Önemli Çıkarımlar:
Sosyal Güvenlik güven fonu bir kurgudan ibarettir — Kongre'nin onlarca yıl boyunca fazla bordro vergilerini harcamasına olanak tanıyan bir muhasebe hilesidir ve bedeli 2032 sonlarına doğru ödenecek.
"Güven fonları, hükümetin bir elinin diğerinden borç almasını temsil ediyor," dedi Wall Street Journal yayın kurulu üyesi ve "The Theft of a Decade" kitabının yazarı Joseph C. Sternberg.
Sosyal Güvenlik İdaresi'nin bu hafta yayımlanan yıllık raporuna göre, Yaşlılık ve Hayatta Kalanlar Sigortası (OASI) güven fonu, 2025 mütevelli raporunda öngörülenden üç ay daha erken olarak 2032 sonlarında tükenecek. Maluliyet sigortası güven fonuyla birleştirildiğinde, tam fayda ödemeleri 2034'ün üçüncü çeyreğine kadar sürdürülebilecek; bu noktada planlanan faydaların %83'ü gelen bordro vergisi geliriyle karşılanabilecek. Hazine, ödemelerin ilk kez bordro vergisi tahsilatını aştığı 2010 yılından bu yana faydaların bir kısmını finanse ediyor. Bu maliyet 2025'te 160 milyar dolara ulaştı ve 2030'a kadar yılda 300 milyar dolara çıkması öngörülüyor.
Güven fonlarının tükenmesi, Sosyal Güvenlik'in iflas ettiği anlamına gelmez — programın, vaat edilen faydaların kabaca %78'i olan, yalnızca mevcut bordro vergisi gelirinin destekleyebileceği kadarını ödemeye geri dönmesi anlamına gelir. Bu durum, üç rahatsız edici seçenek üzerinde siyasi bir savaşı beraberinde getiriyor: faydaları kesmek, %12,4'lük bordro vergisini artırmak veya savunma ve diğer öncelikler pahasına genel bütçe gelirlerinden programa kalıcı olarak sübvansiyon sağlamak.
Güven fonu mekanizmasının kendisi kafa karışıklığının kaynağıdır. 1980'lerden bu yana Kongre, Sosyal Güvenlik'in fazla bordro vergisi gelirini, bir emeklilik fonunun yapacağı gibi özel sektör varlıklarına yatırmak yerine, özel ihraçlı ABD Hazine tahvillerine yönlendirdi. Bu, fazla yıllarda genel bütçeye harcanmak üzere nakit aktarırken, ödemeler geliri aştığında tahvilleri itfa etme yükümlülüğünü Hazine'ye yükledi. Kongre'nin programın ödeme gücünü ele aldığı son tarih 1983'tü; o zaman emeklilik yaşını yükseltti ve faydaları vergilendirmeye başladı.
Trump Faktörü Zaman Çizelgesini Hızlandırıyor
Başkan Donald Trump'ın politikaları tükenme tarihini öne çekti. Geçen yaz yürürlüğe giren vergi ve harcama yasası "Büyük, Güzel Yasa", 2025'ten 2028'e kadar bordro vergisine tabi kazanç miktarını azaltan bahşişler, fazla mesai ve kıdemli indirimlerinde geçici vergi muafiyetleri içeriyor. Sosyal Güvenlik İdaresi'nin Aktüer Ofisi, yasanın 2025'ten 2034'e kadar programa ek 168,6 milyar dolara mal olacağını ve OASI tükenme tarihini üç ay öne çekeceğini tahmin ediyor.
Trump'ın tarife politikası ve İran çatışmasından kaynaklanan enflasyon, baskıyı artırıyor. Emekliler Birliği (The Senior Citizens League), Nisan enflasyon raporunun ardından 2027 COLA tahminini %2,8'den %3,9'a yükseltirken, bağımsız analist Mary Johnson %4,2 öngörüyor — bu, 1991'den bu yana dördüncü en büyük artış olacak. Daha yüksek COLA'lar, programın yükümlülükleri her yıl yapılan ayarlamayla birlikte arttığı için güven fonunu daha hızlı tüketiyor.
Sahte Bir Krizin Siyasi Hesaplamaları
Sternberg'e göre, güven fonunun tükenmesi mali olmaktan ziyade siyasi bir son tarihtir. Sistem çökmeyecek — sadece daha az ödeyecek. Sorumlu Federal Bütçe Komitesi'ne göre, %2,8'lik COLA sonrası 2026 için ortalama aylık emeklilik faydası 2.071 dolar olarak öngörülüyor ve hiçbir işlem yapılmazsa ayda yaklaşık 500 dolar kesintiyle karşı karşıya kalabilir.
AARP CEO'su Dr. Myechia Minter-Jordan raporu Kongre için "bir uyandırma çağrısı" olarak nitelendirdi. "Amerikalılar hayatları boyunca çok çalıştı ve Sosyal Güvenlik'e prim ödedi ve emekli olduklarında buna güvenebilmeyi hak ediyorlar" dedi bir açıklamada.
Ancak siyasi sistem reform yapma konusunda çok az istek gösterdi. Sosyal Güvenlik şu anda yaklaşık 71 milyon Amerikalıya aylık fayda sağlıyor ve AARP'ye göre yaşlıların %43'ünün gelirinin çoğunluğunu oluşturuyor. Fayda kesintileri, vergi artışları veya genel gelir transferleri olsun, herhangi bir çözüm siyasi açıdan güçlü bir seçmen kitlesine maliyet getirecektir.
1983'teki son başarılı reform, ancak sistemin fayda ödemelerinde acil bir krizle karşı karşıya kalmasından sonra geldi. Güven fonu hâlâ pozitif bir bakiye gösterirken, yasa koyucuların 2032 son tarihi onları zorlamadan önce harekete geçmek için çok az teşvikleri var.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
