Birleşik Krallık'ta İşsizlik %5,0'e Ulaştı, Stagflasyon Endişeleri Artıyor

İşsizlikteki beklenmedik artışın artan ekonomik zorluklara eklenmesiyle, Britanya iş gücü piyasası pandemiden bu yana en önemli uyarı sinyallerini veriyor.

Resmi rakamlar, Mart ayına kadar olan üç aylık dönemde Birleşik Krallık işsizlik oranının beklenmedik bir şekilde %5,0'e yükseldiğini gösterdi. Bordrolu çalışan sayısının 2020'den bu yana en büyük düşüşü kaydetmesi ve jeopolitik gerilimlerin ülkenin ekonomik görünümüne ilişkin endişeleri körüklemesi dikkat çekti. Önceki dönemde kaydedilen %4,9'luk seviyeden yüksek olan bu veri, ekonomistlerin rakamın değişmeyeceği yönündeki beklentilerini boşa çıkardı.

ONS ekonomik istatistikler direktörü Liz McKeown, "Son rakamlar iş gücü piyasasının yumuşak kalmaya devam ettiğini, boş iş pozisyonlarının beş yılın en düşük seviyesinde olduğunu ve işsizliğin bir yıl öncesine göre daha yüksek olduğunu gösteriyor," dedi.

İngiliz sterlini, hızla soğuyan bir istihdam piyasası tablosu çizen bu raporun ardından dolar karşısında geriledi. Ulusal İstatistik Ofisi (ONS), Birleşik Krallık'ta bordrolu çalışan sayısının Nisan ayında 100.000 kişi azaldığını tahmin ediyor; bu, Mayıs 2020'den bu yana görülen en büyük düşüş. Boş iş pozisyonları 28.000 azalarak 705.000'e gerilerken, düzenli kazanç artışı %3,4'e yavaşladı. Bu artış enflasyonun sadece %0,3 üzerinde kalarak tüketici harcama gücü üzerinde keskin bir baskıya işaret etti.

Veriler, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) bir sonraki hamlesini karmaşıklaştırıyor; banka, zayıflayan bir iş gücü piyasası ile Orta Doğu çatışmasından kaynaklanan artan enerji fiyatlarının körüklediği kalıcı enflasyon arasında sıkışmış durumda. Piyasalar halihazırda daha az faiz indirimi fiyatlarken, bu beklenmedik zayıflık Birleşik Krallık'ın büyüme yörüngesine ilişkin güvercin bir yeniden değerlendirmeyi zorunlu kılabilir.

Çatlaklara Daha Yakından Bir Bakış

İş gücü piyasasındaki yumuşama, hanehalkı bütçelerindeki daralmadan en çok etkilenen müşteri odaklı sektörlerde yoğunlaşmış durumda. ONS, konaklama ve perakende gibi düşük ücretli sektörlerin, son bir yıl içinde hem boş pozisyonlarda hem de bordrolu çalışan sayılarında en önemli düşüşlerden bazılarını yaşadığını kaydetti. Toplam boş pozisyon sayısının 705.000'e gerilemesi, 2021'in ilk çeyreğinden bu yana görülen en düşük seviye olup, ekonomi genelinde işe alım niyetlerinde keskin bir geri çekilmeye işaret ediyor.

Bu içsel zayıflık, kötüleşen küresel tabloyla birleşiyor. Çin'den bu hafta açıklanan veriler, hem fabrika çıktısının hem de perakende satışların tahminlerin altında kaldığını göstererek, dünyanın en büyük ikinci ekonomisinde ve küresel talebin ana itici gücünde ivme kaybına işaret etti. Uluslararası Para Fonu (IMF) da yakın zamanda Birleşik Krallık büyüme tahminini yükseltmesine rağmen, siyasi belirsizlikten kaynaklanan önemli riskler konusunda uyardı.

Jeopolitik Baskılar ve Mali Gerilim

Dış baskılar artmaya devam ediyor. BAE'deki bir nükleer santrale düzenlenen İHA saldırısını da içeren Orta Doğu'daki devam eden çatışma, petrol fiyatlarını yukarı çekti ve Brent ham petrolü varil başına 110 doların üzerinde işlem görüyor. Bu yüksek enerji fiyatları doğrudan Birleşik Krallık enflasyonuna yansıyarak reel gelirleri aşındırıyor ve İngiltere Merkez Bankası'nın enflasyonu %2 hedefine geri döndürme çabalarını zorlaştırıyor.

Birleşik Krallık'ın iç siyasi durumu bir başka belirsizlik katmanı ekliyor. Muhalefetteki İşçi Partisi'nin savunma harcamalarında 24 milyar sterlinlik bir artışı onaylamaya hazırlandığına dair raporlar, gelecekteki mali baskılar ve ülkenin borçlanma ihtiyaçları hakkındaki endişeleri artırarak sterlin üzerinde baskı oluşturuyor.

Zayıflayan bir iş gücü piyasası, kalıcı enflasyon ve kırılgan bir jeopolitik ortamın birleşimi, Birleşik Krallık ekonomisi için önemli bir stagflasyon tehdidi oluşturuyor. Tüm gözler şimdi, politika yapıcılar için önümüzdeki zorlukların daha net bir resmini görmek adına gelecek enflasyon ve perakende satış verilerine çevrilecek.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.