle, OpenAI, Meta ve NVIDIA gibi önde gelen teknoloji firmalarıyla milyarlarca dolarlık anlaşmalar imzalayarak sözleşme birikimini bir önceki çeyrekteki 130 milyar dolardan yaklaşık 455 milyar dolara çıkardı. Bu artış, Oracle Cloud Infrastructure (OCI)'a olan güçlü talebi ve şirketin gelişmekte olan yapay zeka ekosistemini desteklemedeki kritik rolünü yansıtıyor. Oracle ayrıca mevcut mali yıl için OCI gelir büyüme tahminini önceki %70'lik tahminden %77'ye revize etti ve 2025 yılına kadar 18 milyar dolar bulut geliri öngördü.
Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarında Karışık Performans
Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (GYO) sektörü karışık bir tablo sundu. Net kira GYO'su Realty Income (O), bu yıl beşinci kez aylık temettü artışını duyurarak hisse başına 0,2695 dolara yükseltti. Tersine, büyük bir ofis GYO'su olan BXP (BXP), çeyreklik temettüsünü 0,98 dolardan hisse başına 0,70 dolara %29 oranında azalttı. Daha geniş bir stratejik sıfırlamanın parçası olan bu karar, geliştirme projelerine yeniden yatırım yapmak ve bilanço güçlendirmek için çeyrekte yaklaşık 50 milyon dolar ek nakit tutmayı hedefliyor. BXP'nin temettü kesintisi, bu yıl temettülerini azaltan 19. GYO olmasını işaret ederken, 56 GYO temettülerini artırdı. Kesintiye rağmen, BXP hissesi bu hafta %0,5 yükseldi ve yatırımcıların uzun vadeli stratejik hedeflere odaklandığını yansıttı.
Piyasa Tepkisinin ve Daha Geniş Çıkarımların Analizi
Piyasanın olumlu tepkisi, Federal Rezerv'in beklenen faiz indirimlerinin ekonomik büyüme ve şirket karlılığı için bir rüzgar sağlayacağına dair yatırımcı iyimserliğini vurguluyor. Düşük faiz oranları genellikle şirketler ve tüketiciler için borçlanma maliyetlerini düşürerek potansiyel olarak yatırım ve harcamaları teşvik eder. S&P 500'ün rekor seviyelere yükselmesi, küçük sermayeli ve faize duyarlı sektörler gibi bazı geride kalan segmentlerle tezat oluşturarak seçici bir piyasa rallisi olduğunu gösteriyor.
Tahvil piyasaları da değişen beklentileri yansıttı. 10 Yıllık Hazine Tahvil Getirisi bir baz puan düşerek %4,07'ye gerilerken, politika duyarlı 2 Yıllık Hazine Tahvil Getirisi beş baz puan toparlanarak %3,56'ya ulaştı. Bu hareket, faiz indiriminin fiyatlandığı ancak sabit gelir piyasasının farklı bölümlerinde hala nüanslı tepkiler olduğunu gösteriyor.
Analistler Federal Rezerv'in temkinli yaklaşımını değerlendirdi:
> "Geçen yaz enflasyon düşerken ve işsizlik artarken—mevcut tablo, istihdamda daha kademeli bir soğuma ile birlikte kalıcı enflasyonu gösteriyor." — JPMorgan'dan Michael Feroli
> "Fed 'aceleci olmaktan ziyade istikrarlı' hareket edebilir, bu da kademeciliğin güvenilirliği koruyabileceğini işaret ediyor." — Morgan Stanley'den Jim Caron
Bu yorumlar, Fed'in zayıflayan işgücü piyasasını ele alma ve kalıcı enflasyonist baskıları yönetme arasındaki hassas dengeyi vurguluyor. Beklenen faiz indirimi, özellikle toplantı öncesinde kademeli bir düşüş gösteren mortgage oranları gibi alanlarda piyasaya büyük ölçüde fiyatlanmış olsa da, belirli sektörler için daha geniş çıkarımlar dinamik kalmaya devam ediyor.
İleriye Bakış
İleriye dönük olarak piyasa, Federal Rezerv'in sonraki ekonomik projeksiyonlarını ve gelecekteki faiz indirimlerinin hızı ve sayısı hakkında daha fazla göstergeyi yakından izleyecektir. Enflasyon eğilimleri, işgücü piyasasının sağlığı ve Fed'in politika kararları arasındaki etkileşim, piyasayı hareket ettiren kritik faktörler olmaya devam edecektir. Özellikle yapay zeka yatırımlarından faydalanan büyüme odaklı teknoloji şirketlerinden gelen şirket kazanç raporları da piyasa duyarlılığını şekillendirmede önemli bir rol oynayacaktır. GYO sektöründeki farklılık, genel ekonomik koşullar düşük faiz oranlarıyla iyileşse de, bireysel sektör temellerinin ve şirkete özgü stratejilerin performansı farklılaştırılmış bir şekilde yönlendireceğini göstermektedir. Yatırımcılar, yapay zeka'nın şirket karlılığı ve daha geniş ekonomi üzerindeki uzun vadeli etkisi hakkında netlik arayacak ve Oracle gibi şirketlerin bu dönüştürücü teknolojiden nasıl yararlanmaya devam edeceğini merak edecektir.
