Morgan Stanley, Yapay Zeka Yığın Avantajıyla Alibaba'yı Tencent Yerine En Beğenilen Hissesi Olarak Belirledi

Edgen Stock·Mar 12 2026, 03:36

Paylaşmak için

Paylaşmak için

Bağlantıyı kopyala

Temel Çıkarımlar

Morgan Stanley, Alibaba'nın dikey entegre yapay zeka stratejisinin önemli bir yapısal avantaj sağladığına inanarak Alibaba'yı Tencent yerine en iyi yatırım tercihi olarak yükseltti. Banka, şirketin özel çiplerden pazar lideri bulut hizmetlerine kadar tüm yapay zeka değer zinciri üzerindeki kontrolünü vurguluyor.

Analist Yükseltmesi: Morgan Stanley, rakip Tencent'i (00700.HK) geride bırakarak Alibaba'yı (BABA.US) yeni en iyi tercihi olarak adlandırdı.
Tam Yığın Yapay Zeka Stratejisi: Bu karar, Alibaba'nın tescilli çipler, bulut altyapısı, temel modeller ve uygulamaları kapsayan "tam bir yapay zeka yığınına" sahip olmasından kaynaklanıyor.
Bulut Hakimiyeti: Alibaba'nın konumu, Çin'in 1 numaralı ve dünyanın 4. en büyük bulut sağlayıcısı olmasıyla güçleniyor ve bu, yapay zeka gelişimi için önemli bir varlık.

Morgan Stanley, Alibaba'yı En Beğenilen Hisse Senedi Olarak Yükseltti, Tencent'in Yerini Aldı

Morgan Stanley, Çinli internet devleri arasında Alibaba'yı yeni en beğenilen hisse senedi olarak belirledi ve tavsiyesinde Tencent'in yerini aldı. Yatırım bankasının analizi, eksiksiz, dikey entegre bir "tam yapay zeka yığınına" sahip olmanın yapısal bir avantaj sağladığı ve yapay zeka sektöründe uzun vadeli başarı olasılığını önemli ölçüde artırdığı sonucuna varıyor. Bu strateji, ABD pazarında Alphabet tarafından kullanılan stratejiye benziyor.

Araştırma raporuna göre, bu stratejik değişim, Alibaba için kısa vadeli kar baskısı beklentilerine rağmen geliyor. Banka, silikondan yazılıma kadar tüm yapay zeka değer zincirini kontrol etmenin uzun vadeli faydalarının, anlık finansal zorluklardan daha ağır bastığına inanıyor.

Alibaba'nın Yapay Zeka Yığını, Çin'deki 1 Numaralı Bulut Konumuyla Destekleniyor

Alibaba'nın rekabet avantajı, temel yapay zeka teknolojileri üzerindeki kapsamlı kontrolünden kaynaklanmaktadır. Şirket, Çin'in en büyük bulut altyapısını işletmektedir ve bu altyapı küresel olarak da dördüncü sırada yer almaktadır. Bu, birinci sınıf, şirket içi yapay zeka çiplerinin, dünyanın en yaygın olarak benimsenen açık ağırlıklı temel modelinin ve tüketiciye yönelik bir uygulama paketinin geliştirilmesiyle tamamlanmaktadır.

Morgan Stanley, özellikle kendi geliştirdiği çiplerin Alibaba'nın hem rekabet hem de düzenleyici riskleri azaltmasına yardımcı olduğunu, teknoloji yol haritası ve tedarik zinciri üzerinde daha fazla kontrol sağladığını belirtiyor. Bu dikey entegrasyon, karmaşık teknoloji ortamında gezinmek için kritik bir faktör olarak görülüyor.

Tencent ve Baidu Farklı Yapay Zeka Zorluklarıyla Karşı Karşıya

Alibaba küresel bir yapay zeka lideri olarak konumlanırken, ana rakipleri benzersiz engellerle karşılaşıyor. Tencent, WeChat ekosisteminden gelen devasa kullanıcı tabanı ve verilerde yatan birincil avantajıyla "geç başlayan ancak hızlı yakalayan" bir şirket olarak tanımlanıyor. Şirketin, yapay zeka yeteneklerindeki açığı hızla kapatmak için bu ekosistemi kullanması bekleniyor.

Bu arada, Baidu, Kunlunxin çip bölümü aracılığıyla yapay zeka donanımında doğrudan yerel bir rakiptir. Ancak Morgan Stanley, Baidu'nun temel arama işinin gelişmekte olan yapay zeka teknolojilerinden kaynaklanan daha yüksek bir bozulma riskiyle karşı karşıya olduğu konusunda uyarıyor ve bu durum şirkete savunma amaçlı bir meydan okuma yaratıyor.