Önemli Çıkarımlar:
Michelle Bowman, Federal Rezerv'in en üst düzey bankacılık düzenleyicisi, merkez bankasının iletişim kara döneminde yalnızca davetlilere açık bir Bank of America müşteri yemeğinde konuştu. Etik uzmanları, bu toplantının Fed'in ayrıcalıklı erişime karşı kurallarını ihlal etmiş olabileceğini söylüyor.
Federal Rezerv Başkan Yardımcısı Michelle Bowman, merkez bankasının iletişim kara döneminde özel bir Bank of America müşteri yemeğine katıldı ve bu durum, söz konusu görünümün Fed'in ayrıcalıklı erişimi düzenleyen etik kurallarını ihlal edip etmediği konusunda soru işaretleri yarattı.
"Kurallar burada muğlak değil," dedi eski Philadelphia Federal Rezerv Bankası Başkanı Patrick Harker. "O akşam yemeğinde para politikası hakkında konuşup konuşmamanız fark etmez, bunu yapmazsınız."
Akşam yemeği Çarşamba akşamı New York'ta, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) Kevin Warsh'ın başkan olarak ilk toplantısında faiz oranlarını yüzde 3,5 ila 3,75 aralığında sabit tutmasından saatler sonra gerçekleşti. Fed'in, yetkililerin bir karar etrafındaki günlerde para politikası hakkında kamuoyu önünde yorum yapmasını yasaklayan sessiz dönemi, Perşembe günü sonuna kadar sürdü. Konuya aşina üç kaynağa göre, etkinliğe Bank of America'nın kamu politikası ve müşteri ilişkilerinden sorumlu başkan yardımcısı ve eski bir New York Fed çalışanı olan Hayley Boesky tarafından organize edilen yemeğe 20'den fazla hedge fon yöneticisi ve Wall Street müşterisi katıldı.
Bu olay, Warsh'ın merkez bankasının iletişim stratejisini elden geçirdiği bir dönemde Fed'in bağımsızlığına olan güveni zedeleme tehdidi oluşturuyor. Konuya aşina kaynaklara göre, özel sektörden iki davetli uyum endişeleri nedeniyle katılmayı reddetti ve etik uzmanları, ev sahibi bankayı denetleyen bir düzenleyiciye ayrıcalıklı erişimin kayırmacılık görüntüsü yarattığını söyledi.
Bowman bir açıklamasında, yemekte para politikası hakkındaki görüşlerini paylaşmadığını söyledi. "Tüm geçerli FOMC ve etik kurallarına sürekli olarak uydum ve bunu yapmaya kararlıyım," dedi. Bir katılımcıya göre, Boesky Bowman'ı tanıtırken, kara dönem kurallarının onu para politikasını tartışmaktan alıkoyduğunu belirtti. Bowman'a eşlik eden iki Fed çalışanı da katılımcılara bu kısıtlamayı hatırlattı ve Bowman'ın konuşması banka düzenlemelerine odaklandı.
Yine de, Fed'in 2011'de FOMC tarafından kabul edilen ve en son Ocak ayında yeniden teyit edilen iletişim politikası, yetkililere, bu görüşler halihazırda kamuya açık değilse, mali olarak kâr edebilecek herhangi biriyle kişisel politika görüşlerini paylaşmaktan kaçınmalarını talimatı veriyor. Ayrıca yetkililerin, kâr amacı güden herhangi bir firmaya "rakipleri karşısında bir prestij avantajı" sağlamaması gerektiğini belirtiyor. Politika, para politikasını tartışmak üzere kâr amacı güden bir firmanın seçilmiş müşterileriyle özel bir toplantıyı, ilkeleriyle bağdaşmayacak türden bir temas olarak tanımlıyor.
Başkan George W. Bush döneminde Beyaz Saray'ın en üst düzey etik avukatı olarak görev yapan Richard Painter, bu yemeğe katılmanın ofisinin uyguladığı standartlar kapsamında izin verilmeyeceğini söyledi. Federal hediye kuralları, yetkililerin Amerikan Bankacılar Birliği gibi ticaret grupları tarafından düzenlenen etkinliklere katılmasına izin verir, ancak tek bir şirket tarafından düzenlenenlere izin vermez, dedi. Ayrı etik kuralları, federal bir yetkilinin belirli bir firmayı onaylıyormuş gibi görünmesini yasaklar.
"Fed'in bir bankayı diğerine tercih ettiği algısının oluşmaması kesinlikle kritik öneme sahip," dedi Painter. "Bu, bir oyunda hakemin sahaya takım formalarından birini giyerek çıkması gibi bir şey. Adil oyun izlenimi vermiyor."
Geçen yıl emekli olmadan önce on yıl boyunca Philadelphia Fed'e liderlik eden Harker, bankasındaki etik yetkililerinin böyle bir etkinliğe katılmasına izin vermeyeceğini söyledi. "Kesinlikle kapalı kapı toplantıları yok. Asla," dedi. "Bank of America kendi yemeğini veriyorsa, bu onlara ticari bir avantaj sağlıyor, değil mi? Bu yüzden bunları yapmamıza izin verilmiyordu."
Konuya aşina bir kaynağa göre, Bowman akşam yemeğinde düzenleyici politikayı tartıştı ve Fed'in kısa vadeli para piyasaları üzerindeki kontrolünü iyileştirmeyi amaçlayan bir borç verme aracı olan Fed'in sürekli repo kolaylığına şüpheyle yaklaştığını ifade etti. Daha önce, tesisin rutin borçlanmayı caydırmak için daha yüksek bir faiz oranı uygulaması gerektiğini söylemişti; bu görüş, bazı mevcut ve eski Fed yetkililerinin, aracın etrafındaki damgayı derinleştireceğinden endişe etmesine neden olmuştu.
Kaynağa göre Bowman ayrıca, Warsh'ın ilk basın toplantısını ferahlatıcı olarak tanımlayan ve duyurduğu görev güçlerinin büyük ölçüde dış uzmanlardan yararlanacağını öne süren bir katılımcıyla aynı fikirdeydi. 16-17 Haziran toplantısında görevi devralan Warsh, Fed'in yatırımcılar ve halkla iletişim kurma şeklini yenileme, merkez bankasının mesajlaşma yaklaşımını gözden geçirecek bir görev gücü de dahil olmak üzere, sözü vermişti.
Akşam yemeği, Fed için çok önemli bir anda geldi. FOMC toplantılarına katılan 19 yetkiliden dokuzu, yıl sonuna kadar bir faiz artırımını destekleyebileceklerinin sinyalini verdi; bu, Mart ayında hiçbirinin desteklememesine kıyasla keskin bir tersine dönüştü. Warsh, faiz oranlarının gidişatını öngörmekten uzaklaşmak istediğini söyleyerek seleflerinden çok daha az ileriye dönük rehberlik paylaştı.
Trump tarafından 2018'de Fed yönetim kuruluna atanan ve geçen yıl en üst bankacılık düzenleyicisi görevine yükseltilen Cumhuriyetçi Bowman, 2008-09 mali krizinden sonra inşa edilen düzenleyici rejimi hafifletmeye çalıştı. Denetim bölümünün personelini önemli ölçüde azalttı ve denetçileri prosedürel konulara daha az odaklanmaya zorladı; bu gündem, denetlediği bankalar tarafından memnuniyetle karşılandı.
Fed'in politikası, iletişim kurallarının olası ihlallerinin nasıl ele alınacağını belirtmiyor ve Bowman'ın görünümünün herhangi bir resmi incelemeyi tetikleyip tetiklemeyeceği belirsizliğini koruyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.
