Fed’den Waller, %3,8 Enflasyonu Gerekçe Göstererek Faiz Artırımına Kapı Araladı

Fed’in güvercin politikasının kilit mimarlarından biri, enflasyonun beklenenden daha dirençli çıkmasıyla rota değiştirerek potansiyel bir faiz artırımına kapı araladı.

Federal Rezerv Guvernörü Christopher Waller Cuma günü yaptığı açıklamada, kalıcı enflasyon ışığında merkez bankasının "gevşeme eğilimini" kaldırması gerektiğini söyledi; bu, faiz artırımı ihtimalini güçlü bir şekilde masaya getiren önemli bir geri dönüştür. Etkili politika yapıcının Frankfurt'taki bir konferansta dile getirdiği bu yorumlar, piyasa beklentilerini daha agresif bir Fed duruşuna kaydırdı ve yatırımcılar artık Ekim ayına kadar bir faiz artırımı olasılığını üçte iki oranında fiyatlıyor. Fed'in mevcut politika faizi %3,5 ile %3,75 seviyesinde bulunuyor.

Waller, hazırlanan metinde "Enflasyon doğru yöne gitmiyor" dedi ve Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesinin Nisan ayında %3,8'e ulaştığını gösteren son verilere atıfta bulundu. "Gelecekte bir faiz indiriminin, bir faiz artırımından daha olası olmadığını netleştirmek için politika metnimizdeki 'gevşeme eğilimi' ifadesinin kaldırılmasını desteklerim."

Waller'ın bu eksen değişikliği, genişleyen fiyat baskılarına ve artık düşük faiz oranlarını takip etmek için baskın bir neden olmadığını söylediği şaşırtıcı derecede dirençli iş gücü piyasasına doğrudan bir yanıttır. Konuşmasından önce piyasalar Aralık ayında ilk faiz artırımını fiyatlarken; Fed politika faizine bağlı kontratlardaki fiyatlamaya göre artık Eylül kadar erken bir tarihte artırım olasılığı yarı yarıya yansıtılıyor.

Yorumlar, Cuma günü yemin ederek göreve başlaması beklenen yeni Fed Başkanı Kevin Warsh için zorlu bir ortam yaratıyor. Daha önce faiz indirimlerini yönetmesi beklenen Warsh, şimdi 16-17 Haziran'daki ilk toplantısına, Waller ve Nisan toplantısındaki üç muhalif de dahil olmak üzere daha şahin bir politika bildirisi savunan ve sayıları giderek artan yetkililerle liderlik edecek.

Güvercinden Şahine

Bu politika değişikliği, daha Ocak ayında gümrük tarifesi kaynaklı enflasyonun geçici olacağını savunarak faiz indirimi lehine muhalif kalan Waller için büyük önem taşıyor. Şimdi ise, gümrük tarifelerinden Orta Doğu'daki çatışmaların ortasında süregelen yüksek enerji maliyetlerine kadar bir dizi fiyat şokunun tüketiciler arasında daha yüksek enflasyon beklentilerini kalıcı hale getirebileceğinden endişe eden bir grup yetkiliye katılıyor. Waller, "Gümrük tarifeleri gibi tek bir fiyat şokunu görmezden gelmek kolay olabilir, ancak bir dizi pozitif fiyat şokunu görmezden gelmek daha riskli olabilir" dedi.

Warsh’un Dilemması

Fed Yönetim Kurulu'nun daha önce güvercin bir üyesinden gelen bu ton değişikliği, yeni Başkan Kevin Warsh'u zor bir duruma sokuyor. Başkan Trump açıkça daha düşük faiz oranlarından yana bir aday aramıştı ki bu, Warsh'un daha önce desteklediği bir duruştu. Ancak Waller'ın geri adımı ve komitenin en güvercin üyesi Stephen Miran'ın ayrılmasıyla, düşük faizlere giden yol kapanıyor gibi görünüyor ve bu da Haziran toplantısında şahin bir politika değişikliği için baskıyı artırıyor. Waller, "enflasyon yakında düşmezse, ileride faiz artırımlarını artık dışlayamayacağını" belirtti.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.