Önemli Çıkarımlar:
CICC, sözleşmeli araştırma kuruluşu Pharmaron Beijing Co. Ltd.'nin (3759.HK) beklentileri aşan %15,48'lik ilk çeyrek gelir artışı bildirmesinin ardından hedef fiyatını %7,7 artırarak 28 HKD'ye çıkardı.
CICC bir araştırma raporunda, "1. çeyrekte imzalanan yeni siparişler yıllık bazda %30'dan fazla arttı. Siparişler kademeli olarak gelire dönüştükçe, şirketin gelirinin sağlam bir büyüme trendini sürdürmesi bekleniyor" dedi ve hisse senedi üzerindeki "Endeks Üstü Getiri" notunu korudu.
Yatırım bankasının Pharmaron'un Hong Kong'da işlem gören hisseleri için revize ettiği fiyat hedefi, bu yıl için 22,8 kat ve gelecek yıl için 18,1 kat tahmini fiyat-kazanç oranına tekabül ediyor. CICC ayrıca şirketin A-hisseleri (300759.SZ) için hedef fiyatı %5,7 artırarak 37 RMB'ye yükseltti.
Bu yükseltme, Pharmaron'un hissedarlara atfedilebilir net kârının bir önceki yıla göre %9,75 artışla 335 milyon RMB'ye ulaştığı ve konsensüs tahminlerinin biraz üzerinde gerçekleştiği dirençli bir ilk çeyrek performansının ardından geldi. Güçlü sonuçlar ve sipariş defteri büyümesi, şirketin rekabetçi sözleşmeli araştırma kuruluşları (CRO) pazarında yol alma yeteneğinin altını çiziyor.
Pharmaron'un 2026 yılının ilk çeyreğindeki geliri, yıllık bazda %15,48 artışla 3,578 milyar RMB'ye ulaştı. Performans, CICC'nin dirençli kârlılık ve yeni işlerdeki güçlü artış olarak tanımladığı faktörler tarafından yönlendirildi.
Çeyrek boyunca yeni siparişlerdeki %30'dan fazla artış, gelecekteki kazançlara ilişkin görünürlüğü artırıyor. CICC, bu siparişlerin dönüşümünün yılın geri kalanı için sağlam bir gelir büyüme trendini desteklemesini beklediğini belirterek 2026 ve 2027 kazanç tahminlerini değiştirmedi.
Analistlerin olumlu yaklaşımı, Pharmaron'un operasyonel başarısına ve pazar konumuna olan güvenin arttığını vurguluyor. Güçlü sipariş defteri, şirketin araştırma ve geliştirme hizmetlerine olan talebin yüksek kalmaya devam ettiğinin temel bir göstergesidir. Yatırımcılar, şirketin bu siparişleri gelire dönüştürme ve önümüzdeki çeyreklerde kâr marjlarını koruma yeteneğini izleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
