Haziran ayında Fed'in faiz indirimi yapma olasılığı piyasa fiyatlamalarından neredeyse tamamen silindi; yatırımcılar şu anda 25 baz puanlık bir indirim şansını sadece %2,0 olarak görüyor. Bu durum, sadece bir gün önce %7,8 olarak fiyatlanan olasılıktan dramatik bir sapmayı işaret ediyor ve bu hareket son ABD iş gücü piyasası verileri tarafından tetiklendi.
Büyük bir bankanın kıdemli ekonomisti, "İstihdam rakamları, Fed'in yakın zamanda bir pivot (eksen değişikliği) yapacağı fikrine soğuk su serpti" dedi. "Veriler FOMC'ye sabırlı kalma imkanı veriyor ve muhtemelen ilk indirimi en erken üçüncü çeyreğe öteliyor."
Tarım Dışı İstihdam verisinin açıklanmasının ardından getiri eğrisi genelinde fiyatlamalar hızla güncellendi. Fed fon vadeli işlem sözleşmelerine dayanarak olasılıkları hesaplayan CME FedWatch aracı, Haziran ayında faizlerin mevcut %5,25 ile %5,50 hedef aralığında kalacağına dair piyasa olasılığının %97,5'e fırladığını gösterdi. Fed, Temmuz 2023'teki son 25 baz puanlık artışından bu yana bu faiz oranını koruyor. ABD dolar endeksi (DXY) yükselirken, habere tepki olarak ana hisse senedi endeks vadeli işlemleri negatife döndü.
Yatırımcılar için temel çıkarım, para politikası yolunun verilere son derece bağımlı kalmaya devam etmesi ve son rakamların beklenenden daha güçlü bir ekonomiye işaret etmesidir. Bu durum, Fed'in borçlanma maliyetlerini düşürmeye başlama aciliyetini azaltıyor; bu da güvercin bir duruş bekleyen hisse senetleri ve diğer risk varlıkları için potansiyel bir engel teşkil ediyor. Şimdi tüm gözler, daha fazla rehberlik için bir sonraki Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisine ve ardından yapılacak Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısına çevrilecek.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
