RBA enflasyonla mücadele sertleşirken politika faizini %4,35'e yükseltti

Avustralya Merkez Bankası (RBA), küresel belirsizliklerin artmasına rağmen enflasyonu hedefe döndürme kararlılığını göstererek Salı günü resmi politika faizini 0,25 puan artışla Kasım 2023'ten bu yana en yüksek seviye olan %4,35'e çıkardı.

Ebury ekonomisti Anthony Malouf, karar öncesinde yaptığı açıklamada, "Faiz artışı gerekliliği, yüksek enflasyon ile inatçı bir şekilde dirençli kalan iş gücü piyasası arasındaki etkileşimle açıkça destekleniyor. Kırpılmış ortalama enflasyonun %3,3'te kalması ve yurt içi fiyat baskılarının yüksek seyretmesi nedeniyle RBA'nın harekete geçmekten başka seçeneği kalmadığına inanıyoruz" dedi.

Para politikası kurulunun 8-1 oyla aldığı karar, manşet enflasyonun Mart 2026'ya kadar olan yılda %4,6 artarak RBA'nın %2-3'lük hedef bandının oldukça üzerinde kaldığı bir dönemde geldi. Avustralya doları yen karşısındaki kayıplarını azalttı ve AUD/JPY paritesi duyurudan kısa bir süre sonra 112,50 seviyelerine yakın işlem gördü; bu durum, piyasanın şahin hamleyi zaten fiyatlamış olabileceğine işaret eden karmaşık bir tepkiyi yansıtıyor.

Bu faiz artırımı bu yılki üçüncü artış oldu ve merkez bankasının bir önceki yıl yaptığı indirimleri tersine çevirdi. RBA'nın açıklaması, kurulun önceliğinin enflasyonu hedef aralığına geri getirmek olduğunu vurgulayarak daha fazla sıkılaştırmaya kapıyı açık bıraktı; bu ifade, kısa vadeli bir sıkılaştırma eğiliminin sıkı bir şekilde yerinde kaldığını gösteriyor.

Yurt İçi Baskılar Artıyor

RBA, kalıcı enflasyon ve şaşırtıcı derecede güçlü bir iş gücü piyasasının birleşimiyle hareket etmek zorunda kaldı. Avustralya İstatistik Bürosu (ABS) verileri, çekirdek enflasyon göstergelerinin de yüksek kalmaya devam ettiğini gösterdi. İş gücü piyasası koşulları, işsizlik oranının %4,3'te kalması ve katılımın yüksek seyretmesiyle güçlü kalmaya devam etti. Bu durum, mal dezenflasyonu ilerlese bile hizmet enflasyonunun yapışkan kalabileceğine dair endişeleri pekiştirdi.

Malouf, "İş gücü piyasası daha fazla sıkılaştırma için zemin sağlamaya devam ediyor; işsizlik oranı %4,3 seviyesinde ve istihdam artışı, büyük ölçüde tam zamanlı istihdamla desteklenerek dirençli kalmaya devam ediyor" dedi.

Küresel Rüzgarlar ve Petrol Şoku

Yurt içi koşulların ötesinde, küresel arka planın değişmesi RBA'nın hesaplamalarına başka bir karmaşıklık katmanı ekledi. Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilimler ve petrol arz yollarındaki aksamalar, özellikle daha yüksek yakıt ve ulaşım maliyetleri yoluyla yeni bir enflasyonist baskı dalgasına ilişkin endişeleri artırdı.

T. Rowe Price baş ABD ekonomisti Blerina Uruci, karar öncesinde yaptığı yorumda, yüksek enerji fiyatlarının Haziran çeyreğinde muhtemelen yeniden hızlanacağını belirtti. Uruci, "Piyasa 25 baz puanlık (bps) bir artışı %75 olasılıkla fiyatladı ve 2026 sonuna kadar 2,5 artış daha bekliyor" diyerek, politika yapıcıların ikincil etkilerin enflasyon beklentilerine beslenmesini önlemek için sıkılaştırmayı önden yüklemeli yapabileceklerini öne sürdü. VanEck kıdemli portföy yöneticisi Cameron McCormack, yapışkan enflasyon ve yüksek petrol fiyatlarının getirdiği karmaşıklık nedeniyle hamlenin "kaçınılmaz bir sonuç" gibi göründüğünü ekledi.

Kararın ardından AUD/JPY paritesi, piyasanın küresel risk iştahı zemininde RBA'nın şahin duruşunu sindirmesini yansıtarak bir miktar dalgalanma gösterdi. Merkez bankasının kararlı eylemi, ekonomik daralma risklerinin artmasına rağmen enflasyon beklentilerini çıpalamaya odaklandığını kanıtlıyor.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.