Önemli Çıkarımlar
S&P 500 Cuma günü bir başka rekor seviyeye yükselirken, Goldman Sachs'ın işlem masası, yükselen petrol fiyatlarını ve jeopolitik riskleri görmezden gelen çip hisselerindeki 18 günlük galibiyet serisine atıfta bulunarak rallinin "gerçeklikten tamamen koptuğu" uyarısında bulundu.
Goldman Sachs Delta One işlem masası başkanı Rich Privorotsky bir notta, "Piyasa yüksek, enerji yüksek ve daha da önemlisi bu, hızla geri alınabilecek basit bir şok değil. Uzun vadeli bir bakış açısıyla, buradaki satın alma ivmesi eskisinden çok daha az ve asimetri diğer tarafa doğru eğiliyor" diye yazdı.
Philadelphia Yarı İletken Endeksi (SOX), 18 işlem seansı boyunca üst üste yükselerek tarihindeki en uzun serisini gerçekleştirdi ve aynı dönemde S&P 500'ün %12'lik kazancını kolayca geride bırakarak %41'lik bir getiri sağladı. Ralli, Nvidia, TSMC ve Intel gibi kârları beklentileri alt üst eden yapay zeka odaklı şirketlerin güçlü sonuçlarıyla körüklendi. Ancak bu artış, ABD tahvil faizlerinin yüksek kalmasına ve Hürmüz Boğazı'ndaki gerilimler nedeniyle petrol fiyatlarının tırmanmasına rağmen gerçekleşti.
Diverjans (ayrışma), yatırımcılar için kırılgan bir durum yaratıyor. NAAIM risk maruziyet endeksinin 94 gibi yüksek bir seviyeye çıkmasıyla, yatırımcılar daha fazla kazanç için yoğun bir şekilde pozisyon almış durumdalar ve hata payı oldukça düşük. Goldman, jeopolitik cepheden gelecek bir haberin yatırımcıları şu anda görmezden geldikleri makroekonomik riskleri yeniden değerlendirmeye zorlaması durumunda piyasanın keskin bir düzeltmeye karşı savunmasız olduğu konusunda uyarıyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
