Önemli Çıkarımlar:
Morgan Stanley, Uni-President China Holdings Ltd. (00220.HK) için hedef fiyatını, içecek satışlarındaki zayıflama ve marjlar üzerinde baskı oluşturması beklenen artan hammadde maliyetlerini gerekçe göstererek 10,7 HKD'den 9,2 HKD'ye düşürdü.
Banka analistleri, yayınladıkları araştırma raporunda, hisse senedi için "Eşit Ağırlık" notunu korurken 2024 ve 2025 kazanç tahminlerini yüzde 14 oranında düşürdü.
Yeni 9,2 HKD hedefi, 2026 yılı fiyat-kazanç oranının 16 katına tekabül ediyor. Bu yıl ve gelecek yıl için gelir tahminleri de sırasıyla yüzde dört ve beş oranında düşürülürken, faaliyet gider rasyosunun 0,6 puan artacağı öngörülüyor.
Morgan Stanley, 2024 yılı için Uni-President'ın gelirinin yıllık bazda yüzde beş büyümesini, net karının ise yüzde yedi artmasını bekliyor. Bu aşağı yönlü revizyon, şirketin hazır erişte işinin rakiplerinin fiyat artışlarından faydalanabilmesine rağmen, içecek sektöründe yoğunlaşan rekabete ilişkin endişelere işaret ediyor.
İçecek sektörü zorluklarla karşı karşıya olsa da rapor, catering sektöründeki toparlanmanın bir miktar destek sağlayabileceğini belirtti. Hazır erişte segmentinde, genel talep düşüklüğü, rakiplerin fiyat yükseltmesiyle Uni-President'ın pazar payı kazanma potansiyeli ile dengeleniyor. Banka, yiyecek ve içecek devi için 2028 hisse başına kazanç tahminini 0,59 RMB olarak açıkladı.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
