Key Takeaways
Citigroup, Leapmotor (09863.HK) için hedef fiyatını 98 HKD'ye çekti; bu durum, bankanın otomobil üreticisi için ikinci çeyrekte başabaş noktası öngörmesine rağmen hisselerin yaklaşık %11 değer kaybetmesine neden oldu.
Raporda, ilk çeyrek karlılığının beklentileri karşıladığı ancak brüt kar marjının, temel olarak düşük fiyatlı modellerin daha yüksek payı ve CBU ihracatının başlangıçtaki seyreltici etkisi nedeniyle beklentilerin altında kaldığı belirtildi.
Citi, hedefini 100 HKD'den düşürdü ancak hisse senedi üzerindeki "Al" tavsiyesini korudu. Banka, 245.000 adetlik beklenen teslimat, yüksek marjlı D19 modelini içeren daha güçlü ürün karması ve maliyet tasarrufu sinerjileri sayesinde Leapmotor'un brüt kar marjının ikinci çeyrekte %12 ile %13 arasına geri döneceğini öngörüyor.
Hisse senedindeki olumsuz tepki, yatırımcıların mevcut marjlar üzerindeki endişesini vurgulasa da, Citi'nin ikinci çeyrek başabaş öngörüsü net bir performans katalizörü sunuyor. Banka, bu hedefe ulaşmak için ilgili çeyrekte 1,5 milyar RMB araştırma ve geliştirme gideri, 1,2 milyar RMB satış gideri ve 0,5 milyar RMB yönetim gideri öngörüyor.
Sert satış baskısı hisseyi önemli bir yük altına sokarken, yatırımcı güvenini analist iyimserliğine karşı test ediyor. Şimdi tüm gözler, Citi'nin başabaş öngörüsünü doğrulamak ve "Al" tezini haklı çıkarmak için ikinci çeyrek sonuçlarına çevrilmiş durumda.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
