Bankalar, Enflasyon Riski Artarken AMB'den Çoklu Faiz Artırımları Bekliyor
Goldman Sachs, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) Nisan ve Haziran 2026 toplantıları için artırımlar öngörerek iki adet 25 baz puanlık faiz artırımı yapmasını bekliyor. 23 Mart'ta açıklanan tahmin, Orta Doğu'daki savaştan kaynaklanan artan enflasyon risklerine işaret ediyor. Bu hareket, Goldman'ı Avrupa'da istikrarlı faiz oranları döneminin sona erdiğine dair büyüyen Wall Street konsensüsü ile aynı hizaya getiriyor.
Bu tahmin, birçok analistin daha önce AMB'nin ana faiz oranını 2026 boyunca %2'de tutmasını beklediği önemli bir değişimi işaret ediyor. J.P. Morgan ve Barclays de Nisan ayında bir faiz artırımı beklerken, yılın ilerleyen dönemleri için daha fazla artış öngörüyor. Morgan Stanley, Haziran ve Eylül toplantıları için 25 baz puanlık artırımlar planladı. Görüşlerdeki bu koordineli değişim, AMB'nin son zamanlarda artan enflasyon risklerini kabul eden yorumlarının ardından geldi ve piyasayı daha şahin bir politika yoluna hazırladı.
Piyasalar, Haziran Faiz Artırımının %80 İhtimalle Gerçekleşeceğini Fiyatlıyor
Yatırımcı beklentileri hızla yeni gerçeğe uyum sağladı; piyasa verileri, yatırımcıların artık AMB'nin Haziran toplantısına kadar bir faiz artırımı yapma olasılığını %80 olarak gördüğünü gösteriyor. LSEG verilerine göre, Nisan ayındaki daha erken bir hareketin olasılığı yaklaşık %50 olarak fiyatlanıyor. Bu yeniden fiyatlama, İran'daki çatışmanın enerji arzını bozarak avro bölgesinde enflasyonu daha da artıracağı ve merkez bankasını harekete geçmeye zorlayacağı korkularını yansıtıyor.
Şahin hissiyat, Avrupa hisse senetleri üzerinde baskı oluşturuyor ve STOXX 600 endeksi üçüncü haftalık kaybına doğru ilerliyor. AMB için politika ikilemi yoğunlaşıyor, çünkü şimdi enflasyonla mücadele etme ihtiyacı ile ekonomik büyümeyi boğma risk arasında denge kurması gerekiyor. Eski AMB Başkanı Jean-Claude Trichet gibi bazı isimler dikkatli olunmasını tavsiye etse de, hem banka tahminleri hem de piyasa fiyatlamasındaki ivme, önümüzdeki aylarda daha yüksek borçlanma maliyetlerine açıkça işaret ediyor.
