(P1) Bernstein, Figure Technology Solutions (FIGR) için "Sektör Üstü Performans" derecelendirmesi ve 67 dolarlık fiyat hedefiyle analize başladı; bu, hissenin son işlem fiyatı olan yaklaşık 32 dolardan neredeyse iki katına çıkacağını öngörüyor. 6 Nisan tarihli rapor, Figure'un blockchain tabanlı kredi platformunda hızlanan kredi kullandırımlarını yükseliş beklentisinin birincil itici gücü olarak gösteriyor.
(P2) Bernstein analisti Gautam Chhugani, Figure'u Coinbase ve Robinhood gibi diğer kripto ile ilgili hisselerle gruplandırarak, "Bize göre bu işletmeler, önlerinde yıllarca sürecek büyüme olan trilyon dolarlık pazarlara erişim sunuyor" diye yazdı. "Zayıf ilk çeyrek kazanç raporlarıyla birlikte kripto hisselerinde bir dip göreceğimize inanıyoruz."
(P3) Bu çağrı, Mart ayında bir önceki aya göre %33 artışla 1,2 milyar dolarlık rekor kredi kullandıran Figure'daki kredi faaliyetlerindeki artışı takip ediyor. İlk çeyrek kullandırımları, bir önceki yılın aynı dönemine göre iki kattan fazla artarak 2,9 milyar dolara ulaştı. Şirket, kredi başına maliyetleri 117 baz puan düşürdüğünü iddia ettiği konut kredilerini (HELOC) başlatmak, finanse etmek ve ticaretini yapmak için Provence blockchain'ini kullanıyor.
(P4) Güçlü operasyonel performansa rağmen, Figure'un hisseleri bu yıl %20'den fazla düştü ve bu durum dijital varlık hisse senetleri üzerindeki sektör genelindeki baskıyı yansıtıyor. Bernstein'ın 2027 projeksiyonlu FAVÖK'ünün 25 katı değerlemesi, ipotek piyasası duyarlılığı ve özel kredi alanındaki baskılardan kaynaklanan riskler devam etse bile, piyasanın şirketin hem kredi hem de blockchain tabanlı tokenizasyon alanındaki büyüme beklentilerini olduğundan düşük değerlediğini gösteriyor.
Büyüme Piyasa Engellerine Meydan Okuyor
Figure'un büyümesi, birçok kripto bağlantılı şirket için zorlu bir dönemle tezat oluşturuyor. Bernstein ayrıca Coinbase (COIN) ve Robinhood (HOOD) için de "Sektör Üstü Performans" derecelendirmelerini korurken, "jeopolitik rüzgarlar ve zayıf kripto duyarlılığı" nedeniyle her ikisinin de fiyat hedeflerini düşürdü. Bitcoin (BTC) şu anda, geçen yaz 120.000 doların üzerindeki zirvesinin oldukça altında, 69.883 dolar civarında işlem görüyor.
Analistler, Figure'un "saf bir blockchain tokenizasyon işletmesi" olması ve Robinhood'un gelirlerinin, Coinbase gibi bir borsaya kıyasla kripto fiyatlarıyla daha az doğrudan bağlantılı olması nedeniyle daha güçlü bir dirence sahip olduğunu belirtti. Figure, gelir akışlarını daha da çeşitlendirmek için temel HELOC işinin ötesine geçerek otomobil kredileri, küçük işletme kredileri ve tokenize hisse senetlerine doğru genişliyor. Şirket, Mart ayında ilk kez aylık 1 milyar dolarlık kredi kullandırımını aştı ve şu anda yıllık yaklaşık 12 milyar dolarlık bir hacim oranında seyrediyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
