İsviçreli ilaç üreticisi Novartis AG (NOVN.S), en çok satan kalp ilacı Entresto için jenerik rekabetinin satışlar üzerinde baskı oluşturmasıyla, analist beklentilerinin altında kalarak 4,9 milyar dolarlık ilk çeyrek çekirdek işletme kârı bildirdi.
CEO Vas Narasimhan, jenerik ilaçların etkisinin beklendiğini belirterek, güçlü boru hattı ivmesine ve 2026'nın ikinci yarısında beklenen klinik deney sonuçlarına işaret ederek "Uzun vadeli büyüme stratejimize olan güvenimizi yineliyoruz" dedi.
İlaç devi, hisse başına çekirdek kazancını 1,99 dolar olarak açıkladı; bu rakam, 2,10 dolarlık ortalama analist tahmininin altında ve geçen yılın aynı dönemindeki 2,28 doların gerisinde kaldı. Net satışlar, şirketin ana faktör olarak "ABD'deki jenerik erozyonu"nu göstermesiyle yıllık bazda yüzde 1 düşüşle 13,11 milyar dolara geriledi. Çekirdek işletme geliri, 5,1 milyar dolarlık konsensüs tahminlerini karşılayamadı.
Sonuçlar, büyük ilaç üreticileri için kritik bir zorluk olan patent sürelerinin dolmasından kaynaklanan finansal baskıyı vurguluyor. Novartis, 2025 yılında Entresto, Promacta ve Tasigna adlı üç önemli ilacı için ABD patent münhasırlığını kaybederek gelirinin önemli bir kısmını daha ucuz jenerik alternatiflere açık hale getirdi.
Novartis'in ilaç portföyünü yenilemek için yatırım yapması nedeniyle artan araştırma ve geliştirme harcamaları da kârlılık üzerinde baskı oluşturdu. İlk çeyrekteki düşüşe rağmen şirket, net satışlarda düşük tek haneli büyüme ve çekirdek işletme gelirinde hafif bir düşüş öngörerek tam yıl rehberliğini korudu.
Entresto'nun performansı yatırımcılar için temel bir odak noktasıydı ve sonuçlar, münhasırlık kaybının önemli etkisini doğruladı. Şirketin bu gelir kayıplarını boru hattı üzerinden telafi etme yeteneği artık hisse senedi için merkezi konu haline geldi.
Rehberliğin sabit tutulması, yönetimin yeni ilaç lansmanlarının ve diğer alanlardaki büyümenin yılın ilerleyen dönemlerinde jenerik rüzgarlarını dengelemesini beklediğini gösteriyor. Yatırımcılar, Novartis'in büyüme görünümünü iyileştirmek için kilit bir katalizör olarak işaret ettiği 2026'nın ikinci yarısındaki klinik deney verilerini yakından takip edecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
