Key Takeaways
Japonya'nın ekonomisini yükselen petrol fiyatlarından koruma stratejisi, ayda 600 milyar Yen (4,1 milyar dolar) yakan devasa bir yakıt sübvansiyon programı ile hızla bir mali uçuruma yaklaşıyor. Hükümet kaynakları, fonların üç ay gibi kısa bir sürede tamamen tükenebileceğini ve bunun da Yen'in düşüşünü hızlandırabilecek bir politika hesaplaşmasını zorunlu kıldığını belirtiyor.
LDP Senatörü Adachi Masashi 6 Nisan'da parlamentoda yaptığı konuşmada, "Orta Doğu'dan büyük miktarlarda ucuz petrol ithal edebilme dönemi bitti," diyerek hükümeti "kriz hissine sahip olmaya" çağırdı. Sübvansiyonlarla fiyatları baskılamaya devam etmenin "mümkün olmadığını" ve daha yüksek tahvil faizlerine, Yen'in değer kaybına ve daha hızlı enflasyona yol açacağı konusunda uyardı.
Program, toplamı 2 trilyon Yen'in biraz üzerinde olan genel fonlar ve rezervlerin birleşimiyle finanse ediliyor. Aylık maliyetin 600 milyar Yen olması nedeniyle tükenme süresi oldukça kısa. Hükümet kaynaklarına göre, yaz aylarında zirve talebi karşılamak için verilen elektrik sübvansiyonlarının birleşik aylık maliyeti 900 milyar Yen'e çıkarmasıyla durumun kötüleşmesi bekleniyor.
Hızlı nakit tüketimi Japonya'yı zor bir duruma sokuyor. Sübvansiyonların sona ermesi tüketicileri ve işletmeleri daha yüksek enerji maliyetlerine maruz bırakacak, ancak bunlara devam etmek hükümeti daha fazla Japon Hükümet Tahvili (JGB) ihraç etmeye zorlayabilir. Norinchukin Araştırma Enstitüsü baş ekonomisti Minami Takeshi'ye göre, böyle bir hamle zaten on yıllardır en düşük seviyelerde işlem gören Yen üzerinde önemli bir aşağı yönlü baskı oluşturacak ve Japonya Merkez Bankası'nın para politikası kararlarını daha da karmaşıklaştıracaktır.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
