Seaport Qualcomm'u 'Sat'a Düşürdü, 100 Dolar Fiyat Hedefi Belirledi
Seaport Research Partners Pazartesi günü Qualcomm (QCOM) hisselerinin notunu 'Nötr'den 'Sat'a düşürdü ve %23'lük potansiyel bir düşüş anlamına gelen 100 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi. Bu hamle, cuma kapanışı itibarıyla hisseleri bu yıl %24 düşen çip üreticisi için zorlu bir yılı daha da kötüleştiriyor. Analist Jay Goldberg, Qualcomm'un akıllı telefon işlemci piyasasındaki kontrolünün önemli ölçüde zayıfladığını savundu. Haberlerin ardından Qualcomm hisseleri çok az hareket göstererek %0.2 yükselerek 130.06 dolara çıktı, bu sırada S&P 500 endeksi %0.9 kazanç elde etti.
Apple'ın Vazgeçişi ve Pazar Daralması Görünümü Aşındırıyor
Not düşüşü iki temel endişeden kaynaklanıyor: daralan bir pazar ve önemli bir müşterinin kaybı. Seaport, artan bellek çipi fiyatlarının akıllı telefon talebini baskılayacağını ve 2026 yılında telefon satış hacimlerinin %10 ila %15 oranında düşmesine neden olacağını tahmin ediyor. Bu eğilim, telefonları ya daha pahalı hale getiriyor ya da üreticileri özelliklerini azaltmaya zorluyor, bu da müşteri yükseltme döngülerini uzatıyor. Bu sorunu daha da karmaşıklaştıran, Qualcomm'un en büyük müşterisi olan Apple'ın kendi dahili çip çözümlerine geçiş yapmaya devam etmesiyle oluşan 'Apple uçurumu'. Seaport, Qualcomm'un yeni iPhone'lardaki içeriğinin gelecek yıla kadar sıfıra düşebileceğini ve bunun önemli bir gelir akışını ortadan kaldıracağını öngörüyor.
En İyi Android Satıcılarından Dahili Çipler Baskıyı Yoğunlaştırıyor
Qualcomm'un zorlukları Apple'ın ötesine uzanıyor. Şirket için yakın zamanda güçlü bir kale olan üst düzey Android pazarı, artan bellek maliyetlerinden en çok etkilenecek. Ayrıca, küresel akıllı telefon satıcılarından ilk beşinden dördünün artık kendi dahili işlemcilerini geliştirmesiyle rekabet ortamı daha da zorlaşıyor. Bu eğilim, Qualcomm'un toplam adreslenebilir pazarını (TAM) aşındırıyor ve fiyatlandırma gücü üzerinde baskı oluşturuyor. Seaport'tan gelen bu karamsar görüş bir istisna değil; daha önce BofA Securities'ten 'Düşük Performans' notu ve Mizuho'dan Ocak ayında 'Nötr'e düşürme gelmişti; bunların hepsi şirketin temel akıllı telefon işindeki temel zayıflığa işaret ediyor.
Edgen Stock·Mar 17 2026, 02:24
