Chewy, 2026 İçin %29'a Varan Kâr Artışı Öngörüyor

Chewy, 2026 Yılında %29'a Varan FAVÖK Artışı Öngörüyor

Chewy (NYSE: CHWY) hisseleri, yönetimin 2026 mali yılı için iyimser bir tahmin yayınlamasının ardından yükseldi; bu, dördüncü çeyrek sonuçlarındaki karışıklığı gölgede bırakan önemli bir kar büyümesi öngörüyor. Şirket, tam yıl gelirini 13,6 milyar dolar ile 13,75 milyar dolar arasında bekliyor ve bu, %8 ila %9'luk bir artışı temsil ediyor. Daha da önemlisi, düzeltilmiş FAVÖK'ü 900 milyon dolar ile 930 milyon dolar arasında, yani 2025 mali yılına göre %20 ila %29'luk bir büyüme olarak öngördü. Bu, düzeltilmiş FAVÖK marjında yaklaşık 100 baz puanlık bir iyileşmeyle %6,6 ila %6,8 aralığına ulaşılacağı anlamına geliyor.

Dördüncü Çeyrek Gelirleri Sabit Kalmasına Rağmen Marj Genişlemesi Karlılığı Artırıyor

Beklentiler hisse senedini yükseltirken, Chewy'nin dördüncü mali çeyrek performansı gelir açısından durgundu. Gelir yıllık bazda sadece %0,5 artarak 3,26 milyar dolara ulaştı ve analist beklentilerini karşıladı. Ancak şirket güçlü bir operasyonel verimlilik sergiledi. Brüt marj 90 baz puan genişleyerek %29,4'e ulaştı ve düzeltilmiş FAVÖK marjı bir önceki yıla göre %3,8'den %5'e yükseldi. Bu verimlilik artışı, düzeltilmiş FAVÖK'te %30,4'lük bir artışla 162,3 milyon dolara ulaşmasını sağladı. Marj iyileşmesinin temel itici güçleri arasında özel markaların daha fazla benimsenmesi, yapay zeka adaptasyonu, Houston'daki yeni bir dağıtım merkezi ve yüksek marjlı sponsorlu reklam işinden elde edilen ivme yer alıyor.

Autoship Satışları 2,74 Milyar Dolara Ulaştı, İş Modelinin Temelini Oluşturuyor

Şirketin tekrar eden gelir akışı temel gücü olmaya devam ediyor. Abonelik hizmeti olan Autoship müşterilerinden elde edilen satışlar %4,8 artarak 2,74 milyar dolara ulaştı ve şu anda toplam gelirin %84'ünü oluşturuyor. Chewy ayrıca müşteri tabanını da büyüttü; aktif müşteri sayısı %4 artarak 21,3 milyona ulaştı ve aktif müşteri başına net satışlar %2,2 artarak 591 dolara yükseldi. Kazanç raporunun ardından son dönemdeki hisse senedi fiyat artışına rağmen, hisseler 2026 yılı için hala yaklaşık %21 düşüşte. Hisse senedi, 17'lik ileriye dönük fiyat/kazanç oranıyla işlem görüyor ve bu, yüksek görünürlüğe sahip, bileşik gelir modeline sahip bir iş için potansiyel bir yukarı yönlü hareket alanı olduğunu gösteriyor.