Qualcomm, %25 Hisse Senedi Düşüşünün Ardından 20 Milyar Dolarlık Geri Alım Başlattı
Qualcomm, Mart 2026'da 20 milyar dolarlık yeni bir hisse geri alım programı açıkladı; bu, 140 milyar dolarlık piyasa değerine sahip bir şirket için önemli bir hamle. Karar, hisse senedi fiyatının 23 Mart itibarıyla yılbaşından bu yana %25 düşmesinin ardından geldi. Geri alımın yanı sıra şirket, üç aylık temettüsünü hisse başına 0,89 dolardan 0,92 dolara yükselterek yönetimin hisselerinin değerinin altında olduğuna inandığını yatırımcılara işaret etti.
Bu sermaye getirisi girişimi, hisse senedi üzerinde baskı oluşturan önemli iş zorluklarıyla karşı karşıya. Bellek kıtlığı, temel akıllı telefon bileşen satışlarını etkiliyor ve teknoloji devinin kendi modem çiplerini geliştirmesiyle Apple ile uzun süredir devam eden ortaklığı risk altında kalıyor. Qualcomm'un ikinci mali çeyreği için 10.2 milyar ila 11.0 milyar dolarlık gelir tahmini de Wall Street'i etkilemeyi başaramadı ve birincil pazarındaki zorlukların altını çizdi.
Otomotiv Geliri %15 Büyüdü, Çeşitlendirme Hızlandı
Akıllı telefon segmenti belirsizlikle karşı karşıya olsa da Qualcomm, çeşitlendirme stratejisinde ölçülebilir ilerleme kaydediyor. 2026 mali yılının 28 Aralık 2025'te sona eren ilk çeyreğinde, şirketin otomotiv geliri yıllık bazda %15 artarak rekor düzeyde 1.1 milyar dolara ulaştı. Şirket, bu ivmenin hızlanmasını bekliyor ve ikinci çeyrekte otomotiv gelirinde yıllık bazda %35'in üzerinde büyüme öngörüyor.
Bu büyüme, otonom sürüş firması Wayve ile yakın zamanda yapılan işbirliği de dahil olmak üzere stratejik ortaklıklarla destekleniyor. Anlaşma, Wayve'in AI Sürücü yazılımını Qualcomm'un Snapdragon Ride platformuyla entegre ederek otomobil üreticileri için üretime hazır bir sistem oluşturuyor. Bu açık platform yaklaşımı, Nvidia ve Mobileye gibi rakiplerin daha kapalı ekosistemleriyle doğrudan rekabet etmek üzere tasarlandı ve otomobil üreticilerine gelişmiş sürücü destek sistemleri (ADAS) için daha fazla esneklik ve daha hızlı pazara sunma süresi sunuyor.
12.9 Milyar Dolarlık Serbest Nakit Akışı Yatırımcı Ödemelerini Destekliyor
Qualcomm'un agresif sermaye getirisi planı, güçlü bir mali pozisyonla destekleniyor. Şirket, 2025 sonunda 12.9 milyar dolar takip eden serbest nakit akışı yarattı ve 7.2 milyar dolar nakit tuttu, bu da geri alım ve temettü artışını kolayca karşılanabilir hale getirdi. Gelecek dönem kazancının sadece 12 katından işlem gören hisse, daha geniş teknoloji sektörüne kıyasla ucuz görünüyor ve yönetimin hisse geri alımı için bir gerekçe sunuyor.
Ancak, yatırımcılar bu mali gücü şirketin karışık uzun vadeli performansı ve çözülmemiş iş riskleriyle birlikte tartmalıdır. 2021'den bu yana Qualcomm'un hissesi %11'lik toplam getiri sağladı ve aynı dönemde S&P 500'ün %79'luk getirisinin önemli ölçüde altında kaldı. Geri alım, hisse senedi fiyatı için kısa vadeli destek sağlayabilse de, sürdürülebilir değer yaratma, otomotiv ve Nesnelerin İnterneti (IoT) gibi yüksek büyüme pazarlarına yönelik çeşitlendirmesinin başarılı bir şekilde uygulanmasına bağlı olacaktır.
Edgen Stock·Mar 25 2026, 07:25
