Önemli Çıkarımlar
ABD iş gücü piyasası Mart ayında çelişkili sinyaller verdi; 178.000'lik şaşırtıcı derecede güçlü istihdam artışı, son beş yılın en yavaş yıllık ücret artışının gölgesinde kaldı. Bu durum, enflasyonu izleyen Federal Rezerv'in yol haritasını karmaşıklaştırıyor.
Fifth Third Commercial Bank Baş ABD Ekonomisti Bill Adams, "Bu, 'bir yandan şöyle, diğer yandan böyle' denebilecek türden bir istihdam piyasası. Bu rapor bize İran savaşının iş gücü piyasası üzerindeki etkisi hakkında neredeyse hiçbir şey söylemiyor," dedi.
Manşet istihdam artışı, Reuters tarafından ankete katılan ekonomistlerin 65.000 olan medyan tahminini çok aştı. Ancak ortalama saatlik kazançlar bir yıl öncesine göre yalnızca %3,5 artarak %3,7'lik beklentinin altında kaldı. Karışık veriler sonrasında ABD Hazine tahvili getirileri yükseldi, ancak hisse senedi piyasası Kutsal Cuma tatili nedeniyle kapalıydı.
Soğuyan ücret baskısı Fed yetkililerine bir nebze rahatlama sunabilir ancak alttaki ayrıntılar ivme kaybına işaret ediyor. Merkez bankasının geçtiğimiz ay gösterge faiz oranını %3,50 ila %3,75 aralığında tutmasıyla birlikte, yatırımcılar verilerde henüz tam olarak yansıtılmayan İran çatışmasının tam ekonomik etkilerini izleyecekler.
Güçlü manşet rakamı, büyük ölçüde binlerce işçinin grevden dönmesiyle 76.000 istihdam ekleyen sağlık sektörü tarafından desteklendi. İnşaat istihdamı da 26.000 arttı. Ancak raporun ayrıntıları potansiyel zayıflıkları ortaya koydu. İşsizlik oranının %4,4'ten %4,3'e gerilemesi güçlü işe alımlardan değil, iş gücüne katılım oranındaki önemli düşüşten kaynaklandı. 396.000 kişinin iş gücünden ayrılmasıyla katılım oranı %61,9'a düştü. PNC Financial Services Baş Ekonomisti Gus Faucher, yaşlanan iş gücü ve düşük göç rakamlarına dikkat çekerek, "İş gücü piyasası yapısal olarak COVID öncesine göre daha dar," dedi.
Ücret artışlarının aylık %0,2 artışa gerilemesi Fed için kritik bir gelişme. Bankrate Kıdemli Ekonomi Analisti Mark Hamrick rapor öncesinde, "Buradaki ironi, işçilerin önemli ölçüde daha yüksek ücretler alamamasının, ABD'deki enflasyonun bir miktar sınırlı kalmasına yardımcı olan şeylerden biri olabilmesidir," diye belirtti. Bu eğilim, 34,2 saatlik daha kısa ortalama çalışma haftasıyla birleştiğinde, işverenlerin işten çıkarmaları düşünmeden önce çalışma saatlerini azaltıyor olabileceğini gösteriyor.
Mart raporu, küresel belirsizliğin yüksek olduğu bir dönemde geldi. Şimdi ikinci ayına giren İran ile savaş, küresel petrol fiyatlarını %50'den fazla artırarak hanehalkı satın alma gücünü daraltma ve tedarik zincirlerini bozma tehdidi oluşturuyor. Fitch Ratings ABD Ekonomi Başkanı Olu Sonola, "Fed için şu noktada tek mantıklı seçenek bekleyip görmek," dedi. Federal Açık Piyasa Komitesi'nin bir sonraki toplantısı 28-29 Nisan tarihlerinde yapılacak.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
