Önemli Çıkarımlar
Nike hisseleri, şirketin gümrük vergilerinden kaynaklanan 1,5 milyar dolarlık maliyet artışı ve devam eden iç zorluklarla karşı karşıya kalmasıyla 2026 yılında yüzde 30 değer kaybetti.
CEO Elliott Hill, şirketin toparlanma çabalarıyla ilgili olarak 2026 3. çeyrek kazanç toplantısında, "İstediğimden daha uzun sürdü," dedi.
Yeni gümrük vergilerinin brüt marjda 300 baz puanlık bir daralmaya neden olması öngörülüyor. Bu durum, şirketin hisselerinin, o dönemde yıllık yaklaşık yüzde 11'lik EPS (hisse başına kazanç) büyümesiyle desteklenen beş yıllık yüzde 255'lik bir artışın ardından ulaştığı Kasım 2021 zirvesinden önemli ölçüde uzaklaştığı bir dönemde geliyor.
Dış ticaret baskıları ve iç stratejik hataların birleşimi, yatırımcıların spor giyim devine olan bakışını değiştirdi. Hisse senedinin performansı artık, jeopolitik gerilimlerin artmasıyla Mart ayında %5 düşen S&P 500 endeksinin ardından, toparlanma sürecinin bu artan olumsuz etkileri geride bırakıp bırakamayacağına bağlı.
Nike'ın sorunları sadece şirketin kontrolü dışında olduğunu belirttiği ticaret politikasından kaynaklanmıyor. Analistler, popülaritesini yitirmiş klasik ayakkabıların piyasaya sürülmesi ve rakiplerin önünü açan heyecan verici ürün inovasyonu eksikliği gibi iç hatalara işaret ediyor. Şirketin daha önce toptan ortaklıklar yerine doğrudan tüketiciye (DTC) kanallarına odaklanmaya yönelik stratejik değişikliği de son performansta etkili oldu.
Jeopolitik ortam bu sorunları daha da ağırlaştırdı. İran savaşı fosil yakıt fiyatlarını yukarı çekerek, ayakkabı ve giyim için temel bir malzeme olan polyester tedarikçilerinin maliyetlerini sıkıştırdı. Bir Nike sözcüsü, "petrol ile ilgili malzemelerin ürün maliyetleri üzerinde etkisi olduğunu" kabul etti. Liderlik ekibi, ticaretle ilgili zorlukların 2027'nin ilk çeyreğinde istikrara kavuşmasını beklerken, iyileşme yolu belirsizliğini koruyor.
Yüzde 30'luk düşüş hisseyi 2026'nın en düşük noktasına getirerek yatırımcıların sabrını sınıyor. Ticaretle ilgili olumsuz rüzgarlar dinerken, yatırımcılar bir sonraki büyük katalizör olarak gelecek 4. çeyrek kazanç raporunda sürdürülebilir gelir ve kâr artışı belirtilerini izleyecek.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
