Ana Öne Çıkanlar:
Spiko, Avrupa'da stabilcoin ödemelerini kabul eden ilk UCITS fon yöneticisi oldu ve Coinbase'in USDC ile EURC altyapısını entegre ederek iki Hazine para piyasası fonunda 7/24 abonelik ve geri ödeme imkanı sundu.
"Stabilcoinler, düzenlemeye tabi fonlar için takas altyapısını yeniden şekillendiriyor ve yatırımcıların bir ürüne girerken veya çıkarken karşılaştığı çok günlük darboğazı ortadan kaldırıyor," diyen Coinbase, entegrasyonu zincir üstü sermayeyi düzenlenmiş yatırım araçlarına bağlamanın bir yolu olarak tanımladı.
İki fon — AB Hazine Bonosu Para Piyasası Fonu ve ABD Hazine Bonosu Para Piyasası Fonu — Avrupa'nın en sıkı düzenlenmiş fon çerçevesi olan Menkul Kıymetlerde Toplu Yatırım Taahhüdü (UCITS) olarak yapılandırıldı. Coinbase Payments, cüzdan, API ve takas altyapısını sağlarken, işlemler Coinbase'in katman-2 ağı Base üzerinde sonuçlanıyor. Yatırımcılar hafta sonları ve tatil günleri dahil olmak üzere her an abonelik gönderebilirken, bir pozisyon tasfiye edildikten sonra geri ödeme tutarları dakikalar içinde bir stabilcoin cüzdanına ulaşabiliyor.
Entegrasyon, Coinbase tarafından sipariş edilen bir EY-Parthenon anketine göre kurumsal yatırımcıların %88'inin stabilcoinler için en cazip kullanım alanı olarak tanımladığı T+0 menkul kıymet takasını hedefliyor. Tokenize para piyasası fonları aboneliklerin ötesinde de giderek daha fazla kullanılıyor: Şubat ayında Franklin Templeton ve Binance, kurumların tokenize fon hisselerini, varlıklar düzenlenmiş saklamada kalırken, borsa dışı işlem teminatı olarak rehin vermelerine olanak tanıyan bir program başlattı.
Spiko'nun hamlesi, UCITS fonlarının net satışlarda toparlanma yaşadığı bir dönemde geliyor. Sektör kuruluşu EFAMA verilerine göre, araçlar Nisan ayında 104 milyar avro net giriş kaydederken, Mart ayında 41 milyar avro net çıkış yaşanmıştı. 2025'te net satışlar 828 milyar avro ile rekor kırarak 2021'deki 813 milyar avroluk önceki rekoru geride bıraktı.
Entegrasyon, temel fon süreçlerini değiştirmiyor — abonelikler ve geri ödemeler hâlâ fonun standart işleyiş prosedürlerini takip ediyor. Değişen şey ödeme yöntemi: birden fazla iş günü sürebilen geleneksel banka havaleleri yerine, yatırımcılar USDC ve EURC kullanabiliyor ve Coinbase Payments, Base üzerinde dönüşüm ve takas işlemlerini gerçekleştiriyor.
Diğer varlık yöneticileri de benzer yaklaşımları test etti. WisdomTree, Şubat ayında tokenize Hazine fonu için 7/24 ikincil piyasa işlemi ve anlık USDC takası onayı alırken, likidite broker-satıcısı tarafından sağlanırken birincil fon süreçleri değişmeden kaldı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
