Federal Rezerv yetkilileri para politikasının geleceği konusunda giderek daha fazla bölünmüş durumdalar; toplantı tutanakları, yeniden canlanan enflasyon korkuları ile iş gücü piyasasında beklenen gerileme arasında neredeyse eşit bir bölünme olduğunu ortaya koyuyor.
Son toplantı tutanaklarına göre, Federal Rezerv yetkilileri, merkez bankasının %3,50-%3,75 aralığında tutulan mevcut politika faizinin, İran'daki savaştan kaynaklanan istihdam ve enflasyon üzerindeki çift yönlü riskleri yönetmek için uygun bir konumda olduğuna inanıyor. Özet, giderek artan sayıda politika yapıcının faiz oranı patikasında "çift yönlü" riskler için "yüksek bir olasılık" gördüğünü gösteriyor ki bu, çatışmanın yarattığı derin belirsizliğin doğrudan bir yansımasıdır.
Tutanaklar, Fed liderliğinin son dönemdeki kamuoyu açıklamalarıyla paralellik gösteriyor. Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson, Detroit Mercy Üniversitesi'nde yaptığı konuşmada, "Mevcut ortamda, iş gücü piyasasında aşağı yönlü risklerin ve enflasyonda yukarı yönlü risklerin bulunduğu bir görünümle karşı karşıyayım," dedi. "Görünümüm konusunda temkinli olmaya devam ediyorum... Ancak, mevcut politika duruşumuzu ekonominin nasıl geliştiğini değerlendirmemize olanak tanıyacak şekilde uygun konumlanmış olarak görmeye devam ediyorum."
Tartışmanın merkezinde iki rakip senaryo yer alıyor. Birçok yetkililer, çatışmanın doğrudan bir sonucu olan petrol fiyatlarındaki kalıcı artışın enflasyonu beklenenden daha uzun süre yüksek tutabileceğini ve Fed'in %2'lik hedefine ulaşmak için daha fazla faiz artırımı gerektirebileceğini savundu. Buna karşılık, katılımcıların çoğunluğu, uzayan bir çatışmanın iş gücü piyasasında önemli bir yavaşlamayı tetikleyebileceğinden ve bunun da istihdamı desteklemek için faiz indirimlerini gerektirebileceğinden endişe duyduklarını ifade etti. İşsizlik oranı şu anda %4,3 seviyesinde bulunuyor.
Bu iç bölünme, Fed'in ileriye dönük rehberliğini karmaşıklaştırıyor ve piyasalar için önemli bir oynaklık yaratıyor. Enflasyonla mücadele için faiz artırımı olasılığı hisse senetleri için düşüş, dolar için ise yükseliş sinyali olurken; zayıflayan bir iş gücü piyasasını desteklemek için olası faiz indirimleri muhtemelen tam tersi bir etki yaratacaktır. Şimdilik Fed, veriye dayalı duruşunu koruyor ve çoğu katılımcı, jeopolitik durumun ABD ekonomisini nihai olarak nasıl etkileyeceğini belirlemek için henüz çok erken olduğu konusunda hemfikir.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
