Goldman Sachs, %30 Gelir Artışı Nedeniyle Innovent İçin 'Al' Derecesini Destekliyor

Edgen Stock·Mar 27 2026, 03:54

Paylaşmak için

Paylaşmak için

Bağlantıyı kopyala

Temel Çıkarımlar

Goldman Sachs, Innovent Bio için güçlü bir ikinci yarı performansı ve beklentileri aşan gelirlerin ardından 'Al' derecesini yeniden teyit etti. Ancak, artan işletme maliyetleri bankayı kazanç tahminlerini düşürmeye ve fiyat hedefini marjinal bir şekilde ayarlamaya iterek gelecekteki karlılığa odaklanılacağını işaret etti.

Innovent Bio'nun geçen yılın ikinci yarısındaki geliri yıllık bazda %30 artarak 7,09 milyar RMB'ye ulaştı ve analist beklentisi olan 6,83 milyar RMB'yi aştı.
İşletme giderleri, şirketin ticari ekibini genişletme ve Ar-Ge harcamalarında büyümeyi yeniden başlatma yatırımları nedeniyle %33 artarak 6,2 milyar RMB'ye yükseldi.
Goldman Sachs 'Al' derecesini korudu ancak hedef fiyatını hafifçe 102,84 HKD'ye düşürürken, cari yılın EPS tahminini 0,99 RMB'ye indirdi.

Innovent Gelirleri %30 Artışla 7,09 Milyar RMB'ye Yükseldi

Innovent Bio (01801.HK) geçen yılın ikinci yarısı için güçlü finansal sonuçlar bildirdi; gelirler yıllık bazda %30 artışla 7,09 milyar RMB'ye ulaştı. Başta güçlü lisans gelirleri olmak üzere bu performans, Goldman Sachs'ın 6,83 milyar RMB'lik tahminini aştı. Şirket yönetimi, 2027 yılına kadar 20 milyar RMB'lik ürün satış geliri hedefleyen uzun vadeli satış hedefine ulaşma konusundaki güvenini yineledi.

Artan Maliyetler Küçük Bir HKD 102,84 Hedef Fiyat Düşüşüne Yol Açtı

Güçlü gelir artışına rağmen, Innovent'in işletme giderleri de yıllık bazda %33 artışla 6,2 milyar RMB'ye yükseldi. Bu rakam, bankanın 5,7 milyar RMB'lik tahmininden daha yüksekti ve ticari ekibi genişletmeye yönelik stratejik yatırımlar ile araştırma ve geliştirme harcamalarında büyümenin yeniden başlamasına bağlandı. Daha yüksek maliyet tabanına yanıt olarak, Goldman Sachs, cari ve gelecek yıl için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini sırasıyla 0,99 RMB ve 2,46 RMB'ye düşürdü.

Bu revize edilmiş kar tahminlerini yansıtarak, banka Innovent Bio için hedef fiyatını minimal düzeyde, 102,85 HKD'den 102,84 HKD'ye ayarladı. En önemlisi, hisse senedi üzerindeki 'Al' derecesini koruyarak, kısa vadeli karlılık baskısına rağmen şirketin uzun vadeli büyüme beklentilerine olan sürekli inancını gösterdi. Bu duygu, Citi'nin 'Al' derecesi ve 115 HKD'lik daha yüksek bir hedef fiyatıyla diğer analistler tarafından da paylaşılmaktadır.