%3,3 Enflasyon Warsh'un Fed Başkanlığı Yolunu Zorlaştırıyor

Başkan Trump'ın Federal Rezerv başkanlığı için adayı Kevin Warsh, siyasi baskılara göğüs germe ve artan enflasyon konusundaki endişeleri yönetme yeteneğinin test edileceği bir oturumda Senato Bankacılık Komitesi önünde ifade vermeye hazırlanıyor. Eski Fed yöneticisinin onay süreci, kilit bir Cumhuriyetçi senatörden gelen olağandışı bir siyasi abluka ve enflasyonun yaklaşık iki yılın en yüksek seviyesi olan %3,3'e ulaşmasıyla karmaşık bir hal aldı.

Warsh, hazırladığı açılış konuşmasında "Fed'in bağımsızlığı büyük ölçüde Fed'e bağlıdır" diye yazdı. Bu özenle seçilmiş cümle, açıkça düşük faiz oranları talep eden bir başkandan gelebilecek siyasi etkiye dayanabileceğine dair yasa koyuculara güvence vermeyi amaçlıyor.

Ancak Warsh'un onayı garanti değil. Bankacılık komitesindeki Cumhuriyetçi Senatör Thom Tillis, Adalet Bakanlığı mevcut Başkan Jerome Powell hakkındaki soruşturmasını bırakana kadar herhangi bir Fed adayını engelleyeceğine söz verdi. Cumhuriyetçilerin az farkla çoğunlukta olduğu bir ortamda, Tillis'in muhalefeti bir çıkmaza neden olabilir ve adaylığın Senato genel kuruluna ulaşmasını engelleyebilir.

Bu açmaz, Powell'ın görev süresinin 15 Mayıs'ta dolmasıyla merkez bankası için önemli bir belirsizlik yaratıyor. Siyasi savaş, artan fiyat baskılarıyla birleşince, ABD para politikasının geleceğini ve Fed'in liderliğini 16-17 Haziran'daki bir sonraki kritik politika toplantısından sadece haftalar önce istikrarsız bir konuma sokuyor.

### Bir Şahinin Güvercin Dönüşü Yeni Enflasyon Gerçeğiyle Tanışıyor

2006-2011 yılları arasındaki Fed yöneticiliği döneminde Warsh, sıkı para politikası yoluyla enflasyon kontrolüne öncelik veren şahin duruşuyla tanınıyordu. Ancak son zamanlarda, yapay zekadan elde edilen verimlilik kazanımlarının "önemli bir dezenflasyonist güç" olarak hareket edebileceğini öne sürerek daha düşük faiz oranlarını savundu. Bu görüş, Başkan Trump'ın sürekli faiz indirimi çağrılarıyla örtüşüyor.

Bu pozisyon, İran'daki savaşın neden olduğu artan enerji maliyetleriyle yıllık enflasyon oranının %3,3'e sıçramasıyla zorlaştı. Yasa koyucuların, mevcut enflasyonist ortamda Warsh'u borçlanma maliyetlerini düşürmeyi hala savunup savunmayacağı konusunda sıkıştırması bekleniyor. Warsh, yazılı ifadelerinde "fiyat istikrarının" Fed'in misyonu olduğunu, "bahane veya kaçamak olmaksızın" belirtti ancak daha önce Fed'in %2'lik hedefinin kesinliği konusunda şüphelerini dile getirmiş ve bir aralığın daha uygun olabileceğini öne sürmüştü.

### 6,71 Trilyon Dolarlık Soru

Bir diğer önemli odak noktası da Warsh'un şu anda 6,71 trilyon dolar seviyesinde bulunan Federal Rezerv'in bilançosunu küçültme yönündeki uzun süreli çağrısı olacak. Fed'in devlet tahvili ve ipoteğe dayalı menkul kıymet varlıklarını azaltmanın enflasyonu kontrol etmeye yardımcı olabileceğini ve gelecekteki faiz indirimlerinin önünü açabilecek daha iyi bir borç verme ortamı yaratabileceğini savundu.

Bu görüş, Fed yetkilileri arasında bilanço küçültme konusunda daha kademeli bir yaklaşım benimsenmesi yönündeki artan fikir birliğiyle zıtlık oluşturuyor. Analistler, Warsh'un bu daha temkinli yola uyma isteği gösterip göstermeyeceğini izleyecek. 2008 finansal krizi sırasında dönemin Başkanı Ben Bernanke'nin kilit danışmanı olarak, bilançonun ilk genişlemesine yol açan acil müdahalenin yönetilmesine yardımcı olduğu geçmişi de mercek altına alınacak. Senatör Elizabeth Warren gibi Demokratlar, o dönemdeki rolünü sorgulayarak subprime mortgage piyasasındaki riskleri fark edemediğini öne sürdüler.

Onay oturumu, 56 yaşındaki adayı karmaşık bir siyasi entrika ve ekonomik zorluklar ağının merkezine yerleştiriyor. Warsh, adaylığı kararlarını etkilemeye çalışan bir başkan tarafından desteklenirken ve başkanın kendi partisinden bir senatör tarafından engellenirken, senatörleri Fed'in bağımsızlığını sağlamak ve enflasyonu yönetmek için doğru kişi olduğuna ikna etmelidir.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.