Key Takeaways
Goldman Sachs, operasyonel karda şaşırtıcı bir direnç gösteren güçlü ilk çeyreğin ardından Çin'in altı büyük devlet bankası için 12 aylık hedef fiyatlarını yukarı çekerek H-hissesi ortalamasını yüzde 9 artırdı.
Goldman Sachs bir araştırma raporunda, bankaların net karın beklentilerin üzerinde bir karşılık öncesi faaliyet karı (PPOP) kaydettiğini, ancak yönetimin tam yıl net faiz marjlarının baskı altında kalmaya devam edeceği yönündeki yönlendirmesini koruduğunu belirtti. Kurumun analistleri, grup için 2026-2028 PPOP ve net kar tahminlerini yüzde 1 artırdı.
Rapor, en büyük altı devlet bankası için yeni H-hissesi hedef fiyatlarını ortaya koydu:
Yatırım bankasının bu adımı, küresel yatırımcıların Çin finans sektörünü yeniden değerlendirdiği bir döneme denk geliyor. Singapur gibi diğer bölgelerdeki kreditörler faiz indirimlerine ara verilmesinden fayda sağlarken, Çin bankaları karlılık üzerinde süregelen baskılarla karşı karşıya. Goldman Sachs, Bank of China, China Construction Bank ve Postal Savings Bank of China için "Al" notları da dahil olmak üzere derecelendirmelerini değiştirmedi.
Hedef fiyat artışı, zorlu faiz ortamı devam etse bile temel operasyonel performansın istikrara kavuşuyor olabileceğine işaret ediyor. Yatırımcılar, öngörülen marj daralması zemininde PPOP performansının sürdürülüp sürdürülemeyeceğini görmek için şimdi ikinci çeyrek sonuçlarını bekleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
