ABD Enflasyonu %3,3'e Ulaştı, Çin Fabrika Fiyatları Artışa Geçti

ABD tüketici fiyatları, benzin fiyatlarındaki rekor artışın etkisiyle Mart ayında 2022'den bu yana en hızlı aylık hızında yükselirken, Çin'in fabrika çıkış fiyatları da eş zamanlı olarak yaklaşık iki yıllık deflasyon dönemini sona erdirerek küresel ekonomi için çifte enflasyon tehdidi oluşturdu. Çalışma Bakanlığı Cuma günü yaptığı açıklamada, Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) bir önceki aya göre %0,9 ve bir yıl öncesine göre %3,3 arttığını, bunun iki yılın en yüksek yıllık artışı olduğunu belirtti.

Bankrate finans analisti Stephen Kates, "Çatışma çözüldükten sonra benzin ve dizel fiyatları düşmeye başlasa bile, ekonomi üzerindeki etkisi daha uzun süreli olacaktır" dedi. "Bununla birlikte, bu olayların dalga etkilerinin ortaya çıkması daha uzun sürecek ve nakliye edilen ürünlerin, üretilen malların, inşaat malzemelerinin ve tüketici ürünlerinin fiyatlarını çok daha uzun süre etkileyecektir."

Manşet oranındaki sıçrama, veri toplamanın başladığı 1967'den bu yana en büyük artış olan ve aylık kazancın yaklaşık dörtte üçünü oluşturan benzin fiyatlarındaki %21'lik aylık artışın hakimiyetindeydi. Değişken gıda ve enerji bileşenleri hariç tutulduğunda, çekirdek TÜFE okuması ay için %0,2 artarak Şubat ayındaki hızıyla eşleşerek daha durgun seyretti. Bu arada, saatler önce açıklanan veriler, Çin'in üretici fiyat endeksinin (ÜFE) yıllık %0,5 artarak 41 aylık düşüş serisini sonlandırdığını gösterdi.

Anlık enerji fiyat şoku ve dünyanın fabrikasından gelen artan ithal enflasyon gibi çifte baskılar, Federal Rezerv'in politika yolunu önemli ölçüde karmaşıklaştırıyor. Mevcut gösterge faiz oranının %3,50 ile %3,75 arasında olmasıyla, tüccarlar Fed'in 28-29 Nisan'daki bir sonraki toplantısı öncesinde bu yılki faiz indirimi bahislerini hızla azaltıyor.

Enerji Şoku ABD Enflasyon Tablosuna Hakim

İran'daki savaş, Mart ayındaki enflasyon artışının ana itici gücüydü ve etkisi en güçlü şekilde benzin istasyonlarında görüldü. AAA verilerine göre benzin için ulusal ortalama dört yıl sonra ilk kez galon başına 4 doları aştı. TÜFE raporundaki enerji endeksi Mart ayında %10,9 artarak 2005'ten bu yana en büyük bir aylık artışını kaydetti.

Çekirdek enflasyon henüz önemli bir yayılma etkisi göstermemiş olsa da, ekonomistler yüksek enerji maliyetlerinden kaynaklanan geçişin henüz erken aşamalarında olduğu konusunda uyarıyorlar. Mart ayında %2,7 artan uçak biletlerinin daha da yükselmesi bekleniyor. Daha yüksek dizel maliyetleri nihayetinde karayolu taşımacılığı ve geniş bir tüketici ürünleri yelpazesi için fiyatlara yansıyacak, enerji şokunun bir başka yan ürünü olan artan gübre fiyatlarının ise gelecekteki gıda maliyetlerini artırması bekleniyor.

Oxford Economics kıdemli ABD ekonomisti Bernard Yaros, yatırımcılara yazdığı bir notta, "Federal Rezerv, enerji arz şokunu enflasyona tek seferlik bir destek olarak görecek ve genellikle enerji şoklarından gecikmeli olarak zarar gören istihdam piyasasındaki herhangi bir zayıflamayı izleyecektir" dedi.

Çin'in Yeniden Enflasyon Sinyali Göz Ardı Edilemez

Piyasalar Orta Doğu'ya odaklanmışken, Çin'den kritik bir enflasyon sinyali geldi. Üretici fiyat endeksindeki %0,5'lik artış, küresel mal fiyatlarını soğutmaya yardımcı olan uzun süreli fabrika çıkış deflasyonunun sona erdiğini işaret etti. Tarihsel olarak Çin'in ÜFE'si, ABD TÜFE'si için öncü bir gösterge olmuştur; bu da fiyat baskılarının son enerji şokundan önce bile oluştuğunu göstermektedir.

Artış yalnızca petrolden kaynaklanmadı. Yüksek ham petrol fiyatları petrol ve gaz çıkarma gibi sektörleri desteklerken, tedarik zinciri kesintileri de alt sektörlerdeki fiyat artışlarını güçlendirdi. Kimyasal ham maddeler ve kimyasal elyaf fiyatları sırasıyla %3,6 ve %3,4 arttı. Bu maliyet itişli enflasyon, fiyat artışlarının tamamını tüketiciye yansıtamayan üreticilerin marjlarını daraltabilir.

ANZ kıdemli Çin stratejisti Xing Zhaopeng, "İthal enflasyon ekonomi için dostça değil" dedi. "Deflasyon riskini ortadan kaldırmak için Çin'in hala 'anti-involution' (yıkıcı rekabetle mücadele) çabalarını sürdürmesi ve iç talebi canlandırması gerekiyor." Bu gelişme Pekin'i zor bir duruma sokarak, zayıf iç talebi canlandırma ihtiyacı ile artan enflasyon riski arasında denge kurmaya zorluyor.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.