Önemli Çıkarımlar:
ABD imalat faaliyeti Nisan ayında sabit kaldı, ancak girdi maliyetlerinde dört yılın zirvesine ulaşılan keskin artış, manşet rakamın üzerini gölgeledi ve jeopolitik gerilimler ortasında kalıcı enflasyonist baskıları yansıttı. Tedarik Yönetim Enstitüsü (ISM) Cuma günü yaptığı açıklamada, satın alma yöneticileri endeksinin (PMI) Mart ayına göre değişmeyerek 52,7 olduğunu ancak ekonomistlerin 53,0 olan beklentisinin biraz altında kaldığını bildirdi.
ISM İmalat İş Anketi Komitesi Başkanı Susan Spence, "İmalat PMI®, Nisan ayında yüzde 52,7 olarak kaydedildi ve Mart ayı ile aynı seviyede gerçekleşti. Genel ekonomi üst üste 18. ayda da büyümesini sürdürdü," dedi.
Manşet endeksteki durağanlık, önemli temel hareketleri maskeledi. Ödenen Fiyatlar Endeksi 6,3 puan sıçrayarak Nisan 2022'den bu yana en yüksek seviyesi olan 84,6'ya yükseldi ve girdi maliyetlerinde keskin bir hızlanmaya işaret etti. Yeni Siparişler Endeksi 53,5'ten 54,1'e tırmanırken, İstihdam Endeksi 48,7'den 46,4'e gerileyerek fabrika istihdamında art arda 15. ayda da düşüş yaşandığını gösterdi. Raporun ardından ABD Dolar Endeksi (DXY) kayıplarını artırarak iki hafta sonra ilk kez 98,00 seviyesinin altına indi.
Rapor, Federal Rezerv için zorlu bir süreci pekiştiriyor. İmalat sektörü dayanıklılık gösterse de, Orta Doğu'daki savaş kaynaklı tedarik zinciri aksaklıklarıyla körüklenen fiyat artışı, Fed'in %2'lik enflasyon hedefine dönüş yolunu karmaşıklaştırıyor. Bu veriler, Dallas Fed Başkanı Lorie Logan gibi yetkililerin son dönemdeki şahin muhalefetinin ardından geldi ve merkez bankasını piyasaların beklediğinden daha uzun süre beklemede tutabilir.
Raporun en endişe verici bileşeni, Ödenen Fiyatlar endeksindeki artıştı. 84,6 değeri son dört yılın en yüksek seviyesi olup rapor detaylarına göre Hürmüz Boğazı'ndaki nakliye aksaklıklarından kaynaklanan yüksek hammadde maliyetlerinden kaynaklandı. Bu sıçrama, son PCE fiyat endeksinde yaklaşık dört yılın en büyük artışını gören enflasyonun daha da hızlanabileceği ve Fed'in olası faiz indirimlerini geciktirebileceği yönündeki ekonomist beklentilerini güçlendiriyor.
Yeni Siparişler Endeksi'nin 54,1'e yükselmesi güçlü bir talebe işaret ediyor; bazı ekonomistler bunu işletmelerin daha fazla fiyat artışı ve olası kıtlıklardan önce sipariş vermesine bağlıyor. Ancak bu talep, fabrika işe alımlarına yansımıyor. İstihdam Endeksi'nin 46,4'e gerilemesi art arda 15 ay daralmaya işaret ederken, Reuters verilerine göre Ocak 2025'ten bu yana yaklaşık 85.000 imalat işi kaybedildi. Bu ayrışma, belirsiz bir maliyet ortamında kadroları genişletmekte tereddüt eden üreticilerin temkinli yaklaşımına işaret ediyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
