Citibank, Alibaba Group Holding'in (09988.HK) hedef fiyatını hisse başına 204 HKD'ye yükseltti ve "Al" derecelendirmesini koruyarak şirketin temel karlılığına olan güvenini ortaya koydu.
Bir araştırma raporunda, bankanın analistleri, Çin e-ticaret EBITA tahminlerindeki yukarı yönlü revizyonların hedef fiyat artışının ana itici gücü olduğunu belirtti. Pozitif görüş, bildirilen müşteri yönetim geliri (CMR) büyümesi üzerinde baskı oluşturması beklenen bir muhasebe politikası değişikliğine rağmen geldi. Yeni politika, promosyon kuponlarını satış ve pazarlama gideri yerine gelir düşürücü bir kalem olarak ele alıyor.
Citi, Alibaba'nın CMR'sinin 2026 mali yılının dördüncü çeyreğinde yıllık bazda yüzde 1,3 ve 2027 mali yılında yüzde 1,6 büyüyeceğini tahmin ediyor. Bununla birlikte rapor, raporlanan gelir artışı üzerindeki her türlü baskının başka yerlerdeki temel iyileşmelerle dengelenmesinin beklendiğini vurguladı. Banka, bulut gelirlerinin hızlanmaya devam etmesini beklerken, Taobao Instant Commerce bölümünden kaynaklanan zararların daha önce tahmin edilenden daha hızlı daraldığını öngörüyor.
Büyük bir yatırım bankasından gelen hedef fiyat artışı, Alibaba'nın kilit segmentlerindeki temel karlılık iyileşmelerinin teknik muhasebe değişikliklerinden daha ağır bastığını gösteriyor. Rapor, Alibaba'yı Çin'in internet alt sektörleri arasında en iyi seçenek olarak adlandıran Goldman Sachs'ın yakın tarihli bir notu da dahil olmak üzere diğer boğa sektörü görüşleriyle uyumlu.
Bu güncellenmiş tahmin, Alibaba'nın temel işinin toparlanmasına yönelik artan güvene işaret ediyor. Yatırımcılar, hızlanan bulut büyümesinin ve azalan e-ticaret zararlarının öngörüldüğü gibi gerçekleşip gerçekleşmediğini doğrulamak için şirketin yaklaşan kazanç açıklamalarını takip edecekler.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
