Önemli Çıkarımlar:
Hindistan'da 2026 muson yağışının uzun dönem ortalamasının yalnızca %90'ına ulaşması bekleniyor; bu, üç yıl içinde görülen ilk normalin altı yağış olacak.
Hükümet Cuma günü yaptığı açıklamada, Hindistan'ın 2026'da üç yıl sonra ilk kez ortalamanın altında muson yağışı göreceğini ve yağış miktarının uzun dönem ortalamasının %90'ı seviyesinde olmasının beklendiğini duyurarak, Asya'nın üçüncü büyük ekonomisinde tarımsal üretim ve büyümeye ilişkin endişeleri artırdı.
Yer Bilimleri Bakanlığı Sekreteri M. Ravichandran bir basın toplantısında, "Muson yağışlarının bu yıl uzun dönem ortalamasının %90'ına ulaşması bekleniyor" dedi.
Haziran ayı yağışlarının da normalin altında kalması ve UDO'nun %92'sinin altına düşmesi öngörülürken, ay boyunca Hindistan'ın büyük bölümünde maksimum sıcaklıkların mevsim normallerinin üzerinde seyretmesi bekleniyor. Hindistan Meteoroloji Dairesi daha önce, normal başlangıç tarihi olan 1 Haziran'dan yaklaşık beş gün önce, mevsimsel yağışların Kerala'da 28 Mayıs ile 3 Haziran arasında başlayacağını tahmin etmişti.
Zayıf bir muson, nüfusun neredeyse yarısının tarıma bağımlı olduğu bir ülkede tarımsal üretimi tehdit ediyor. Hindistan'ın tahıl üretimi 2025-26 hasat yılında 376 milyon ton ile rekor kırmıştı ve yağışlardaki herhangi bir eksiklik, pirinç, şeker kamışı ve pamuk gibi yazlık ekilen başlıca ürünlerin verimini düşürerek gıda enflasyonunu yukarı çekebilir ve Hindistan Merkez Bankası'nın para politikası duruşu üzerinde baskı oluşturabilir.
Normalin altındaki bu tahmin, baraj seviyelerinin yeniden yükselmesine ve kırsal talebin desteklenmesine yardımcı olan ardışık iki yıllık yeterli yağışın ardından bir tersine dönüşe işaret ediyor. En son ortalama altı muson, yağışın UDO'nun %94'ünde gerçekleştiği 2023 yılında görülmüş, bu durum domates ve sebze fiyatlarında ani bir yükselişe yol açarak perakende enflasyonunu RBI'nin %6'lık üst tolerans bandının üzerine itmişti.
Gıda enflasyonu, Hindistan ekonomisi için kalıcı bir risk olmaya devam ediyor. Nisan ayı tüketici fiyat endeksi verileri, perakende enflasyonun RBI'nin %2-%6 hedef aralığı içinde %4,2 olduğunu ancak gıda bileşenlerinin daha yüksek seyrettiğini gösterdi. Zayıf bir muson, çekirdek enflasyonu bandın üst ucuna doğru iterek merkez bankasının faiz yolunu zorlaştırabilir. RBI, Şubat 2023'ten bu yana referans repo faizini %6,50'de tutuyor ve piyasalar, büyümenin yavaşlamasıyla birlikte 2026'nın ikinci yarısında olası bir faiz indirimini fiyatlamaya başlamış durumda.
Tarım sektörü, Hindistan'ın 3,9 trilyon dolarlık ekonomisinin yaklaşık %15'ini oluşturuyor ve 250 milyondan fazla çiftçi ile ilgili işçinin geçim kaynağını sağlıyor. Normalin altındaki yağışlar tipik olarak kharif (yaz) mahsulü üretimini azaltıyor; Hindistan'ın temel gıda maddesi olan pirinç bu durumdan özellikle etkileniyor. Hindistan, dünyanın en büyük pirinç ihracatçısı konumunda ve üretimdeki herhangi bir açık, ihracat kısıtlamalarına yol açarak küresel gıda fiyatlarını etkileyebilir. Ülke ayrıca küresel şeker üretiminin yaklaşık %18'ini karşılıyor ve önemli bir pamuk üreticisi konumunda.
Hindistan'ın tüketiminin kabaca üçte birini oluşturan kırsal talep de risk altında. İki tekerlekli araç satışları, traktör alımları ve kırsal pazarlardaki hızlı tüketim malları hacimleri, muson performansıyla yakından ilişkili olma eğilimindedir. Zayıf bir muson, iki iyi yağış yılının ardından ivme kazanan kırsal harcamalardaki toparlanmayı yavaşlatabilir.
IMD, Temmuz ayında yayınlayacağı üçüncü aşama uzun vadeli görünümünde tahminini güncelleyecek; bu dönemde musonun alt kıtadaki ilerleyişi daha net hale gelecek. Haziran-Eylül arasındaki yağış sezonu, Hindistan'ın yıllık yağış miktarının yaklaşık %70'ini sağlıyor ve ülkenin yağmurla beslenen tarım alanları için kritik öneme sahip.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
