SoFi CEO'su, Kısa Satıcının 312 Milyon Dolarlık Gizli Borç İddiası Üzerine Hisse Satın Aldı

Kısa Satıcı Raporu, 312 Milyon Dolarlık Kayıtsız Borç İddiası

SoFi Technologies (SOFI), Muddy Waters Research'ten gelen 17 Mart tarihli bir raporun önemli muhasebe usulsüzlükleri iddia etmesinin ardından yoğun bir incelemeyle karşı karşıya. Rapor, SoFi'nin en az 312 milyon dolarlık borcu gizlemek ve karlılığını yapay olarak şişirmek için "Enron benzeri bilanço dışı yapılar" kullanan bir "finansal mühendislik koşu bandı" olduğunu iddia ediyor. Muddy Waters ayrıca şirketin kişisel kredi karşılık oranlarını da sorguladı. İddialar yatırımcı güvenini derhal sarstı ve hisse senedi raporun yayınlandığı gün %6,5'e kadar düştü.

SoFi yönetimi iddiaları hızla reddederek raporu "yanlış ve yanıltıcı" olarak nitelendirdi ve şirket işleyişi hakkında "temel bir anlayış eksikliği" gösterdiğini belirtti. Şirket ayrıca kısa satıcı firmaya karşı yasal işlem başlatacağını duyurdu. Bu çatışma, SoFi'nin yılbaşından bu yana %35 düşmüş olan hisse senedini, yatırımcıların ciddi iddiaları şirketin operasyonel performansı karşısında değerlendirmesiyle tehlikeli bir konuma sokuyor.

CEO, 84.900 Hisse Satın Alarak Karşı Hamle Yaptı

Piyasaya doğrudan bir karşı sinyal olarak, SoFi CEO'su Anthony Noto aktif olarak şirket hisselerini satın alıyor. Noto, Muddy Waters raporunun yayınlandığı gün olan 17 Mart'ta ortalama 17 dolardan 28.900 hisse satın aldı. Bu, 2 Mart'ta yaklaşık 18 dolardan 56.000 hisselik daha büyük bir satın almayı takip etti. Bu açık piyasa alımları, yönetimin hisse senedinin ciddi şekilde değerinin altında olduğuna inandığını gösteren önemli bir liderlik güven oyu temsil ediyor.

Bu içeriden güven, güçlü temel iş büyümesiyle destekleniyor. SoFi, 2025'in 4. çeyreğinde ilk milyar dolarlık çeyreğini rapor ederek, gelirlerin 1,025 milyar dolara ulaştığını ve hisse başına kazancın (EPS) 0,13 dolarla tahminleri aştığını duyurdu. 2025 tam yıl geliri %38 artarak 3,613 milyar dolara ulaşırken, üye tabanı %35 artarak 13,7 milyona yükseldi. Boğalar, bu temel metriklerin kısa satıcının iddiaları tarafından gölgelendiğini savunuyor.

28 Nisan Kazanç Raporu Önemli Bir Test Olacak

Merkezi tartışma şimdi SoFi'nin muhasebesinin sağlam olup olmadığı etrafında dönüyor. Şirketin büyümesi güçlü olsa da, ayılar kişisel kredi karşılık oranlarının 2025'in 4. çeyreğinde önceki çeyrekteki %2,6'dan %2,8'e yükselmesini endişe verici bir nokta olarak gösteriyor. Şirketin ileriye dönük F/K oranı 32 kat olan değerlemesi, kredi kalitesi bozulur veya muhasebe usulsüzlükleri kanıtlanırsa hata payı için çok az yer bırakıyor.

Yatırımcılar şimdi kesin cevaplar için şirketin 28 Nisan'daki bir sonraki kazanç raporuna bakıyor. SoFi, 2026'nın ilk çeyreği için yaklaşık 1,04 milyar dolar gelir ve 0,12 dolar düzeltilmiş EPS rehberliği verdi. Şeffaf bilanço açıklamaları içeren temiz bir rapor, Muddy Waters anlatısını etkisiz hale getirmek ve piyasa güvenini yeniden sağlamak için kritik öneme sahip olacaktır. O zamana kadar, hisse senedi büyüme hikayesine inananlar ile muhasebesine odaklanan şüpheciler arasında bir savaş alanı olmaya devam edecek.