Goldman Sachs, Yapay Zeka Dönüşümünden %20'den Fazla EPS Artışı Bekliyor
22 Mart tarihli bir araştırma raporunda Goldman Sachs, Meta'nın hisse senedini 29 Ocak'tan bu yana yaklaşık %20 düşüren son yatırımcı endişesine karşı iyimser bir karşı anlatı sundu. Banka, Meta'nın açıkladığı işten çıkarmaları ve harcama azaltmalarını savunma amaçlı bir geri çekilme olarak değil, yüksek büyüme potansiyeline sahip yapay zeka alanına kaynakların kararlı bir stratejik yeniden tahsisi olarak değerlendiriyor. Goldman Sachs, 'Al' notunu ve 835 dolarlık fiyat hedefini koruyarak, bu adımların uzun vadeli hissedar değerini artıracağına olan güvenini belirtiyor.
Goldman'ın analizi, potansiyel yukarı yönlü beklentiyi nicel olarak ortaya koyuyor; bir senaryoya göre, 2026 sonuna kadar çalışan sayısında %15'lik bir azalma, o yıl GAAP hisse başına kazancı (EPS) %10'dan fazla, 2027 ve 2028'de ise %20'den fazla artırabilir. Rapor, bunun basit bir maliyet düşürme egzersizi değil, eski pozisyonların yapay zeka ve makine öğrenimi uzmanlığına sahip rollerle değiştirilerek yapısal bir yetenek değişimi olduğunu savunuyor.
Reality Labs'ın 19,2 Milyar Dolarlık Kaybı Kaynak Değişimini Tetikliyor
Meta'nın harcamaları yeniden ayarlama kararı, doğrudan bölümlerinin performansıyla, özellikle 2025'te 19,2 milyar dolarlık işletme zararı kaydeden Reality Labs ile bağlantılı. Goldman Sachs, Meta'nın uzamsal bilişimden tamamen çekildiği yönündeki piyasa yorumlarının yanlış olduğunu iddia ediyor. Bunun yerine Meta, yapay zekayı entegre etmeye ve yeni nesil artırılmış gerçeklik (AR) donanımı geliştirmeye odaklanmak için Horizon Worlds gibi düşük performans gösteren eski VR ürünlerine yapılan yatırımları stratejik olarak azaltıyor.
Bu dahili kaynak değişimi, karlılığa mütevazı ancak net bir fayda sağlıyor. Goldman'ın modellemesi, Reality Labs'ın yıllık harcamalarında sürdürülebilir bir kesintinin, 2026'dan 2028'e kadar GAAP EPS'ye düşük-orta tek haneli yüzde artışı sağlayabileceğini gösteriyor. Bu hamle, sermayeyi nakit yoğun eski projelerden daha umut verici, yapay zeka merkezli girişimlere etkili bir şekilde yeniden tahsis ediyor.
Meta, Tasarrufları 115 Milyar – 135 Milyar Dolarlık Yapay Zeka Harcama Planına Yönlendiriyor
Yeniden yapılandırmadan elde edilen verimlilik kazanımları, sektörün en agresif yapay zeka yatırım döngülerinden birini beslemeye hazırlanıyor. Meta yönetimi, veri merkezleri ve gelişmiş çipler dahil olmak üzere şirketin yapay zeka hesaplama kapasitesini artırmaya yönelik bu büyük harcama için 2026 yılı için sermaye harcamalarını 115 milyar ila 135 milyar dolar arasında belirledi; bu, önceki yılın 69,7 milyar dolarına göre önemli bir artış.
Goldman Sachs ayrıca Meta'nın bir sonraki temel yapay zeka modelinin gecikmeli piyasaya sürülmesiyle ilgili endişeleri de reddetmiyor. Rapor, Meta'nın gelişmiş yapay zeka laboratuvarının yalnızca 2025 ortalarında kurulduğunu ve ilk sonuçlar gösterilmeden önce 9 ila 12 aylık bir geliştirme süresinin makul olduğunu belirtiyor. Banka, büyük yapay zeka ürün ve model lansmanlarının 2026'nın ikinci yarısında ve 2027'de gerçekleşmesini bekliyor ve bu, şirketin uzun vadeli stratejik yol haritasıyla uyumlu.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 14:22
