Temel Çıkarımlar:
ABD kısa vadeli reel faiz oranlarının temel bir ölçütü Perşembe günü yükseldi; bu durum, nominal getirilerde yalnızca küçük hareketler görülmesine rağmen tahvil tüccarlarının daha sıkı para politikası koşullarına hazırlandığını gösteriyor.
Bloomberg verilerine göre, iki yıllık Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) getirisi New York işlemlerinde 31,06 baz puan artarak %0,8889'a yükseldi. Keskin yukarı yönlü hareket, Federal Rezerv politika beklentilerinin enflasyona kıyasla şahin bir şekilde yeniden fiyatlandırılmasına işaret ediyor.
Reel getirilerdeki dramatik hareketin aksine, nominal Hazine tahvilleri çok daha sakindi. Gösterge 10 yıllık Hazine tahvili getirisi 0,39 baz puan düşerek %4,2872'ye gerilerken, politikaya duyarlı iki yıllık getiri 1,05 baz puan düşerek %3,7750'ye indi. 10 yıllık TIPS getirisi de 2,21 baz puan düşerek %1,9260'a geriledi.
Keskin bir şekilde yükselen kısa vadeli reel getiriler ile sabit nominal getiriler arasındaki ayrışma, piyasanın beklenenden daha sıkı bir merkez bankası politikası için önemli bir prim oluşturduğunu gösteriyor. Enflasyondan arındırıldıktan sonra borçlanmanın gerçek maliyetini temsil eden reel getirilerdeki ani artış, gelecekteki kazançlar üzerindeki iskonto oranını artırdığı ve ABD dolarını güçlendirebildiği için genellikle hisse senetleri gibi riskli varlıklar için bir engel teşkil eder.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
