(P1) Circle'ın baş ekonomisti, dört gündür süren USDC likidite donmasını çözmek için Aave'nin faiz oranı modelinin acil bir şekilde yeniden ayarlanmasını önerdi ve yaklaşık yüzde 48'lik yeni bir maksimum arz oranı teklif etti.
(P2) Circle Baş Ekonomisti Gordon Liao, bir Aave yönetişim forumu gönderisinde, "Bu borçlular yapısal olarak faize duyarsız," dedi. Mevcut yüzde 14'lük faiz tavanının, pozisyonlarından çıkmaya çalışan sıkışmış sağlayıcılardan borç alınmasını caydırmak için yetersiz olduğunu savundu.
(P3) Aave'nin v3 Ethereum piyasasındaki USDC kullanımı dört gündür yüzde 99,87'de sabitlendi ve mevcut likidite 3 milyon doların altında. Kriz, 18 Nisan KelpDAO istismarını takiben yaklaşık 300 milyon dolarlık bir borçlanma dalgasıyla tetiklendi ve o zamandan beri Aave'nin toplam mevduatının 16,2 milyar dolar veya yaklaşık yüzde 35 oranında düşmesine neden oldu.
(P4) Teklif, borçlanmayı önemli ölçüde daha pahalı hale getirerek normal piyasa işlevini geri kazanmayı amaçlıyor; bu da saatler içinde yeni sermaye çekmeli ve kullanımı yüzde 87'lik optimal hedefin altına itmelidir. Bir sonraki adım Risk Steward eylemi, ardından nihai parametreleri uygulamak için yedi gün içinde tam bir yönetişim oylamasıdır.
Liao'nun teklifi, likiditeyi hızlı bir şekilde geri kazanmak için iki aşamalı bir yaklaşım özetliyor. İlk adım, Aave'nin Risk Steward'ının ikincil faiz oranı eğimini (Slope 2) yüzde 40'a çıkarması ve optimal kullanım hedefini yüzde 90'dan yüzde 87'ye düşürmesi için acil bir eylemdir.
Beş ila yedi gün içinde beklenen tam bir yönetişim oylaması, daha sonra yüzde 50 Slope 2 nihai hedefini uygulayacaktır. Bu seviyede, maksimum arz oranı yaklaşık yüzde 48'e ulaşacaktır; Liao, bu seviyenin diğer mecralardan önemli sermaye çekmesi ve kullanımı tekrar kırılma noktasının altına itmesi gerektiğini savundu. Circle CEO'su Jeremy Allaire teklifi X üzerinden onayladı.
Olay, merkeziyetsiz finans içindeki birbirine bağlı riskleri vurguluyor. Talos'ta kıdemli araştırma görevlisi olan Tanay Ved, Cointelegraph'a yaptığı açıklamada, KelpDAO üzerindeki ilk istismarın Aave'de "daha geniş bir likidite sıkışıklığına" dönüştüğünü söyledi. Blockchain verileri, rakip ödünç verme protokolü SparkLend'in fonlar Aave'den çıkarken toplam kilitli değerinin 1,3 milyar dolar arttığını gösteriyor.
Aave kurucusu Stani Kulechov, ekibin birden fazla çözüm üzerinde çalıştığını belirterek, Arbitrum Güvenlik Konseyi'nin maruziyeti azaltabilecek 70 milyon dolarlık ETH'yi geri aldığını kaydetti. Bu arada, Aave'nin risk yöneticisi, istismardan kaynaklanan kayıpların nasıl sosyalleştirildiğine bağlı olarak protokolü 123 milyon ile 230 milyon dolar arasında değişen batık borçla bırakabilecek senaryoları özetledi.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
