Oracle Bulut Gelirleri %44 Artarak 8,9 Milyar Dolara Ulaştı
Oracle'ın bir bulut devi haline gelme dönüşümü önemli ölçüde ilgi görüyor ve piyasadaki köklü liderlere doğrudan meydan okuyor. 2026 mali yılının üçüncü çeyreğinde şirket, bulut gelirlerinin yıllık bazda %44 artarak 8,9 milyar dolara ulaştığını bildirdi. Bu, bulut altyapı gelirlerindeki etkileyici %84'lük genişlemeyle desteklenerek 4,9 milyar dolara ulaştı. Bu performans, toplam gelirlerde %22'lik bir artışa katkıda bulunarak 15 yılı aşkın süredir görülmeyen bir büyüme dönüm noktası oldu.
Gelecekteki büyümesinin en güçlü kanıtı, %325 artarak 553 milyar dolara fırlayan Kalan Performans Yükümlülükleri (RPO) oldu. Bu rakam, büyük ölçekli yapay zeka sözleşmelerinden oluşan derin bir potansiyeli temsil ediyor ve yönetimi 2027 mali yılı toplam gelir tahminini 90 milyar dolara yükseltmeye sevk etti. Piyasanın bu stratejiye olan güveni, Oracle'ın yapay zeka altyapı genişlemesini finanse etmek için 2026 Şubat ayında aşırı talep gören bir tahvil ihracından 30 milyar dolar güvence altına almasıyla doğrulandı.
Alibaba Net Geliri AI Rüzgarları Arasında %66 Düştü
Alibaba da yapay zekaya yoğun bir şekilde yatırım yapıyor olsa da, finansal sonuçları şirketin önemli bir baskı altında olduğunu ortaya koyuyor. 31 Aralık 2025'te sona eren çeyrekte, toplam gelirler yıllık bazda sadece %2 artarak 40,7 milyar dolara ulaşırken, net gelir yapay zeka altyapısı ve hızlı ticaret sübvansiyonlarına yapılan maliyetli yatırımlar nedeniyle %66 düşerek 2,2 milyar dolara geriledi.
Finansal sıkıntılarına ek olarak, Alibaba kritik uygulama riskleriyle karşı karşıya. 2026'nın başlarında, amiral gemisi Qwen AI projesinin üç üst düzey liderinin ayrılması, liderlik sürekliliği ve teknik yön konusunda endişelere yol açtı. Şirket ayrıca, gelişmiş ABD AI çiplerine erişimini sınırlayan yoğun yurt içi düzenleyici baskı ve jeopolitik kısıtlamalarla başa çıkmaya devam ediyor ve bu da küresel ölçekte rekabet etme yeteneğini engelliyor. Bu faktörler, 2026 mali yılı için hisse başına kazançta %41,6'lık bir düşüş tahminine katkıda bulunuyor.
Analistler, %49,5'lik Hisse Senedi Gerilemesine Rağmen Oracle'ı Destekliyor
Piyasanın iki şirket hakkındaki kararı açık. Alibaba, Oracle'ın 18,18x çarpanına kıyasla ucuz görünen 14,87x'lik bir ileriye dönük fiyat/kazanç (F/K) oranında işlem görüyor. Ancak analistler, Oracle'ın priminin hızlanan büyümesi ve 553 milyar dolarlık devasa sözleşme birikimiyle iyi bir şekilde haklı çıkarıldığını savunuyor; bunlar, Alibaba'nın %2'lik mütevazı gelir artışının destekleyemeyeceği temel unsurlardır.
Oracle'ın hisse senedi son altı ayda %49,5 düşmüş olsa da, bu geri çekilme, uzun vadeli yapay zeka ve bulut stratejisine yatırım yapanlar için cazip bir giriş noktası olarak giderek daha fazla görülüyor. Buna karşılık, Alibaba'nın düşen kârları, yapay zeka liderliği kaybı ve düzenleyici belirsizliğin birleşimi, Zacks'ten #5 (Güçlü Satış) derecesi almasına yol açtı ve bu da yatırımcıların kenarda beklemesi gerektiğini gösteriyor.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 18:28
