Yılın başında çok az kişinin tahmin ettiği 2026'da Federal Rezerv faiz artırımı ihtimali, piyasa olasılıklarının yıl bitmeden bir hamle yapılma şansını %50'den fazla göstermesiyle hızla yatırımcıların odak noktası haline geldi. Bu beklenmedik değişim, daha önce istikrarlı bir politika ortamı olarak görülen durumun yeniden değerlendirilmesine neden olarak varlık sınıfları genelinde dalgalanmalar yarattı.
Büyük bir yatırım bankasındaki kıdemli bir ekonomist, "Piyasa, enflasyonun Fed'in hedefine sorunsuz bir şekilde döneceği anlatısıyla çelişen inatçı enflasyon verileriyle boğuşuyor" dedi. "Mart sonundaki ralli memnuniyet verici bir rahatlama olsa da, Fed'i faiz artırımını düşünmeye sevk eden temel baskılar ortadan kalkmış değil. Sürpriz olan, piyasanın bunu bu kadar çabuk fiyatlamak zorunda kalmasıdır."
Veriler temkinli bir görünümü destekliyor. S&P 500, 29 Mart'ta %2,9 yükselerek 12 Mayıs'tan bu yana en iyi gününü yaşamış olsa da, Cboe Volatilite Endeksi (VIX) tarihsel ortalamaların oldukça üzerinde, 25 civarında seyretmeye devam ediyor. Enflasyonun temel girdilerinden Batı Teksas tipi ham petrol (WTI), 2026 başındaki 57 dolardan keskin bir yükselişle varil başına 100 dolar civarında tutunuyor. Bank of America ekonomistleri, enerji fiyatlarını ve tedarik zinciri sorunlarını gerekçe göstererek, yıl sonu fiyat seviyelerinin önceki tahminlerinin 50 baz puan üzerinde olacağını öngörüyor.
Bu ortamda yatırımcılar riski azaltmak için stratejiler arıyor. Çok kısa vadeli ABD Hazine tahvillerinden oluşan bir portföy tutan iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV), bu tür araçlardan biridir. Yükselen kısa vadeli getirilerden yararlanan bir ETF olan SGOV, faiz artırımına göre konumlanmak için doğrudan bir yol sunar. Federal fon oranındaki beklenmedik bir artış muhtemelen hisse senetleri için düşüş yönlü olacaktır ancak kısa vadeli devlet borçlarının cazibesini artırabilir. Bir sonraki FOMC toplantısı Mayıs ayında yapılacak ve yatırımcılar Başkan Jerome Powell'ın söyleminde herhangi bir değişiklik olup olmadığını inceleyecek.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
