Petrol Fiyatlarındaki Artışla Rupi %1,42 Düştü, Dolar Karşısında 94 Seviyesini Aştı

(P1) Hindistan rupisi, 26 Nisan ile biten haftada ABD doları karşısında %1,42 değer kaybederek 94,25 seviyesinden kapandı ve son üç yılın en kötü haftalık performansını sergiledi. Brent petrol vadeli işlemlerinin varil başına 100 doların üzerinde kalması, Hindistan'ın ithalat faturası ve enflasyon görünümüne ilişkin endişeleri körüklerken, bu düşüş rupiyi psikolojik olarak kritik olan dolar başına 94 sınırının ötesine itti.

(P2) HDFC Securities Temel Araştırma Bölümü Başkanı Devarsh Vakil bir araştırma notunda, "Orta Doğu ateşkesi sürüyor ancak Hürmüz Boğazı kapalı kalmaya devam ederek küresel enerji piyasalarını tetikte tutuyor," dedi. "Ham petrol fiyatlarındaki artış ve temel sanayi sektörlerindeki daralma, Moody's'in Hindistan için 2027 mali yılı GSYİH büyüme tahminini %6'ya düşürmesine neden oldu."

(P3) Para birimindeki zayıflık, Nifty 50 endeksinin kısa süreli bir toparlanmaya rağmen haftayı %1,90 kayıpla 23.897 seviyesinden kapattığı iç hisse senedi piyasalarına da yansıdı. Satış dalgası, ABD Federal Rezervi (Fed) politika toplantısı ve S&P 500 değerinin yaklaşık dörtte birini temsil eden teknoloji devlerinin kazanç raporları da dahil olmak üzere küresel makro olaylarla dolu bir hafta öncesinde yatırımcı kaygısını vurguluyor.

(P4) Rupinin yeniden çok yıllı en düşük seviyeleri test etmesiyle Hindistan Merkez Bankası (RBI), büyümeyi desteklemek ile ithal edilen enflasyonla mücadele etmek arasında zorlu bir dengeleme eylemiyle karşı karşıya. Para birimindeki değer kaybının devam etmesi, özellikle Fed'in bu haftaki kararının ardından küresel risk faktörlerinin yoğunlaşması durumunda merkez bankasını daha şahin bir duruş sergilemeye veya doğrudan müdahale etmeye zorlayabilir.

Küresel Olumsuzluklar Yerel Olumlu Gelişmeleri Gölgeliyor

Sun Pharmaceutical'ın Organon'u 11,75 milyar dolarlık dönüm noktası niteliğindeki satın alması ve Hindistan-Yeni Zelanda serbest ticaret anlaşmasının imzalanmasıyla Hint hisse senetleri için haftaya olumlu bir başlangıç yapılmasına rağmen, rupi görünümü belirsizliğini koruyor. Başlıca karşıt güçler dışsaldır: yüksek enerji fiyatları ve dirençli ABD doları. Hindistan'ın ham petrolünün %85'inden fazlasını ithal etmesi nedeniyle, fiyatların varil başına 100 doların üzerinde kalacağı sürdürülebilir bir dönem, ülkenin cari işlemler dengesini doğrudan zorlar ve iç enflasyonu körükler.

Baskıya eklenen bir diğer unsur da küresel odağın Fed üzerinde olmasıdır. Piyasalar yaklaşan toplantı için faizlerin sabit tutulmasını neredeyse tamamen fiyatlamış olsa da, gelecek politikaya ilişkin yorumlar titizlikle incelenecektir. Daha şahin bir Fed liderliği olasılığı ve %2 hedefinin inatla üzerinde kalan çekirdek enflasyon, doların gücünü destekliyor. Bu dinamik, sermayeyi Hindistan gibi gelişmekte olan piyasalardan uzaklaştırma eğilimindedir ve rupi üzerinde daha fazla baskı oluşturur.

Analistler, rupinin son 92,50–93,50 aralığından zayıflamaya devam edebileceğini öne sürüyor. Yerel hisse senetleri bir miktar direnç gösterse de ve teknik analistler düşüşleri 23.400-24.500 Nifty aralığında alım fırsatı olarak değerlendirse de, para birimi aşağı yönlü trendi tersine çevirecek net bir yerel katalizörden yoksundur. RBI'nın eylemleri, oynaklığı yönetmek ve daha düzensiz bir düşüşü önlemek için kısa vadede kritik olacaktır.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.