Önemli Çıkarımlar:
ABD Hazine tahvili getirileri, yatırımcıların Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması için verilen ABD mühleti yaklaşırken İran savaşına dair çelişkili raporları değerlendirmesiyle Pazartesi günü son yılların en yüksek seviyelerine yakın seyretti. 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi %4,35 civarında pek değişmedi ve çatışmanın altı hafta önce başlamasından bu yana eklenen 36 baz puanlık artışın çoğunu korudu.
CMC Markets Singapur'da işlemci olan Oriano Lizza, "Tahviller hisse senetleriyle birlikte geriledi, bu da resesyondan ziyade stagflasyona işaret ediyor" diyerek Başkan Donald Trump tarafından belirlenen Salı günü ET saatiyle 20:00 mühleti öncesinde oynaklığın artacağı konusunda uyardı.
Tahvillerdeki nispi sakinlik, gergin bir jeopolitik arka planı ve varlıklar arası oynaklık için önemli bir potansiyeli gizliyor. 2 yıllık Hazine getirisi %3,85'te kalırken, 30 yıllık getiri %4,92 ile biraz daha yüksekti. Lizza, diplomatik bir anlaşmanın WTI ham petrol fiyatlarını varil başına 20 ila 30 dolar düşürebileceğini ve S&P 500'ü %5 yükseltebileceğini tahmin ederken; enerji altyapısına doğrudan bir saldırının ham petrolü 150 dolara çıkarabileceğini ve Cboe Volatilite Endeksi'ni (VIX) 35'in üzerine taşıyabileceğini öngörüyor.
Söz konusu olan, savaşın enerji fiyatlarını fırlatması ve yatırımcıların Federal Rezerv'in bu yılki faiz indirimi beklentilerini azaltmasına neden olmasıyla kötüleşen küresel enflasyon görünümüdür. Perşembe günü açıklanacak olan ve Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Şubat ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) endeksi, petrol şokunun ABD ekonomisine nasıl yansıdığına dair ilk resmi veriyi sağlayacak.
Başkan Trump hafta sonu sert ifadeler içeren bir ültimatom verdi ancak daha sonra Fox News'e bir anlaşmaya varılabileceği konusunda umutlu olduğunu söyledi. Bu diplomatik yol, Pazartesi günü hem ABD hem de İran'ın Pakistan tarafından tasarlanan ve üzerinde anlaşmaya varılması halinde derhal yürürlüğe girebilecek bir ateşkes taslağı aldığına dair raporlarla desteklendi. Tahran, kritik su yolunu tamamen açmadan önce savaş tazminatı talep ederek ABD'nin tehditlerini kamuoyu önünde reddetti.
Piyasanın endişesi, yüksek enerji fiyatlarının Federal Rezerv'i beklenen gevşeme döngüsünü ertelemeye veya tersine çevirmeye zorlayabileceği riskine odaklanmış durumda; bu korku 10 yıllık Hazine getirisini 2025 ortasından bu yana görülmemiş seviyelere itti. Yatırımcılar şimdi mühlet öncesinde herhangi bir yumuşama işareti olup olmadığını yakından izliyor, düşük tatil işlem hacimleri olası piyasa hareketlerini büyütebilir.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
