Fed'in Nisan Enflasyon Tahmini %3,56'ya Ulaştı, Wall Street'te Korku Yarattı

(P1) Önemli bir Federal Rezerv şubesinden gelen vahim enflasyon tahmini, Cleveland Fed'in Nowcasting aracının Nisan ayında yıllık enflasyon oranının %3,56'ya ulaşacağını öngörmesiyle borsanın son rallisini rayından çıkarmakla tehdit ediyor. Şubat ayındaki %2,40'lık veriden gelen bu potansiyel 116 baz puanlık artış, yatırımcıların 2026'daki faiz indirimi olasılıklarını yeniden fiyatlandırmasına neden oluyor.

(P2) Creative Planning Baş Piyasa Stratejisti Charlie Bilello X'te yaptığı açıklamada, "ABD'de benzin fiyatları galon başına 4,14 dolara yükselerek Ağustos 2022'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Son 5 haftadaki %39'luk artış... son 30 yılda gördüğümüz en büyük artış," dedi.

(P3) Bu karamsar görünüm, Hürmüz Boğazı'nın kapatılmasının ardından enerji maliyetlerindeki keskin artışla besleniyor. Batı Teksas Tipi (WTI) ham petrolü varil başına %79'a kadar yükselerek tüketicileri ve işletme maliyetlerini doğrudan etkiledi. Çatışma başladığında Dow Jones Endüstriyel Ortalaması ve Nasdaq Bileşik Endeksi kısa süreliğine düzeltme bölgesine girerek Wall Street'in jeopolitik şoklara karşı hassasiyetini gösterdi.

(P4) S&P 500'ün 2026 yılına 1871'den bu yana en pahalı ikinci değerlemesiyle girmesi nedeniyle hata payı çok düşük. %3,5'in üzerinde seyreden kalıcı bir enflasyon artışı, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) faiz oranlarını düşürme gerekçesini ortadan kaldıracak ve hatta politika yapıcıları yıl sonundan önce daha fazla faiz artışını değerlendirmeye zorlayarak hisse senedi değerlemeleri için önemli bir tehdit oluşturabilecektir.

Enerji Şoku Piyasa Sakinliğini Bozuyor

28 Şubat'ta ABD, İsrail ve İran arasında başlayan çatışma, tarihi bir enerji arzı kesintisini tetikledi. İran'ın, dünyanın günlük sıvı petrol arzının %20'si için bir geçiş noktası olan Hürmüz Boğazı'nı kapatması, enerji piyasalarında şok dalgaları yarattı. Enerji Bilgi İdaresi'ne göre bu durum, küresel trafikten neredeyse bir gecede yaklaşık 20 milyon varil petrolün çekilmesine neden oldu.

Sonuçlar anında görüldü. AAA verilerine göre, ulusal ortalama kurşunsuz benzin fiyatı beş haftada yaklaşık %40 artarak 4,16 dolara fırladı. Dizel fiyatları daha da belirgin bir artış göstererek galon başına 5,67 dolara tırmandı. Yakıt maliyetlerindeki bu artış sadece tüketicinin isteğe bağlı harcamalarını kısmakla kalmıyor, aynı zamanda işletmelerin nakliye ve üretim maliyetlerini de artırarak doğrudan daha geniş bir enflasyona yol açıyor.

Cleveland Fed'in Tahmini Sorun İşareti Veriyor

Enflasyonu gerçek zamanlı olarak tahmin eden tescilli bir model olan Cleveland Fed'in Enflasyon Nowcasting aracı, giderek kasvetli bir tablo çiziyor. 8 Nisan itibarıyla, modelin Nisan ayı için son 12 aylık enflasyon oranı tahmini %3,56 seviyesinde gerçekleşti. Bu durum, yüksek enerji fiyatlarının kalıcı etkisini yansıtarak 2 Nisan'daki %3,25'lik tahminden bu yana istikrarlı bir yükselişi işaret ediyor.

Yatırımcılar yıla Federal Rezerv'den birden fazla faiz indirimi beklentisiyle girmiş, bunları yapay zeka geliştirmeden kurumsal satın almalara kadar her şey için bir yakıt olarak fiyatlamışlardı. Ancak Fed'in %2'lik hedefinden keskin bir şekilde uzaklaşan bir enflasyon oranı, parasal genişleme argümanını zayıflatacaktır. Böyle bir senaryo, Fed Başkanı Jerome Powell ve FOMC'ye kısıtlayıcı bir politika duruşunu sürdürmekten ve hatta yıl sonundan önce faiz artışlarını düşünmekten başka seçenek bırakmayacaktır. Mükemmellik için fiyatlanmış bir borsa için bu enflasyon tahmini bir kabus senaryosudur.

Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.