Önemli Çıkarımlar:
Goldman Sachs, yapay zeka yatırımlarındaki patlamanın çift haneli kazanç artışını körükleyeceğini ve piyasayı yeni rekorlara taşıyacağını savunarak S&P 500 için 2026 yıl sonu tahminini 7.600'e yükseltti.
Goldman Sachs stratejisti Ben Snider, 20 Nisan tarihli bir notunda, "Yapay zeka yatırımları bu yıl S&P 500 EPS büyümesine yaklaşık %40 oranında katkıda bulunacak" diye yazdı.
Goldman Sachs'ın yeni hedefi, endeksin mevcut seviyelerinden yaklaşık %7'lik bir artış anlamına geliyor. Firmanın önceki hedefi açıklanmamıştı.
Revizyon, S&P 500'ün Mart sonundan bu yana %12 yükselerek 2020'den bu yana en güçlü ilerlemesini kaydettiği bir dönemde geldi. Goldman'ın tahmini, endeksin fiyat-kazanç çarpanının 21 kat civarında kalacağını varsayıyor; bu da kazançların tamamen kâr büyümesiyle yönlendirileceği anlamına geliyor. Firma, kârın 2026'da %12 ve 2027'de %10 daha artacağını öngörüyor.
Bu boğa çağrısı, yapay zekadaki devam eden sermaye harcaması patlamasına dayanıyor. Snider, S&P 500 için konsensüs hisse başına kazanç tahminlerinin Ocak ayından bu yana %4 yukarı yönlü revize edildiğini, artışın neredeyse tamamının bilgi teknolojisi ve enerji hisselerinden kaynaklandığını belirtti. Bu durum, yılbaşından bugüne 422 milyar dolara ulaşan rekor kurumsal hisse geri alım yetkilendirmeleriyle de desteklendi.
Goldman Sachs'ın görüşü diğer büyük Wall Street firmalarıyla da örtüşüyor. J.P. Morgan da kısa süre önce "yapay zeka ve teknoloji hisselerindeki güçlü momentumu" gerekçe göstererek kendi S&P 500 hedefini 7.600'e çıkarmıştı. Firma özellikle Anthropic'in 'Mythos'u gibi yeni modellerin ortaya çıkışını yapay zeka ticaretinde boğa duyarlılığını yeniden ateşleyen bir faktör olarak belirtti.
Ancak Snider risklere de dikkat çekti. Piyasa genişliği, dot-com döneminden bu yana görülmemiş seviyelere daraldı ve az sayıda teknoloji devi kazançların çoğunu sırtladı. Bu yoğunlaşma, devam eden jeopolitik belirsizlik ve potansiyel enerji fiyatı oynaklığıyla birleştiğinde, 1. çeyrek kazanç sezonuna giren yatırımcılar için kilit bir odak noktası olmaya devam ediyor.
Yükseltilen tahmin, piyasanın büyüme için bir avuç teknoloji devine olan güvenini pekiştiriyor. Yatırımcılar, yapay zeka sermaye harcama planlarındaki olası değişiklikler için büyük teknoloji firmalarından gelecek 1. çeyrek kazanç raporlarını yakından takip edecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
