Goldman, Xtep'in Kar Tahminlerini %18'e Kadar Azalttı
Goldman Sachs, Xtep International (01368.HK) için finansal görünümünü revize ederek hedef fiyatını 6,6 HKD'den 5,7 HKD'ye düşürdü. Bu revizyon, spor giyim şirketinin geçen yılın ikinci yarısındaki net karının bankanın tahminlerinin %3 altında kalmasının ardından geldi. Zayıf ana marka satışları ve artan işletme giderlerini gerekçe gösteren Goldman, Xtep için 2026 ve 2027 net kar tahminlerini %14 ila %18 aralığında azalttı. Yeni hedef fiyat, 2026 yılı için 11 katlık tahmini fiyat-kazanç (P/E) oranına dayanmaktadır.
500 Mağazalık Perakende Yenilenmesi Satış Rüzgarları Yaratıyor
Şirketin kısa vadeli performansının, agresif perakende stratejisinden etkilenmesi bekleniyor. Xtep, bu yıl yaklaşık 500 mağazasını doğrudan perakende modeline dönüştürmeyi planlıyor; bu, geçen yılın ikinci yarısında dönüştürülen 100 mağazadan önemli bir hızlanmayı temsil ediyor. Uzun vadeli verimlilik için tasarlanmış olsa da, bu geçişin satışlar ve kar marjları üzerinde baskı oluşturması bekleniyor. Analistler tarafından belirlenen ek olumsuzluklar arasında Xtep markasına yapılan artan yatırım, bu yıl onaylanan çalışan hisse senedi sahipliği planından kaynaklanan yüksek giderler ve artan vergi oranları bulunmaktadır.
Saucony Marka Büyümesi %20-30 Oranında 'Al' Notunu Destekliyor
Düşük revizyonlara rağmen, Goldman Sachs, Xtep üzerindeki 'Al' notunu koruyarak şirketin uzun vadeli beklentilerine olan güvenini gösterdi. Bu iyimserlik, bu yıl %20 ila %30 gelir artışı sağlaması beklenen Saucony markasının güçlü görünümüyle büyük ölçüde destekleniyor. Bu büyüme, ürün yelpazesi, satış kanalları ve marka pazarlamasındaki stratejik yükseltmelere bağlanıyor. Yönetim ayrıca, koşu kategorisindeki güçlü performansın etkisiyle ana Xtep markası için yıldan yıla pozitif gelir büyümesi bekliyor.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 08:38
