CMBI, Fiyat Baskısı Nedeniyle Meidong Auto Hedef Fiyatını 2,2 HKD'ye Çekti
CMB International, lüks araç bayisi Meidong Auto (1268.HK) üzerindeki hedef fiyatını, operasyonel iyileştirmelerin gelecekteki kazançları desteklemesi beklense de yeni araç fiyatları üzerindeki devam eden baskıyı gerekçe göstererek 2,8 HKD'den 2,2 HKD'ye indirdi.
Aracı kurum, geçen yılın ikinci yarısında yeni araç brüt kar marjındaki toparlanmaya ve büyümeyi tetikleme potansiyeli olan yeni HarmonyOS mağazalarına işaret ederek "Al" notunu korudu. Rapor, Meidong'un ikinci yarı sonuçlarının daha iyi maliyet kontrolü sayesinde beklentileri biraz aştığını belirtti.
Meidong'un 2023'ün ikinci yarısındaki geliri, düşük satış fiyatlarının etkisiyle yıllık bazda %14 düştü. Ancak, genel brüt kar marjı %6,8'e yükseldi; yeni araç brüt kar marjı ise ilk yarıya göre 9,8 puan artarak % -1'e ulaştı ve önemli bir iyileşme gösterdi. Bu durum, dönem için 60 milyon RMB net kar ile sonuçlandı.
İleriye bakıldığında, CMBI Meidong'un net karının 2024'te 146 milyon RMB'ye ulaşacağını ve 2025'te daha da artarak 328 milyon RMB'ye çıkacağını öngörüyor. Tahmin, yeni araç brüt marjlarının iyileşmeye devam edeceğini ve HarmonyOS donanımlı lokasyonlar gibi yeni iş girişimlerinden katkı sağlanacağını varsayıyor.
Hedef fiyat indirimi, lüks otomobil pazarındaki süregelen belirsizliği yansıtıyor, ancak korunan "Al" notu CMBI'ın Meidong'un operasyonel dönüşümünün yolda olduğuna inandığını gösteriyor. Yatırımcılar, bir sonraki temel göstergeler olarak marj toparlanmasının devamını ve yeni mağazaların performansını izleyecekler.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
