Fed Faizi %3,75 Seviyesinde Sabit Tuttu: 1992'den Bu Yana 4 Muhalif Oyla En Bölünmüş Karar

Federal Rezerv Çarşamba günü gösterge faiz oranını %3,5 ile %3,75 hedef aralığında sabit tuttu, ancak rekor düzeydeki dört muhalif oy, merkez bankasının gelecekteki indirim eğilimini kaldırmak isteyen ve giderek büyüyen şahin bir bloğun varlığını, dolayısıyla derin bir çatlağı ortaya koydu. 8-4'lük oylama, 1992'den bu yana alınan en bölünmüş politika kararı oldu.

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı sonrası açıklamasında, dili "bir miktar yüksek"ten "yüksek"e yükselterek, "Enflasyon, kısmen küresel enerji fiyatlarındaki son artışı yansıtacak şekilde yüksek seyrediyor" dedi. Tahmin firması Inflation Insights'ın başkanı Omair Sharif, fiyat baskısı endişeleri göz önüne alındığında bazı yetkililerin gevşeme eğilimini koruma hamlesine katılmamasının "şaşırtıcı olmadığını" söyledi.

Muhalefet hem şahinlerden hem de güvercinlerden geldi. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ve Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, gelecekteki "ek ayarlamalara" işaret eden ileriye dönük rehberliğe karşı oy kullandı. Guvernör Stephen Miran ise derhal çeyrek puanlık bir indirim lehine muhalefet etti. Yanıt olarak piyasalar para politikası patikasını agresif bir şekilde yeniden fiyatladı; Morningstar verileri, bu yıl bir faiz indirimi olasılığının sadece bir gün önceki %18'den %3'e düştüğünü gösterdi.

Bu bölünme, Mayıs ayında onaylanması beklenen yeni Başkan Kevin Warsh için önemli bir zorluk teşkil ediyor. Warsh, petrol fiyatlarının varil başına 100 doların üzerine çıkmasıyla enflasyonun yeniden hızlanma işaretleri gösterdiği bir dönemde, bir sonraki politika hamlesi konusunda anlaşmazlığa düşmüş bir komite devralacak. Fed'in bir sonraki toplantısı 16-17 Haziran tarihlerinde yapılacak.

Bölünmüş Bir Komite

Anlaşmazlığın kaynağı, politika metninde gelecekteki faiz indirimlerine işaret eden dildi. Komite politika faizini sabit tutarken, üç şahin muhalif, Şubat ayında çekirdek enflasyonun %3 olması ve artan enerji maliyetleri nedeniyle bir sonraki hamlenin indirim olacağına dair sinyal vermenin artık uygun olmadığını savundu.

Görevi devreden Başkan Jerome Powell, son basın toplantısında tartışmanın "canlı" geçtiğini ve Mart ayından bu yana daha nötr bir dili tercih eden grubun büyüdüğünü kabul etti. Powell, "Komite içindeki durum Mart ayındakinden çok daha bıçak sırtı" dedi. Powell ayrıca, sorunsuz bir geçiş sağlamak ve kurumun bağımsızlığını korumak için başkanlık süresi 15 Mayıs'ta dolduktan sonra Yönetim Kurulu'nda kalmaya devam edeceğini duyurdu.

Belirsizlik Altında Başlayan Warsh Dönemi

Tartışmalı toplantı, Başkan Donald Trump'ın merkez bankasına liderlik etmesi için aday gösterdiği Kevin Warsh için zorlu bir başlangıca zemin hazırlıyor. Senato Bankacılık Komitesi, Warsh'ın adaylığını 11'e karşı 13 oyla parti çizgisinde onayladı; tam Senato onayının önümüzdeki ay gerçekleşmesi bekleniyor.

Powell'ın liderliğini eleştiren Warsh, daha düşük faiz oranları arzusunu dile getirmişti. Şimdi ise üç üyenin halihazırda gevşeme eğilimine karşı olduğu ve enflasyonun Fed'in %2 hedefinin oldukça üzerinde seyrettiği bir komitede fikir birliği oluşturmak zorunda kalacak. Morningstar'dan Preston Caldwell gibi ekonomistlerin 2027'ye kadar faiz indirimi beklememesiyle birlikte, Warsh'ın ilk toplantıları bölünmüş bir Fed ile daha gevşek politika talep eden bir başkanın rakip baskıları arasında yolunu bulma becerisinin kritik bir testi olacak.

Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.