Goldman Sachs, Sino Land Hedef Fiyatını 15.2 Hong Kong Dolarına Yükseltti

Goldman, %17 Kar Büyümesinin Ardından Hedef Fiyatını Yükseltti

Goldman Sachs, 3 Mart'ta emlak geliştiricisi Sino Land (00083) için "Al" notunu yeniden teyit ederek hedef fiyatını 14.6 Hong Kong Dolarından 15.2 Hong Kong Dolarına yükseltti. Bu karar, şirketin 2026 mali yılının ilk yarısı sonuçlarının bankanın beklentilerini karşılamasının ardından geldi. Sino Land, geliştirme amaçlı mülk katkılarının etkisiyle vergi öncesi karında yıllık %17'lik bir artışla 2.4 milyar Hong Kong Dolarına ulaştığını bildirdi. Dönem boyunca temel kar, ABD doları mevduatlarındaki döviz kayıplarının etkisiyle 2.2 milyar Hong Kong Dolarında sabit kaldı. Bu performansa yanıt olarak Goldman, Sino Land için 2026, 2027 ve 2028 mali yılları için hisse başına kazanç tahminlerini sırasıyla %8, %1 ve %1 oranında artırdı.

Geliştirme Marjlarının 2028'e Kadar %21'e Ulaşması Bekleniyor

Sino Land yönetimi, piyasaya ilişkin daha olumlu bir bakış açısı dile getirerek, 2025 yılının sonlarından bu yana Hong Kong emlak sektöründeki duyarlılığın iyileştiğini ve bunun yeni projelerde kademeli fiyat artışlarına izin verdiğini belirtti. Şirket, ilk yarıda 6.4 milyar Hong Kong Doları tutarında sözleşmeli satış kaydederken, bu dönemin bitiminden bu yana 1.5 milyar Hong Kong Doları daha satış gerçekleştirdi. Mevcut geliştirme amaçlı mülk kar marjları, önceki yıllardaki yüksek arsa maliyetlerini yansıtarak %7.2 ile düşük olsa da, Goldman Sachs önemli bir toparlanma öngörüyor. Banka, marjların 2026 mali yılındaki %10'dan 2028 mali yılına kadar %21'e yükselmesini bekliyor. Bu görünüm, 6.1 milyar Hong Kong Doları tutarındaki henüz kaydedilmemiş satışlar ve yaklaşan iki proje lansmanı ile birleşerek bankanın olumlu değerlendirmesini destekliyor.