Toronto-Dominion Bank, 750 Milyon ABD Doları Değerinde Kurtarılamaz Durum Koşullu Sermaye Arzı Fiyatlarını Belirledi

Toronto-Dominion Bank (TD), 6.350% Sabit Faizli Sıfırlanabilir Sınırlı Başvurulu Sermaye Notları, Seri 6 (Kurtarılamaz Durum Koşullu Sermaye veya NVCC) olarak toplam 750 milyon ABD Doları tutarındaki bir ABD halka arzının fiyatlandırmasını duyurdu. Bu stratejik ihraç, bankanın düzenleyici sermayesini güçlendirmek amacıyla tasarlanmıştır ve elde edilen gelirler, ödenmemiş sermaye menkul kıymetlerinin potansiyel itfası ve diğer yükümlülüklerin geri ödenmesi dahil olmak üzere genel kurumsal amaçlar için ayrılmıştır. Arzın, mutat kapanış koşullarına tabi olarak 23 Eylül 2025 tarihinde kapanması beklenmektedir.

Sermaye Notları İhracının Detayları

Yeni fiyatlandırılan LRCN'ler, 31 Ekim 2030'da sona eren dönem için üç aylık olarak ödenecek 6.350%'lik bir ilk yıllık faiz oranına sahip olacaktır. Bu başlangıç dönemini takiben, faiz oranı her beş yılda bir sıfırlanacak ve mevcut ABD Hazine Oranı artı 2.721%'lik bir spread olarak hesaplanacaktır. Notlar, 31 Ekim 2085 gibi uzun vadeli bir vade tarihine sahiptir. LRCN'ler ile eş zamanlı olarak, TD 750.000 adet Birikimsiz 6.350% Sabit Faizli Sıfırlanabilir İmtiyazlı Hisse, Seri 33 ihraç edecektir. Bu imtiyazlı hisseler, LRCN sahipleri için başvurma mekanizmasını oluşturan TD LRCN Sınırlı Başvurulu Güven™'in mütevellisi olarak Computershare Trust Company of Canada tarafından tutulacaktır. TD, 31 Ekim 2030 tarihinde ve sonraki her üç ayda bir LRCN'leri itfa etme seçeneğini saklı tutar; bu, Kanada Finans Kurumları Müfettişi (Superintendent of Financial Institutions (Canada))'ndan önceden yazılı onay alınmasına tabidir. LRCN'ler ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'na kaydedilecektir.

Düzenleyici Uyum ve Sermaye Artırımı

Bu ihraç, TD'nin finansal dayanıklılığını güçlendirmeye ve gelişen bankacılık düzenlemelerine uymaya yönelik devam eden taahhüdünü vurgulamaktadır. Bu işlemden elde edilen gelirlerin, düzenleyici amaçlar için Ek Ana Sermaye (AT1) olarak nitelendirilmesi beklenmektedir. AT1 sermayesi, bir bankanın sermaye yapısının kritik bir bileşenidir; potansiyel kayıplara karşı bir tampon sağlar ve istikrarı güçlendirir. Bu NVCC araçlarını ihraç ederek, TD olumsuz ekonomik koşullara dayanma kapasitesini artırır ve gelecekteki büyüme girişimlerini destekler. Borç ihracı kaldıraç oranını artırabilse de, özellikle düzenleyici sermaye gereksinimlerini karşılamak üzere tasarlanmış bu aracın niteliği, finansal istikrar için genellikle olumlu bir hamle olarak görülmektedir. 6.350%'lik ihraç oranı, TD'nin genel sermaye maliyetine dahil edilecektir.

Daha Geniş Pazar Bağlamı ve Emsal Karşılaştırmaları

Sınırlı Başvurulu Sermaye Notları (LRCN) piyasası, özellikle sermaye yapılarını optimize etmek ve AT1 sermaye gereksinimlerini karşılamak isteyen Kanadalı finans kuruluşları arasında önemli bir büyüme kaydetmiştir. Bu hibrit araçlar, geleneksel yatırım dereceli tahvillerden daha yüksek getiriler sunarak, gelişmiş getiriler arayan yatırımcılar için cazip hale gelmektedir, ancak daha düşük sermaye önceliği ve azaltılmış likidite ile ilgili artan riskler içermektedir.

Kanadalı emsaller tarafından yapılan son benzer ihraçlar bu eğilimi vurgulamaktadır:

Royal Bank of Canada (RBC), ilk yıllık faiz oranı %6.50 olan 1.35 milyar ABD Doları tutarında NVCC AT1 LRCN, Seri 7 arzını duyurdu.
CIBC, 5 yıllık Kanada Hükümeti Getirisi'ne bağlı bir faiz sıfırlama mekanizması ile 450 milyon Kanada Doları tutarında %6.369 LRCN Seri 6'yı fiyatlandırdı.

Geçmişte benzer araçlar için aşırı talep edilen tekliflerle kanıtlandığı gibi güçlü yatırımcı talebi, sabit getirili piyasada getiriye yönelik sürekli bir iştah olduğunu göstermektedir. TD'nin Adi Özkaynak Katman 1 Sermaye oranı, bu ek güçlendirme öncesinde bile %14.9 seviyesinde olup, iyi sermayelendirilmiş bir konum işaret etmektedir.

Geleceğe Bakış

Bu LRCN'lerin başarılı fiyatlandırması, akışkan bir makroekonomik ortamda kritik olan gelişmiş düzenleyici sermaye ile TD'yi konumlandırmaktadır. Bankanın ilk dönem için sabit bir oranda 750 milyon ABD Doları çekme yeteneği, yatırımcıların istikrarına ve stratejik yönüne olan güvenini göstermektedir. İleriye dönük olarak, piyasa katılımcıları TD'nin sermaye oranlarını ve genel finansal performansını, özellikle de bu yeni sermayenin maliyetinin net faiz marjını ve karlılığını nasıl etkilediğini izleyecektir. Odak noktası, bu tür sermaye güçlendirme hamlelerinin TD'nin önümüzdeki çeyreklerde potansiyel satın almalar veya mevcut yükümlülüklerin itfası dahil olmak üzere genel kurumsal amaçlarını takip etmesini nasıl sağlayacağı üzerinde kalacaktır.

kaynak:

[1] TD, ABD Doları Kurtarılamaz Durum Koşullu Sermaye AT1 Sınırlı Müracaatlı Sermaye Notları'nın Fiyatlandırmasını Duyurdu[2] TD, ABD Doları Kurtarılamaz Durum Koşullu Sermaye AT1 Sınırlı Müracaatlı Sermaye Notları'nın Fiyatlandırmasını Duyurdu | TD Hikayeleri[3] Alphabet Inc., 10 Milyar Dolarlık Kıdemli Tahvil Arzının Fiyatlandırmasını Duyurdu

Related News

Sep 28 2025, 21:17

DLocal Hisseleri, Analist Not Artışları ve Güçlü İkinci Çeyrek Performansının Ardından Yükseldi

DLocal Hisseleri, Analist Not Artışları ve Güçlü İkinci Çeyrek Performansının Ardından Yükseldi Uruguaylı fintech şirketi DLocal Limited (NASDAQ:DLO), bir dizi analist not artışı ve 2025'in ikinci çeyreğine ait güçlü finansal sonuçların açıklanmasının ardından hisse fiyatında olumlu bir hareket gözlemledi. Piyasanın iyimser tepkisi, yatırımcıların şirketin gelişmekte olan piyasalardaki büyüme yörüngesine olan güvenini pekiştiriyor. Ayrıntılı Olay DLocal, 2025'in ikinci çeyreğinde beklentileri aşan önemli finansal göstergelerle güçlü bir performans bildirdi. Toplam Ödeme Hacmi (TPV) 9,2 milyar dolara ulaşarak rekor kırdı, bu da yıllık bazda %53'lük bir artışa işaret ediyor ve %50'nin üzerinde büyümenin üçüncü çeyreğini temsil ediyor. Çeyrek geliri yıllık bazda %50 artarak 256,5 milyon dolara yükseldi ve analist tahminlerini aştı. Düzeltilmiş FAVÖK yıllık bazda %64'lük önemli bir artışla 70,1 milyon dolara ulaşırken, serbest nakit akışı %156 artışla 48,4 milyon dolara fırladı. Bu etkileyici rakamlar karşısında analistler şirket üzerindeki görünümlerini revize etti. Citigroup analisti Amon Shirazy, DLocal hisseleri için hedef fiyatı %16 artırarak 14,60 dolardan hisse başına 17 dolara yükseltirken, 'Al' notunu yineledi. Eş zamanlı olarak, HSBC de DLocal'ı 'Tut'tan 'Al'a yükseltti ve hedef fiyatını 15,00 dolara çıkardı. Her iki firma da şirketin güçlü performansını ve 2025 yılı tam yıl beklentilerinin yukarı yönlü revizyonunu, artan değerlemelerinin temel itici güçleri olarak gösterdi. DLocal şimdi 2025 yılı tam yıl için TPV büyümesini %40-50, gelir büyümesini %30-40 ve düzeltilmiş FAVÖK büyümesini %40-50 aralığında bekliyor. Piyasa Tepkisinin Analizi Piyasanın DLocal'ın performansına ve ardından gelen analist not artışlarına verdiği olumlu tepki, öncelikle şirketin gösterdiği operasyonel güce ve sürdürülebilir büyüme için net yol haritasına atfediliyor. TPV ve gelirdeki önemli artışlar, DLocal'ın temel gelişmekte olan piyasalarında dijital ödeme çözümlerinin benimsenmesinin hızlandığını gösteriyor. Analistlerin hedef fiyatları ve kazanç tahminlerini yükseltme kararları, potansiyel makroekonomik zorluklara rağmen şirketin ivmesini koruyabileceği inancını işaret ediyor. Citigroup özellikle 2025 için net gelir beklentilerini %13, 2026 için ise %5 artırdı ve daha zorlu karşılaştırma bazları nedeniyle hacimdeki yavaşlamanın bir faktör olmasına rağmen, DLocal'ın hala sağlam bir büyüme potansiyeline sahip olduğunu ve 2026'da %33'lük bir artış öngördüğünü belirtti. Bu analitik destek, şirketin kendi yükselttiği beklentilerle birleştiğinde, yatırımcılar arasında boğa eğilimli bir duygu yarattı. Daha Geniş Bağlam ve Etkiler DLocal'ın başarısı, Latin Amerika, Afrika ve Asya'daki hızla genişleyen gelişmekte olan piyasalarda küresel işletmeler için yerel ödemeleri kolaylaştırmaya yönelik stratejik odağında yatmaktadır. Şirketin 2. çeyrek büyümesi Brezilya ve Meksika'da dikkat çekici derecede güçlüydü ve diğer çeşitlenen coğrafyalarda daha hızlı bir genişleme gözlemlendi. Bu strateji, DLocal'ın az gelişmiş dijital ödeme sektörlerinden faydalanmasına olanak tanıyor. Operasyonel verimlilik, şirketin finansallarında belirgindir; düzeltilmiş FAVÖK'ün brüt kâr üzerindeki oranı beşinci çeyrek üst üste artarak 2025'in 2. çeyreğinde %71'e ulaşmıştır. Bu, etkin ölçeklendirme ve maliyet yönetimini göstermektedir. Daha geniş fintech endüstrisi müşteri büyümesinin %37'de ve gelir büyümesinin %40'ta istikrarlı olduğunu görürken, DLocal'ın %53 TPV büyümesi ve %50 gelir büyümesi bir üstün performans sergilemekte, bu da gelişmekte olan piyasa odaklılığının erken büyüme aşamalarında farklı bir avantaj sağladığını düşündürmektedir. Değerleme açısından bakıldığında, DLocal şu anda 2026 tahminlerine göre 18.6 kat fiyat/kazanç oranında işlem görüyor; bu, Citigroup'un 'büyüme vakası için makul' olarak tanımladığı bir metrik. Şirketin geriye dönük fiyat/kazanç (P/E) oranı 30.31 seviyesinde olup, kazançların gelecek yıl hisse başına 0.47 dolardan 0.57 dolara %21.28 büyümesi bekleniyor. DLocal hisseleri, Mayıs 2025'ten bu yana yaklaşık %33 değer kazandı ve HSBC'nin not artışının ardından %22'lik dikkat çekici bir sıçrama yaşadı. Uzman Yorumları Piyasa analistleri DLocal'ın görünümüne güven duyduklarını ifade ettiler. > "Citi, DLocal Limited (NASDAQ:DLO) için hedef fiyatını 14.60 dolardan 17.00 dolara yükseltirken, 'Al' notunu korudu... Yatırım bankası, DLocal için hala sağlam bir büyüme potansiyeli görüyor ve 2026'da %33'lük bir artış öngörüyor; yeni hedef fiyat ise yaklaşık %21'lik bir yükseliş potansiyeli ima ediyor." – Investing.com, Citi'den alıntı. Benzer şekilde, HSBC'nin not artışı görünümde olumlu bir değişimi yansıttı: > "DLocal'ın 2025 yılı 2. çeyrekteki etkileyici performansının ardından HSBC, Uruguaylı fintech şirketinin notunu 'Tut'tan 'Al'a yükseltti ve hedef fiyatını 15.00 dolara çıkardı." – Seeking Alpha. Bu onaylar, DLocal'ın güçlü operasyonel performansının ve stratejik pazar konumlandırmasının daha iyimser bir değerlemeyi haklı çıkardığı inancını pekiştiriyor. Geleceğe Bakış Güçlü performansa rağmen, DLocal'ın gelecekteki yörüngesi, faaliyet gösterdiği ortamdan kaynaklanan çeşitli faktörlere tabi olmaya devam etmektedir. Şirket, gelişmekte olan piyasalarda makroekonomik, para birimi ve ticaret ortamı oynaklığından kaynaklanan sürekli risklerle karşı karşıyadır; bunlar arasında potansiyel devalüasyonlar ve değişen mali politikalar yer almaktadır. Ödeme ekosistemi içindeki rekabet baskıları da devam etmekte olup, brüt kar marjının yıllık bazda %41'den %39'a düşmesiyle kanıtlandığı üzere, potansiyel komisyon oranı daralmasına yol açmaktadır. Düzenleyici zorluklar ve müşteri yoğunlaşması (çeşitlenmekle birlikte) dikkate alınmaya devam etmektedir. Bununla birlikte, DLocal'ın alternatif ödeme yöntemlerini (APM'ler) genişletme ve Circle ve BVNK gibi kuruluşlarla ortaklıklar aracılığıyla stablecoin ödemelerini keşfetme gibi stratejik girişimleri, rekabetçi avantajını güçlendirmeyi ve özellikle Web3 ekosistemi içinde yeni büyüme alanları yakalamayı hedeflemektedir. Şirketin 30 Haziran 2025 itibarıyla 476,9 milyon dolar nakit ve nakit benzerleri ile borçsuz güçlü bilançosu, bu zorlukların üstesinden gelmek ve genişlemesini sürdürmek için sağlam bir temel sağlamaktadır. Ayrıca, çoğunluğu bağımsız bir Yönetim Kurulu taahhüdü ve hazine hisselerinin iptali dahil olmak üzere yönetimdeki değişiklikler, gelişmiş kurumsal yönetim ve hissedar değeri getirisine odaklanıldığını göstermektedir.

Sep 28 2025, 21:13

TD Bank Group, Stratejik Yeniden Yapılanma ve Düzenleyici Uyum Çabaları Arasında Güçlü 2025 Üçüncü Çeyrek Kazançları Bildirdi

TD Bank Group, Stratejik Yeniden Yapılanma Ortasında 2025 Üçüncü Çeyrekte Güçlü Kazançlar Bildirdi TD Bank Group, 31 Temmuz 2025 tarihinde sona eren üçüncü çeyrek için güçlü finansal sonuçlar bildirdi ve bir önceki yılki zarardan önemli bir geri dönüş kaydetti. Bu olumlu performans, kurumun önemli bir stratejik yeniden yapılanma ve ABD'deki yoğunlaştırılmış düzenleyici uyum çabaları dönemini aşarken geldi. Çeyrek Ayrıntısı: Stratejik Elden Çıkarmalar ve Yeniden Yapılanma TD Bank Group, 2025 üçüncü çeyrek için 3,3 milyar dolar net gelir bildirdi; bu, geçen yılki 181 milyon dolar zarara kıyasla kayda değer bir iyileşme. Çeyrek için düzeltilmiş kazançlar 3,9 milyar dolar'a ulaşarak yıllık bazda %6 artış gösterdi. Bu büyüme, çeşitli segmentlerdeki güçlü performans ve büyük kurumsal eylemlerle desteklendi. Çeyrek sonuçlarının temel itici güçlerinden biri, TD Bank'ın The Charles Schwab Corporation'daki kalan hisse senedi yatırımının tamamen elden çıkarılmasıydı. Bu satış, yaklaşık 210 milyar dolar gelir sağladı ve banka için 8,6 milyar dolar net kazanç elde edilmesini sağladı. Yaklaşık 15,4 milyar Kanada doları (14 milyar ABD doları) tutarındaki elden çıkarma, 116 baz puan Ortak Özkaynak Katman 1 (CET1) sermayesini serbest bıraktı. Eş zamanlı olarak banka, bu çeyrekte 333 milyon dolar maliyetle yeni bir yeniden yapılanma programı başlattı ve yılbaşından bu yana toplam 496 milyon dolar'a katkıda bulundu. Bu program, toplamda 600-700 milyon dolar maliyeti hedefliyor ve yaklaşık 2% iş gücü azaltmayı içeriyor; bu da 95.000 çalışanının yaklaşık 2.000'ini etkiliyor. Ayrıca, yaklaşık 25 milyar ABD doları tutarında tahvil satışı ve ABD Bankası varlıklarının "mütevazı bir şekilde %10'dan fazla" azaltılması dahil olmak üzere önemli ABD bilançosu yeniden yapılanması gerçekleştirildi ve bu da Ekim 2024'ten bu yana toplamda yaklaşık 48 milyar dolar'a ulaştı. Bu eylemler, yeniden konumlandırma çabalarıyla ilgili olarak toplam 1,854 milyar ABD doları vergi öncesi zararla sonuçlandı. Düzenleyici sorunların ele alınması, ABD BSA/AML programının düzeltilmesine yönelik sürekli yatırımlarla kritik bir odak noktası olmaya devam ediyor. TD Bank, 2025 mali yılında bu çabalar için yaklaşık 500 milyon ABD doları vergi öncesi maliyetle karşılaşmayı ve 2026 mali yılında benzer yatırımlar yapmayı bekliyor. Banka, Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC) rıza emrine göre şüpheli faaliyet raporu incelemesini takvim 2027'ye kadar tamamlamayı hedefliyor. Piyasa Tepkisi ve Stratejik Niyet Analizi Piyasanın TD Bank'ın stratejik eylemlerine ilişkin algısı, uzun vadeli faydalar için iyimserlik ve kısa vadeli ihtiyatın bir karışımıyla karakterize edilmektedir. Güçlü kazanç raporu operasyonel toparlanmaya işaret etse de, önemli yeniden yapılanma maliyetleri ve devam eden uyum yatırımları bir belirsizlik unsuru getiriyor. The Charles Schwab Corporation'daki hisselerin elden çıkarılması, kısmen 3,09 milyar dolar para cezası ve ABD perakende operasyonlarına uygulanan 434 milyar dolar varlık sınırlaması sonrasındaki düzenleyici baskılar tarafından yönlendirilmiş olup, sermaye tahsisini optimize etmek ve düzenleyici konumunu iyileştirmek için stratejik bir dönüşümü temsil etmektedir. Schwab satışından elde edilen gelirler temel önceliklere ayrılmıştır: Hisse geri alımları için yaklaşık 8 milyar Kanada doları (100 milyon adi hisseyi veya tedavüldeki hisselerin %5,7'sini temsil ediyor) ve temel iş büyümesi ve altyapı yatırımları için 12 milyar Kanada doları. Bu sermaye yeniden tahsisi, hisse başına kazancı (EPS) güçlendirmek ve bankanın temel güçlerini pekiştirmek için tasarlanmıştır. Daha Geniş Bağlam ve Etkileri TD Bank Group'un üçüncü çeyrek performansı ve beraberindeki stratejik hamleleri, CEO Raymond Chun yönetimindeki önemli bir yeniden yapılanmayı vurgulamaktadır. Charles Schwab hisselerinin elden çıkarılması, değerli bir varlık olmasına rağmen, gelişen düzenleyici ortamda stratejik bir yükümlülük haline gelmişti. Bu hamle, agresif bilanço optimizasyonu ile birleştiğinde, kredi kartları, konut ipotek kredileri ve küçük işletme kredileri gibi daha yüksek marjlı faaliyetler için sermaye ve kapasiteyi serbest bırakmayı amaçlamaktadır. 25 milyar dolarlık yatırım portföyü yeniden yapılanmasının, uzun vadede karlılığı artırarak yıllık 500 milyon dolar net faiz geliri faydası sağlaması beklenmektedir. TD Bank Group Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Raymond Chun, çeyreğin başarısını vurguladı: > "Ekiplerimiz, güçlü müşteri etkinliği ve disiplinli yürütme sayesinde bir çeyrek daha güçlü performans göstererek çeşitlendirilmiş iş modelimizin gücünü ortaya koydu." Schwab'ın elden çıkarılmasına ilişkin Chun şunları belirtti: > "Stratejik incelememizin bir parçası olarak, sermaye tahsisini değerlendiriyoruz ve Schwab yatırımımızdan çıkma kararı aldık... TD için önemli gelirler, yaklaşık 14 milyar ABD doları veya 20 milyar Kanada doları elde etmeyi bekliyoruz." Sektör uzmanları Schwab satışının pragmatizmini belirtiyor: > "Bu satış, TD'nin düzenleyici kısıtlamaları göz önüne alındığında anlamlı, ancak bankanın son derece değerli bir varlığı kaybettiğini de kabul ediyorlar." TD Bank, AML uyum altyapısını güçlendirmek için iki yıl içinde 1 milyar dolar taahhüt etti ve 2027 yılına kadar uyumu rekabet avantajına dönüştürmeyi hedefliyor. Operasyonel verimlilik hedefleri, emlak optimizasyonu ve süreç otomasyonu yoluyla 2026 mali yılına kadar yıllık 550–650 milyon dolar maliyet tasarrufunu içeriyor. Maliyetlere rağmen, TD Bank güçlü bir %14,9 CET1 oranı sürdürüyor ve bu da sağlam sermaye rezervlerini gösteriyor. Geleceğe Bakış TD Bank Group, sürekli bir geçiş ve stratejik yatırım döneminde konumlanmıştır. İzlenmesi gereken temel faktörler arasında, şüpheli faaliyet raporu incelemesinin takvim 2027'ye kadar tamamlanması hedefiyle ABD BSA/AML düzeltme ve yönetişim iyileştirmelerindeki sürekli ilerleme yer almaktadır. Yeniden yapılanma programı ve işgücü azaltmadan elde edilecek maliyet tasarruflarının gerçekleşmesi, operasyonel verimliliği artırmak için çok önemli olacaktır. Yatırımcılar ayrıca, devam eden bilanço optimizasyonundan ve hisse geri alım programının EPS üzerindeki etkisinden elde edilecek net faiz geliri ve özkaynak karlılığına ilişkin beklenen faydaları da izleyeceklerdir. Banka, ABD kredi büyümesi için dönüm noktasının 2026'nın sonlarına doğru olmasını beklemekte olup, bu da yeniden tanımlanmış operasyonel çerçevesi içinde sürdürülebilir genişlemeye yönelik uzun vadeli bir yaklaşım sinyalidir.

Sep 28 2025, 21:00

Toronto-Dominion Bank Üçüncü Çeyrek Tahminlerini Aştı, Analistler Yükseliş Görüşünü Yineledi

Toronto-Dominion Bank Güçlü Üçüncü Çeyrek Performansı Bildirdi Toronto-Dominion Bank (TD), 2025 mali yılının üçüncü çeyreği için güçlü finansal sonuçlar açıkladı ve analist beklentilerini önemli ölçüde aştı. Bu performans, Wall Street'ten olumlu karşılandı ve yeniden yükseliş eğilimi ile hisse senedi fiyat hedeflerinde yukarı yönlü ayarlamalara yol açtı. Güçlü çeyrek, bankanın daha geniş Kanada finansal ortamındaki operasyonel direncini ve çeşitlendirilmiş iş modelini vurgulamaktadır. Ayrıntılı 2025 Üçüncü Çeyrek Finansal Genel Bakış 31 Temmuz 2025'te sona eren üçüncü çeyrek için TD, 10,22 milyar dolar gelir bildirdi; bu, geçen yıla göre %2,35'lik bir düşüş olmasına rağmen, analist konsensüs tahminlerini 357,41 milyon dolar aştı. Şirketin hisse başına kazancı (EPS) 1,60 dolar'a ulaşarak analist tahminlerini 0,14 dolar geride bıraktı. Bildirilen bazda, çeyrek için kazanç 3,3 milyar dolar oldu; bu, geçen yılın aynı dönemindeki 181 milyon dolar'lık zarara kıyasla önemli bir iyileşme gösterdi. Çeyrek için düzeltilmiş kazanç 3,9 milyar dolar olup %6'lık bir artış kaydetti. Önemli segmentler güçlü performans gösterdi. Kanada Bireysel ve Ticari Bankacılık, kredi ve mevduat hacmi büyümesinden elde edilen daha yüksek gelir sayesinde net gelirde yıllık %4'lük bir artışla 1,953 milyon dolar kaydetti. Bu segmentteki gelir toplamda 5,241 milyon dolar olup %5 arttı. Toptan Bankacılık da pozitif katkıda bulundu; net gelir yıllık %26 artışla 398 milyon dolar'a yükselirken, gelirler %15 artışla 2,063 milyon dolar oldu. ABD Perakende net geliri 760 milyon dolar (554 milyon ABD doları) olarak bildirildi ve 2025 Şubat ayında bankanın The Charles Schwab Corporation'daki yatırımının satışından gelen katkılar hariç tutulduğunda yıllık 3,337 milyon dolar (2,433 milyon ABD doları)'lık bir artış gösterdi. Piyasa Tepkisi ve Analist Yanıtı TD'nin beklenenden daha güçlü finansal performansı, yatırımcılar ve analistler arasında yenilenen bir güven aşıladı. Özellikle gelir ve EPS'deki pozitif kazanç sürprizi, bankanın çeşitlendirilmiş operasyonlarının mevcut ekonomik ortamda etkili bir şekilde ilerlediğini gösteriyor. Analistler bu sonuçlara hızla yanıt vererek "Al" derecelendirmelerini yeniden teyit ettiler ve fiyat hedeflerini yukarı yönlü revize ettiler; bu da TD'nin bu rapor öncesinde düşük değerli olabileceği yönünde bir konsensüs olduğunu gösteriyor. Bu olumlu yeniden değerlendirme, bankanın güçlü müşteri faaliyeti yaratma ve stratejik önceliklerini etkili bir şekilde yürütme konusundaki kanıtlanmış yeteneğinin doğrudan bir sonucudur. Daha Geniş Bağlam ve Değerleme Metrikleri TD'nin güçlü üçüncü çeyrek sonuçları, bankayı 2025 yılı için finans sektöründe önemli bir performans sergileyen konumuna getiriyor. Bankanın piyasa değeri 27 Eylül 2025 itibarıyla yaklaşık 193,31 milyar Kanada Doları'dır. Değerleme metrikleri arasında 9,45 fiyat/kazanç (F/K) oranı ve 1,22 PEG oranı bulunmaktadır. Bu rakamlar, hisse senedinin kazanç büyümesine göre değerlemesi için bir bağlam sağlar. Ayrıca, TD kısa süre önce 1,05 dolar çeyreklik temettü beyan etti, bu da yaklaşık %3,8'lik cazip bir yıllık getiriyi ifade ediyor. Analistler, Kanada Bankaları'nın bir bütün olarak konsensüs tahminlerinin muhafazakar kaldığını belirtmişlerdir; bu da TD'nin performansının sektördeki daha geniş pozitif eğilimlere işaret edebileceğini düşündürmektedir. Uzman Yorumları Yükseliş Görünümünü Destekliyor TD Bank Group Grup Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Raymond Chun, sonuçlar hakkında şunları söyledi: > "Ekiplerimiz, güçlü müşteri faaliyeti ve disiplinli uygulama sayesinde bir çeyrek daha güçlü bir performans sergiledi ve çeşitlendirilmiş iş modelimizin gücünü vurguladı. Gelecek için bankamızı rekabet ederken, büyütürken ve inşa ederken bu ivmeyi sürdürmek için iyi bir konumdayız." Bu duygu, önde gelen finans analistleri tarafından da tekrarlandı. Desjardins'ten Douglas Young, TD için "Al" derecelendirmesini yineledi ve fiyat hedefini 107 Kanada Doları'ndan 110 Kanada Doları'na yükseltti. Benzer şekilde, CIBC'den Paul Holden da "Al" derecelendirmesini koruyarak hisse senedi için fiyat hedefini 109 Kanada Doları'ndan 112 Kanada Doları'na yükseltti. Bu ayarlamalar, analistlerin TD'nin sürdürülebilir büyüme yörüngesine ve finansal sağlığına olan inancını vurgulamaktadır. Geleceğe Bakış: Yatırımcılar İçin Temel Faktörler İleriye dönük olarak, yatırımcılar TD'nin performansını etkileyebilecek birkaç önemli faktörü yakından izleyecektir. Bankanın Kanada Bireysel ve Ticari Bankacılık ve Toptan Bankacılık segmentlerindeki ivmeyi sürdürme yeteneği çok önemli olacaktır. TD Merchant Solutions içindeki müşteri deneyimini geliştirmeyi amaçlayan Fiserv ile stratejik ortaklık da gelecekteki büyüme yolları sağlayabilir. Ek olarak, Kanada Bankaları'na ilişkin daha geniş duyarlılık, özellikle analist konsensüs tahminlerinin sürekli olarak muhafazakar olduğu kanıtlanırsa, sektör genelinde daha fazla yeniden derecelendirmeyi tetikleyebilir. ABD BSA/AML iyileştirmesi ile ilişkili maliyetler de dahil olmak üzere yönetişim ve kontrol yatırımlarının devam eden yönetimi, ABD Perakende karlılığı ve genel finansal sonuçlar üzerindeki etkileri açısından odak noktası olacaktır. Bu unsurlar, önümüzdeki çeyreklerde TD'nin seyrini şekillendirecektir.