Ana Öne Çıkanlar:
Güney Kore'nin ihracata dayalı ekonomisi rekor bir yıla hazırlanıyor, ancak manşet rakamlar, daha geniş sanayi tabanını geride bırakan tek bir sektöre — yarı iletkenlere — olan derinleşen bağımlılığı maskeliyor.
Kore Endüstriyel Ekonomi ve Ticaret Enstitüsü (KIET) Salı günü yaptığı açıklamada, Güney Kore'nin ihracatının yapay zeka odaklı bir yarı iletken süper döngüsüyle 2026'da yüzde 30,3 artarak rekor seviye olan 924,4 milyar dolara ulaşacağını ve bunun ülkenin ekonomik büyüme tahminini de yukarı çektiğini bildirdi. Düşünce kuruluşu, 2026 reel GSYH büyüme projeksiyonunu Kasım ayındaki yüzde 1,9'dan yüzde 2,5'e yükselterek, beklenenden daha güçlü yapay zeka yatırımı ve ihracat momentumunu gerekçe gösterdi.
KIET Başkanı Kwon Nam-hoon, "Yapay zeka ve yarı iletken odaklı ihracat ve yatırımdan gelen yukarı yönlü momentum, Orta Doğu gerilimlerinden kaynaklanan aşağı yönlü baskıdan çok daha güçlü" dedi. Kwon, yarı iletken ve bilgi-iletişim teknolojisi ihracatı hariç tutulduğunda, ülkenin ihracat büyümesinin sadece yüzde 1,7'ye yavaşlayacağını belirterek, manşet rakamlar karşısında rehavete kapılmama uyarısında bulundu.
İhracat patlamasının, Güney Kore'nin ihracatının ilk kez 700 milyar doları aştığı 2025'teki 51,8 milyar dolardan, rekor 219 milyar dolarlık bir yıllık ticaret fazlası yaratması bekleniyor. 924,4 milyar dolarlık ihracat toplamı, dünyanın dördüncü büyük ihracatçısı olan Hollanda'nın 2025'te kaydettiği 989,2 milyar dolara yaklaşacak. KIET'in tahminine göre, yarı iletken sektörü tek başına GSYH büyümesine 1,0 puan katkı sağlarken, ABD-İran çatışmasının ardından yaşanan Orta Doğu krizi 0,4 ila 0,5 puan düşüşe neden oldu.
Veriler, Güney Kore'nin ekonomik modelinde tek bir endüstrinin manşet büyümenin büyük kısmını yönlendirdiği yapısal bir değişime işaret ediyor. Kore Kompozit Hisse Senedi Fiyat Endeksi (KOSPI), yatırımcıların yarı iletken ve yapay zeka hisselerine yönelmesiyle yılbaşından bu yana yaklaşık yüzde 90 artarak dünyanın en iyi performans gösteren büyük endeksi haline geldi. İlk çeyrekte GSYH bir önceki çeyreğe göre yüzde 1,7 genişleyerek neredeyse beş buçuk yılın en hızlı temposunu kaydetti ve yıl geneli görünüm için güçlü bir temel oluşturdu.
Yarı iletken dışı sektörler zorluklarla karşı karşıya
Çip endüstrisi güçlenerek yoluna devam ederken, Güney Kore'nin ihracat ekonomisinin diğer temelleri baskı altında. Otomotiv sektörü, yüksek petrol fiyatları ve ABD tarife politikasındaki belirsizlik nedeniyle hem ihracat hacimlerini hem de yurt içi üretimi olumsuz etkileyen zorluklarla karşı karşıya. Petrol rafineri sektörünün, Orta Doğu'dan gelen ham tedarik kesintilerinin operasyonları istikrarsızlaştırmasıyla bu yıl üretiminin yüzde 21,1 düşmesi bekleniyor.
Çelik ve petrokimya sektörleri ise küresel kapasite fazlası ve zayıf taleple mücadele ediyor ve yakın vadede bir toparlanma öngörülmüyor. KIET'e göre, özellikle yarı iletkenler ve otomobiller olmak üzere yapay zeka ile ilgili ileri endüstrilerdeki büyük ölçekli sermaye harcamalarının desteğiyle ekipman yatırımının yüzde 2,9 büyümesi bekleniyor.
Özel tüketimin, hükümet politikası desteği ve hisse senedi piyasasındaki yükselişin yardımıyla, önceki tahmine göre 0,9 puan artarak yüzde 2,2 oranında artması bekleniyor. Yüzde 2,5'lik GSYH tahmini, Kore Kalkınma Enstitüsü'nün daha önceki bağımsız projeksiyonuyla da uyumlu.
Yarı iletken bağımlılığı riski
Kwon'un yoğunlaşma riski konusundaki uyarısı, Güney Kore'nin ötesinde de ağırlık taşıyor. Uzun süredir otomobiller, gemiler, çelik ve petrokimya gibi alanlarda çeşitlendirilmiş olan ülkenin ihracat makinesi, giderek tek bir sektöre oynanan bir bahis haline geliyor. Küresel yapay zeka talebi yumuşar veya çip fiyatları düzeltmeye girerse, GSYH'ye, istihdama ve mali gelire yansıması ciddi olacaktır.
KIET'in analizi, olumlu makro göstergelerin kısmen hacim büyümesinden ziyade fiyat etkilerinin bir sonucu olduğunu ve manşet rakamların ekonominin altında yatan sağlık durumunu olduğundan fazla gösterebileceğini ortaya koyuyor. Orta Doğu durumu, petrol tedarik zincirlerini ve rafineri sektörünü tehdit edebilecek herhangi bir yeni tırmanışla birlikte, önemli bir aşağı yönlü risk olmaya devam ediyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
