Yatırımcılar, hafifleyen jeopolitik gerilimler ve petrol fiyatlarındaki sert düşüşle aniden canlanan piyasada, merkez bankasının politika yoluna ilişkin ipuçları arayarak Federal Rezerv'in yaklaşan Mart toplantısı tutanaklarını incelemeye hazırlanıyor. Fed'in son faiz kararının arkasındaki müzakereleri detaylandıran tutanaklar, ABD ile İran arasındaki ateşkesin riskli varlıkları yükseltmesi ve S&P 500 vadeli işlemlerinin %2,82 tırmanmasıyla birlikte geliyor.
Ani jeopolitik sakinlik piyasa beklentilerini sıfırladı, ancak analistler durumun değişkenliğini koruduğu konusunda uyarıyor. Saxo Markets'tan Charu Chanana, "Asıl test, bunun sadece kırılgan bir duraklamadan ziyade kalıcı bir anlaşmaya dönüşüp dönüşmeyeceğidir," dedi. Birincil piyasa etkisi, ABD'nin Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması karşılığında saldırıları durdurmayı kabul etmesinin ardından West Texas Intermediate (WTI) ham petrol fiyatlarının %17'den fazla düşmesiyle yaşandı.
Petroldeki düşüş tüm varlık sınıflarına yayılarak yatırımcıların risk iştahını artırdı. Haziran vadeli S&P 500 E-Mini işlemleri (ESM26) bir ayın en yüksek seviyesine ulaşırken, 10 yıllık Hazine tahvili getirisi beş baz puan düşerek %4,25'e geriledi. Bu hareket, takas tüccarlarının yıl sonuna kadar bir Fed faiz indirimi olasılığını %41,6 olarak fiyatlamasına neden oldu; bu, haftanın başında atfedilen sıfıra yakın ihtimalden dramatik bir değişim.
17-18 Mart toplantısının tutanakları, ateşkes ortamı değiştirmeden önceki enflasyon riskleri ve ekonomik görünüm etrafındaki tartışmalar için incelenecek. ABD faiz vadeli işlemleri, FOMC'nin geçen ay faizleri değiştirmediği olasılığını %98,4 olarak gösterse de, ayrıntılı kayıtlar politika yapıcıların endişeleri hakkında kritik bir bağlam sağlayacak. New York Fed Başkanı John Williams gibi yetkililer politikanın "tam olması gereken yerde" olduğunu belirtirken, Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee yüksek petrol fiyatlarının ekonomik etkisi konusundaki endişelerini dile getirmişti.
Enflasyon Görünümü Dönüştü
Yatırımcılar için ana odak noktası, petrol fiyatlarının önemli bir endişe kaynağı olduğu Mart ortasında Fed'in enflasyon ve iş gücü piyasası gücünü nasıl gördüğü olacak. Tutanaklar, enflasyonun hedefin üzerinde kalma risklerine ilişkin iç tartışmanın kapsamını ortaya koyabilir; bu, önceki toplantı özetinde vurgulanan bir endişeydi. Petrol fiyatlarındaki son çöküş bu korkuları hafifletebilir, ancak temel fiyat baskıları üzerindeki temel tartışma devam ediyor.
Toplantıya giden ekonomik veriler karışıktı. ABD dayanıklı tüketim malı siparişleri Şubat ayında aylık bazda %1,4 düştü ve beklenen %1,1'lik düşüşten daha zayıf kaldı. Ancak, ulaşım hariç çekirdek dayanıklı tüketim malı siparişleri %0,8 artarak %0,5'lik beklentileri aştı. Tutanaklar, komitenin bu çelişkili sinyalleri nasıl tarttığına dair daha net bir resim sunacak. CME FedWatch aracına göre, piyasa 28-29 Nisan'daki bir sonraki FOMC toplantısında faizlerin yine sabit tutulma olasılığını %94 olarak fiyatlıyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
