Goldman Sachs, bakır fiyatlarındaki artışın madencilik şirketinin 2026 yılına kadar on yıl içindeki ilk temettüsünü dağıtmasına olanak tanıyabileceğini gerekçe göstererek MMG Limited (01208.HK) için fiyat hedefini 13,5 HK$’a yükseltti.
Bankanın küresel emtia ekibi, 8 Nisan tarihli araştırma raporuna göre bakır fiyat tahminlerini güncelleyerek MMG'nin 2026-2027 kâr projeksiyonlarında %3 ile %20 arasında bir artışa yol açtı.
Rapor, MMG'nin tekrarlanan net kârının 2025'teki öngörülen 820 milyon dolardan 2026'da 1,75 milyar dolara sıçrayacağını tahmin ediyor.
Bu iyimser görünüm, saf bir bakır üreticisi olan MMG'yi, endüstriyel metalin artan fiyatlarından yararlanırken borç azaltma yoluyla elde edilen daha düşük finansman maliyetlerinden de faydalanacak şekilde konumlandırıyor. 2025 yılı için MMG, Goldman'ın tahminiyle uyumlu ve genel piyasa beklentilerinin üzerinde, 816 milyon dolar tutarında tekrarlanan net kâr bildirdi. Şirket, o yıl için nihai temettü beyan etmedi.
Goldman'ın revize edilmiş tahmini, elektrifikasyon ve endüstriyel uygulamalar için kilit bir malzeme olan bakırın performansına dayanıyor. Bankanın emtia konusundaki iyimser görüşü, MMG'nin kazançlarının sadece bir yıl içinde neredeyse iki katına çıkacağı yönündeki öngörüsünü destekliyor. Bu büyümenin şirketin mali durumunu önemli ölçüde iyileştirmesi ve 2016'dan bu yana ilk kez hissedarlara sermaye iadesi yapılmasını sağlaması bekleniyor.
Yükseltme, daha yüksek emtia fiyatlarının faydalarının MMG'nin iyileşen bilançosuyla katlanacağını gösteriyor. Borcu azaltarak faiz giderlerini düşüren şirket, operasyonel kazançlarının daha büyük bir kısmının net kâra dönüşmesini sağladı. Yatırımcılar, hisse senedi performansı için temel göstergeler olarak bakır piyasası dinamiklerini ve şirketin borç azaltma konusundaki ilerlemesini izleyecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
