Federal Rezerv yetkilileri Çarşamba günü faiz oranlarını sabit tuttu ancak dört politika yapıcının gelecekteki indirimlere yönelik resmi bildiri yönlendirmesinden ayrılmasıyla 30 yılı aşkın sürenin en yüksek muhalif sayısıyla karşı karşıya kaldı.
Minneapolis Federal Rezerv Bankası Başkanı Neel Kashkari yaptığı açıklamada, "Son ekonomik ve jeopolitik gelişmeler ile görünüm hakkındaki belirsizliğin artması göz önüne alındığında, şu anda bu tür bir sözlü yönlendirmeyi uygun bulmuyorum," dedi.
Federal Açık Piyasa Komitesi, federal fon oranını 2025'teki üç faiz indiriminden sonuncusundan bu yana korunan %3,50 ile %3,75 aralığında tutmak için 8-4 oy kullandı. Muhalifler, bir sonraki adımın başka bir indirim olacağını ima eden dile itiraz ettiler. Oylama, yeni verilerin çekirdek enflasyonun Mart ayında Kasım 2023'ten bu yana en yüksek seviye olan %3,2'ye yükseldiğini göstermesinin ardından geldi.
Komitedeki önemli bir azınlığın kamuoyuna yansıyan bu anlaşmazlığı, Fed'in politika yoluna yeni bir belirsizlik getirerek piyasanın gevşemenin devam edeceği yönündeki beklentisini sarsıyor. Muhalefet, enflasyonun kalıcı olması durumunda gelecekteki faiz artışlarının bir olasılık olmaya devam ettiğine dair bir uyarı niteliği taşıyor; bu durum, düşük faizleri desteklemesi beklenen Başkan Trump'ın merkez bankası başkanı adayı Kevin Warsh için doğrudan bir karmaşa yaratıyor.
Muhalifler Enflasyon Konusunda Uyarıyor
Muhalefetin merkezinde üç bölgesel Fed başkanı yer alıyordu: Kashkari, Dallas Fed'den Lorie Logan ve Cleveland Fed'den Beth Hammack. Her üçü de faizleri sabit tutma kararını destekledi ancak komite bildirisinin "gevşeme eğilimi" olarak adlandırdıkları ifadeyi korumaması gerektiğini savundu.
Logan, Orta Doğu'daki çatışmanın arz kesintileri yoluyla ek enflasyonist baskılar yaratabileceğini belirterek, "Enflasyonun FOMC'nin %2'lik hedefine tamamen dönmesinin ne kadar süreceği konusunda giderek daha fazla endişeleniyorum," dedi. Kişisel tüketim harcamaları fiyat enflasyonu beş yılı aşkın süredir Fed'in hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor.
Hammack da benzer görüşleri dile getirerek, "görünüm göz önüne alındığında net bir gevşeme eğiliminin artık uygun olmadığını" belirtti. Hammack, geniş tabanlı enflasyon baskılarını ve bu hafta varil başına 122 dolara ulaşan petrol fiyatlarındaki son artışı önemli riskler olarak gösterdi. Kashkari, FOMC'nin bunun yerine "ekonominin nasıl geliştiğine bağlı olarak bir sonraki faiz değişiminin indirim veya artış olabileceği" sinyalini vermesi gerektiğini önerdi.
Bölünmüş Bir Komite
8-4'lük oylama, 1992'den bu yana en bölünmüş politika kararı oldu. Muhalifler tarafından işaret edilen tartışmalı ifade şuydu: "Federal fon oranı için hedef aralığındaki ek ayarlamaların kapsamı ve zamanlaması değerlendirilirken, Komite gelen verileri, gelişen görünümü ve risk dengesini dikkatle değerlendirecektir." Fed gözlemcileri, "ek ayarlamalar" ifadesini 2025'te başlayan gevşeme döngüsünün devam edeceği şeklinde yorumluyor.
Bölünmenin karmaşıklığını artıran dördüncü muhalif, Fed Guvernörü Stephen Miran, derhal çeyrek puanlık bir faiz indiriminden yana olduğu için bildiriye karşı oy kullandı. Bu durum, Fed'in yeterince şahin bir duruş sergilemediğinden endişelenen diğer üç muhalifle tam bir tezat oluşturuyor. Bu bölünme, merkez bankasının kalıcı enflasyon, istikrarlı bir iş gücü piyasası ve artan jeopolitik kargaşa arasında ilerlerken karşılaştığı derin belirsizliği vurguluyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
